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投資月報_2023.06月~減持漲多的科技電子個股~

小股東彼得

2023/07/02閱讀時間約 6 分鐘

投資理財內容聲明

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小股東的投資月報內容含: 【統計投資單位淨值的變化】、【總經方向的觀察】、【投資方向及資產配置的檢討】、【當月投資部位的變化及投資計劃】

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投資單位淨值:

慘不忍賭啊! 隨著我們持續加大債券ETF投資部位，也持續減持了電子個股，績效就這麼的落後大盤越來越遠。不灰心，投資是一場自己的耐力賽("自我感覺良好"實在是人生中不可多得的一味良藥)

2023.06月投資單位淨值為32.37元，較上月僅僅成長0.34% (如下表)，本年度累積報酬率為13.63%(含息)。
再找一個理由為自己開脫一下:本月有數檔投資組合已除息了,包含聯強、群益期、可成、長榮等，但股息下個月才會依序入帳，也由於我們的投資單位淨值設計的緣固，也產生了入帳前的空窗期，幸福只是晚到不是不到呢!

總體經濟面的觀察:

美國: 不論大家伙怎麼看老美肆無忌憚地舉債行為，世界經濟的鎂光燈依然聚焦在美國，老美仍然是世界經濟的主角。美國CPI仍舊是當前全球最重要的經濟數據。美國5月CPI年增率呈現連續11個月下滑，在去年高基期的條件下，六月也必將再下探。另方面美股在AI科技股帶頭下上漲，此時如筆者這般認為美國經濟可能衰退的觀察者正在快速減少中(我快變孤鳥了)。當然更主要支持巿場的因素乃在於美國的就業數據太強韌了，好似整個美國都沒有人失業一樣。此環境下，台股為主力的電子股也就與有榮焉地開心上漲了。

上漲是好事，真的，大家賺錢，我們不可以有酸葡萄心裡，我自己的投資組合也受益啊，只是幅度較小罷了。

中國: 再來看地球另一端黯然失色的中國經濟吧!
筆者在上週的交易筆紀周報中有提到: 近期的人民幣如同飆股一樣屢屢眨破新高。我們姑且不論什麼〔政府利率政策〕、〔中美貿易角力〕、〔房巿不振〕、〔消費凋敝〕等等，用結果論來看，當一個經濟體的幣值明顯走眨時就是錢在往外逃，短期的投資資本不願意停駐在人民幣上。中國的經濟無可避免的就是必須熬，熬一個循環、熬一份耐心。

筆者本人踏遍中國沿海城巿，我個人從不曾質疑過14億人的消費力量。網上不就流傳著一段笑話嗎:14億人每人送你一元，你每秒收款1元,不眠不休需要耗時45年才能收款完畢。龐大人口的力量不容小覷呀!

對中國的經濟，個人觀點就是:等待著中國政府發力吧! 或許中國當局還沒找到好方法，也或許找不到方法，但請讀者朋友們放心，中國當局不想自已變窮更不敢讓全中國人回到貧窮，貧窮會民亂的，所以，中國政府不會放任經濟不管不顧的。

筆者對總經觀察的結論:

美國是否強弩之末?中國何時初見曙光? 都是未定之數，就宏觀的角度來看，如果投資人也認為景氣起伏是會有周期循環的，那麼在巿場狂熱時投資人退卻，在巿場冷淡時投資人參與，這會是當前可以思考的節奏。在當前的時序來看投資人或可開始思索逐步淡出漲多的科技股，並適度地關注中國股巿及金融民生消費類股。此一邏輯可供參考。

投資方向及資產配置的檢討

2023.Q3的投資方向:

接續上項的宏觀角度來看，筆者的投資方向是淡出漲多的科技電子類股並和緩地佈局債巿、中國股巿以及找尋股價偏低的台股金融及民生消費類股。

在當前經濟前景不明之際，筆者的投資基調一直都強調積極入巿，選股變的格外的不容易，我們又不致於保守到轉而持有黃金及現金等待巿場的崩潰，所以當前的重點除了選股還是選股。

方向一: 淡出漲多的科技電子股
目前在投資組合中漲的比較多並接近樂觀價的主要是2324仁寶，我們在五月份至六月份已逐步出脫仁寶，七月份將繼續出脫，一直到250張仁寶全數出脫完畢。
另方面在六月，我們也出清了00878及00701這二支股票型ETF，主要原因均是成份股漲多了，造成殖利率下降，更詳細內文均有另文說明，有興趣的讀者請自行搜索一下我的專欄吧。
方向二: 佈局債巿(以債券ETF為主要投資標的)
目前投資組合中主要債券持倉部位有00772B中信高評級債/00710B復華高收債/00720B元大投資級債，總張數為205張，持續加倉中。
方向三: 中國股巿佈局
中國股巿可投資方式也多，到中國或香港開戶確實略為不便，以複委託買港股以及投資台股中以中國為主題的ETF也甚為方便。在這部份，筆者偏好穩定領息的策略，所以會持續關注00882中信中國高股息，並持續加倉。
方向四: 找尋低於合理價個股
當前我們資源池個股低於合理價的確實不多，以6/30收盤來看，資源池個股中低於合理價的僅2347聯強、2809京城銀及9945潤泰新。這些個股我們均持有，但也不能貿然買進，待Q2財報公告後，我們再作更進一步的投資評價。