美元之路的終結

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投資理財內容聲明

前言:如果文字是有力量的,那就只能一直寫...原本又是偷懶的一週,今天讀報看到一篇還在沉溺於美元霸權的某財金系副教授文章,只好努力擠些心得筆記,「念念不忘,必有迴響」~

X帳號(@JoanTsai9) 原本用X(推特)是為了追訊息,但現在自己看到喜歡的內容,還有一些短的資訊、心得也會發布在X上,長文章還是會寫在這兒。

這篇可不是要來宣稱「中或最贏」的,只是身為一株韭菜,想辦法看清局勢,明哲保身而已!如果我在7月5日發的這篇〈達里歐:法幣瀕臨崩潰的警告信號..〉連三呼籲"不要買美債"對各位在避雷上有些許幫助的話...


正是要寫已經推薦過很多次的Alasdair Macleod,本文的標題直接採用這位英國老紳士的文章標題,真的是位行家,如果有興趣的可自行研究他在GoldMoney網站上的相關文章。


摘要整理

  • 影片前半段還是在重申,對俄羅斯來說,盧布的貶值壓力是促使其往金本位回歸的動力,據Alasdair Macleod評估,俄羅斯的黃金儲備是有能力支持採用金本位制度;俄、中、BRICS金磚國家都可以,但西方陣營不行,沒有經授權(我想應該指的是需要國會授權,最終鑄幣權會回到國會上=人民手裡,而不是在銀行身上)。
  • 印鈔國的央行FED、ECB、BOJ全都實質破產資不抵債(殖利率陡升後,央行們自己拿滿手的國債都跌到不行... 即Assets市值跌價已超過Equity
     資產(Assets) = 負債(Liabilities) + 股東權益(Owners' Equity)
    總之,爛帳無解...央行們需進行資本重組/增資,情況最糟的是BOJ(請自行查日央才多少equity...嘿嘿),而對ECB來說,增資需面臨各歐盟國家內部的政治質疑壓力,特別是對credit沒有概念的政客(影片約33:50處,老紳士的一句 "Oh!My God" 差點令我笑噴想接 "emotional damage"... XD
Credit Crunch to Lead to Global Banking Crisis

Credit Crunch to Lead to Global Banking Crisis

  • 而在euro-dollar這塊也是大包,他認為沒有人留意,約佔了離岸貨幣融資(offshore currency financing)的 88% ;在US M2約21兆貨幣供給之外,大約還有15兆美元信用,是基於銀行的信用而來。其他國家需要美元,不用從美國拿,而是直接從銀行生。你能看到,這背後還有一座巨大的信用山,不只關乎銀行,表外融資、影子銀行...等等等,據BIS經濟學家的文章是93兆美元信用,這些將發生什麼事?Alasdair Macleod對法幣的前景展望悲觀,認為只有回歸金本位才有解。(OS:要把爛掉的信用,重新定錨)
  • 主持人問到,何以外國會相信盧布金本位,難道不會像1960末期法國想要跟美國拿回黃金一樣?他解釋當初的黃金儲備不夠用,是因美國人自己生出太多信用了...美元都跑去外國人手裡(貿易逆差),不只是法國,德國也是想用他們賺回的美元去換回黃金(OS:1971脫離金本位,也可視為美國違約),目前俄羅斯沒有這方面問題,依他分析認為俄國回歸金本位,反將促使國際黃金買盤至俄羅斯作套利交際(在西方借便宜的黃金約2%,存到俄羅斯賺利差12~15%)。
  • 影片的最後建議:「法幣信用瓦解,不是我所樂見...你必須要對沖你的部位,這不是"投資"建議,因為這不是"投資",這是"錢"!
    從根本上說,「錢」就是一切度量的基礎,關乎到韭民每天辛苦勞動8小時,把自己勞動生產力的價值存到"錢"上,再用以換取食衣住行生活所需。而現在各國法幣皆錨定於美元區間浮動,也就是美元印了多少,各國法幣也同樣被稀釋多少,這,就是榨取你的生產力的奴役之本


文章寫得更詳細,建議大家可以的話自己讀,只摘兩點:

the-end-of-the-road-for-the-dollar

the-end-of-the-road-for-the-dollar

  • 美元危機來自於美國政府的揮霍無度,各國將會開始降低持有美元的曝險部位,外國人持有的美元信用高達 137 兆,如果決定要降低美元曝險的話,而美國人僅持有少於1兆美元的外幣能作交換,結果是美元將會爛大街,淪為「只賣不收」...(美元就算不是往辛巴威幣,也是往南非幣靠攏...這種情境似乎...會被斥為無稽之談,但,是嗎?大家自行判斷...)
  • 隨著美國聯邦政府的財政赤字惡化,凱因斯主義的刺激理論已走到了盡頭,徹底失敗,整個經濟學界都需要重新向自由市場(free market)調整方針。截至9月30日本財年,美國政府支出赤字將達2兆美元,其中近一兆美元是債務利息,債務利息飆升表明美國政府已經陷入債務陷阱。在最新的(2023年5月)債務利息成本估計中,國會預算辦公室(Congressional Budget Office)假設本財年債務的平均利率僅為2.7%,2024年為2.9%。目前3個月期公債殖利率已經達到4.8%,10 年期公債殖利率超過4.5%,原本的預測已經過時。現在,經濟衰退比CBO作預測時更確定,根據當前的支出計劃以及稅收的下降,即使借貸成本不再進一步上升,2024 年的預算赤字也將超過 2.5 兆美元。
美元的"變化"

美元的"變化"


文章的最後一段,也提到了美元回歸金本位的"法源",很有意思!在美國憲法中,美元是以金銀定義,黃金才是真正的美元(dollars)!而現在流通的所謂美元,就只是聯邦儲備券(Federal Reserve Notes),美聯儲的借條,而非合法貨幣。關於此點,看看這張圖就懂!



心得

我相信如果是從事銀行/投行/外匯/金融業背景的網友,更能看明白Alasdair Macleod的分析,但僅僅像我這種基礎的商管背景,要區分何者是真正有料的,和張口就來的財經網紅,應該也還行。

在X平台上看過一篇推文寫:「抓緊任何央行印不出來的東西!」,抱牢好公司的股票!不要再因法幣、銀行體系的信用崩潰而隨意拋售,你買的是蘋果、是微軟,是成為這些公司的股東...不是買美國政府(Deep State)

還在擁護/掩護央行潰敗跡象的總經youtuber,只能假裝美聯儲對利率還有控制力,用"經濟很強勁"來掩飾higher for longer的事實:是美債沒人要了...如果當長債殖利率繼續往上衝破6%、破7%後,還是用"經濟很強勁"可以解釋的了嗎?如果覺得這篇內容過於顛覆、難以接受的話,就不妨看作"央行派"的另一種平衡觀點。當然,不是說局面一定無可挽回...縮減支出、平衡政府赤字、美元信用重新定錨,Alasdair Macleod所提的金本位,或是,我認為穩定幣法案的通過,或可視為另一側的定錨,BTC也是磨刀霍霍阿!

以上分享,如果覺得有幫助的話,請不吝給顆愛心,分享出去!
你的愛心支持,是我繼續寫的動力。



*以上為本人閱讀觀影之心得領悟、含個人觀點,如有疑義,請參照原書籍影片。

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Joan Tsai ╴錢.央行.比特幣
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「錢」是什麼?在追尋財富自由的道路上,必須先找到「自由」! 這僅是個人心得筆記留存處,希望對和我一樣,在重塑世界認知的朋友,有些幫助、獲得些共鳴!
2025/04/24
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