聯準會表態降息,美元逆風高飛- 各國亮牌,發現美元還是老大

聯準會表態降息,美元逆風高飛- 各國亮牌,發現美元還是老大

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投資理財內容聲明

美元兌新台幣再度躍上32大關!

美元兌新台幣匯價

美元兌新台幣匯價


奇怪聯準會說要降息,怎麼美元一反弱勢成為外匯市場資金匯集地,強勢美元在降息預期面前橫空出世。

上星期聯準會貨幣政策會議主席鮑威爾釋放偏鴿的信號,然而看到的是美元指數不跌反漲,股市雖然不是每日大漲的走勢卻也沒有明顯修正,咦,「美元升股市修正,美元走貶股市上漲」的定律被破壞嗎?


1、美元貶最快時間點是去年Q4

去年Q4美元指數快速滑落主因是不斷被強化的降息預期,當時10年期美債殖利率同步下跌,兩者互相呼應。但是今年以來,一方面是通膨數據升溫,再者是聯準會成員時不時放個冷箭說降息為時過早,投資市場就在情緒反覆之中消磨降息幅度和自動延後時間點,簡單一句話是沒有更多必須降息的急迫性,美元最弱勢時間已過


2、聯準會亮牌:3次

接著是上星期的聯準會開會透露訊息之中直接講明降息次數,終於讓各式各樣的猜測遊戲告一段落,聯準會直接公布3次的答案。假設未來沒有巨大因素(像是COVID疫情)那麼自然是3次。


3、最重要是美國之外的各國相繼亮出底牌,有人吹牛吹很大,有人牌一丟就跑。

雖然日本央行在上禮拜終結負利率,只是BOJ日本央行並沒有提出更激烈的做法,日圓升值都提早定價,並認為短期還要升息難度很高,終結寬鬆政策暫時不用放在檯面上討論,美元走強。

原先說好等美國降息一起行動,結果有人偷跑,正式瑞士央行。ECB歐元區央行雖然口風很緊、對於降息三緘其口,但經濟數據真的快撐不住,最新的通膨數據連續18個月下滑,ECB本身也把今年的通膨預期值從2.7%降至2.3%、2025年Q3會來到1.9%、2026年直接2%達標,嘴巴雖然不承認但預測倒挺誠實—物價上升正在消失中

「歐洲真的可以撐得住不降息嗎?瑞士央行突襲,會不會ECB下次開會也來一刀?」

於是歐元便順著這份預期走貶,歐系貨幣全面繳械,美元又贏!

4、最後的因素是美國連續的GDP數據始終沒有太差,而聯準會直接背書就算物價沒冷卻夠快,美國經濟基本面受影響程度不大,軟著陸、硬著陸不是眼前問題。


思考與結論

以上幾點是聯準會提出降息3次的說法後,美元維持強勢的底層邏輯,匯率交易裡是pair trade,兩相比較看誰強誰弱,說好一起掀牌決定輸贏卻有人蓋牌不玩、有人三條喊同花順,造就這段期間外匯市場的mismatch。

預期這份錯位預期會讓美元強勢,但拉回來說,既然降息是可預期,美元指數有上漲空間有但幅度有限,因為是成分貨幣走貶而不是美元本身太強!


美元指數由美元對6 個主要國際貨幣(歐元占比57.6% 、日圓13.6% 、英鎊11.9% 、加幣9.1% 、瑞典克朗4.2% 、瑞士法郎3.6%)


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開門見山,聯準會主席鮑威爾的降息言論搞砸了。 市場開始責備聯準會太慢啟動降息,原先7月就應該動作拖到現在,非農數據不如預期強化大多數人的恐懼來源,「壞消息就是壞消息」。 總統大選臨陣換將 原本拜登還要力拚連任時,降息可以提前,來刺激經濟來確保連任的選票,但現在拜登退選,更被川普直接挑明
川普政策 無論是接受Bloomberg訪談,或在正式接受共和黨提名,川普的政策可預期將帶來政策上的轉向,他所定調的經濟政策重點「低利率、低稅率、低物價」,通過關稅政策和獎勵政策讓企業回流到美國
聯準會主席Powell昨晚公開談話,不只提到近期通膨數據增強聯準會信心,更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。 從上週CPI、PPI等物價數據,包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言,對於貨幣政策鬆綁,也就是降息愈來愈能侃侃而談,態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
開門見山,聯準會主席鮑威爾的降息言論搞砸了。 市場開始責備聯準會太慢啟動降息,原先7月就應該動作拖到現在,非農數據不如預期強化大多數人的恐懼來源,「壞消息就是壞消息」。 總統大選臨陣換將 原本拜登還要力拚連任時,降息可以提前,來刺激經濟來確保連任的選票,但現在拜登退選,更被川普直接挑明
川普政策 無論是接受Bloomberg訪談,或在正式接受共和黨提名,川普的政策可預期將帶來政策上的轉向,他所定調的經濟政策重點「低利率、低稅率、低物價」,通過關稅政策和獎勵政策讓企業回流到美國
聯準會主席Powell昨晚公開談話,不只提到近期通膨數據增強聯準會信心,更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。 從上週CPI、PPI等物價數據,包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言,對於貨幣政策鬆綁,也就是降息愈來愈能侃侃而談,態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
本篇參與的主題活動
這是帶有惡意的詛咒信性質虛構怪談。 這是虛構的創作故事,大家看看就好噢~原故事為知名怪談「昔田舎で起こったこと」 (完整故事如下‼️) 這是第一次跟人講這件事,如果有空的人就看看吧。 先說好,文章很長,文筆也可能很爛,沒有任何情色內容。 而且我大概不會回覆,我真的沒有太多時間。
在古道具展看到一顆像哆啦A夢一樣可愛的鈴鐺,當下覺得「啊這也太可愛了吧」,毫不猶豫就買回家。 誰知道,自從它來到我家,夜裡有時候就會聽見鈴聲響起……像是從那天起,就有什麼東西悄悄跟著我了。 這次我乾脆把這顆詭異的鈴鐺,做成哆啦A夢風的項鍊,自己都越來越有感情。 結果在家裡戴著走廊上走來走去
6月11日,No. 162,#一圖勝千言:#神奈川沖浪裏 致敬台日友好
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