菲式思考|投資心要|深入解讀(4)

菲式思考:交易日誌就是反映自己投資狀況最真實的明鏡，正視它、思考它、解決它，有朝一日，你也能成為投資大師。

在投資的旅程中，投資者往往會面臨各種挑戰和誘惑，可能會犯下一些常見的錯誤，這些錯誤有可能導致虧損。這一部分的內容可以參考「菲式思考|投資心要|深入解讀(3)」，因此本篇特別要強調排除錯誤過程中可能存在的盲點。

 在投資的領域中，我們必須時刻牢記一項重要觀念：「虧損的交易並不必然代表你的投資策略錯誤，同時，賺錢的交易也不一定意味著你的投資策略正確。」以回測台股加權指數的資料為例，我們考慮了三種方法，其勝率分別為35%、42%和55%。儘管大多數人可能偏好55%的勝率，卻可能忽視了勝率較低的方法。然而，這裡的低勝率並非必然代表該策略無效，它可能是因為風險敏感度提高，透過有效的風險管理，反而能夠降低潛在的大額損失風險，經過回測後可能展現更為優越的投資策略。

55%勝率

42%勝率

35%勝率

在投資決策中，我們絕不能輕視勝率較低的策略。低勝率可能反映了風險敏感度提高的現象，在這種情況下，雖然勝率下降，但同時也相對降低了可能發生大賠的風險。換言之，這樣的投資策略可能在市場波動性增加時表現更為穩健，因為它更謹慎地進行交易，注重風險管理，避免了極端波動所帶來的損失。相對地，高勝率的策略雖然在正常市場條件下可能獲利，但一旦市場出現劇變，風險管理不善可能導致更大的損失。

因此，在評估投資策略時，單一的勝率指標並不足以全盤評價其優劣。我們應全面考慮勝率、風險敏感度、風險管理等多方面因素，尋找在不同市場條件下都能保持平衡和穩健表現的策略。這種全面性的思考方式有助於建立更具韌性和可靠性的投資策略，使投資者能夠更靈活地應對市場的不確定性。

關於頻繁的交易，在投資中並非一定是好事情，尤其當投資者尚未找到適合自己的明確投資策略時。如果您不確定自己的進場時機、退場時機，以及缺乏對自身勝率和賠率的清晰了解，過度頻繁的交易可能帶來更多風險而非收益。在這種情況下，穩定等待合適的投資機會也是一種明智的方法。進行適度的觀察和分析，找出適合自己風險承受能力和投資目標的策略，這樣的等待期間更有助於建立清晰的投資規劃和策略。頻繁的交易可能使投資者容易受到市場波動和情緒的干擾，並增加不必要的成本。因此，在尚未確立穩固的投資策略之前，謹慎選擇交易頻率，並尋找適合自己風格的長線或中長線投資機會，有助於降低風險，避免不必要的交易活動。隨著對市場的更深入了解和投資經驗的積累，投資者才能更自信地進行更頻繁的交易活動。