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⭐️焦點
- 特斯拉公布第三季財報，降價與資本支出進一步縮窄利潤，基本面需求支撐下在改善生產成本仍有望吸引風險資金。
- 11/1(三)美國利率決議。
⭐️技術面概況
- 美股整體技術53.9%不變，約42.1%技術面下降，位階下降至弱勢，市場震盪調節，位階弱勢仍有縮窄、輪動、落後補漲的逐步墊高現象。
- 產業方面，技術面整體淨下降，並以金融、工業為主，市場震盪、個股強於產業上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、必須消費、金融、消費、通信。
- 市值方面，整體遇壓震盪調節，整體位階仍以巨型股相對強勢、微型毛票股相對表現。
- 題材方面，ETF以那斯達克反向一倍做空(PSQ)低檔、黃金(IAU)多頭留意壓力、標普500反向一倍做空(SH)中期、網路安全(CIBR)多頭留意壓力。
- 近三日風險殖利率：14.806%，前日14.680%，14.554%，短線震盪上揚。
⭐️概況筆記
- 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，市場關注以巴衝突升級、財報季，長期利率上揚趨勢，風險資金震盪。
- 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、META、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
- 美債2年期殖利率5.238%、10年期殖利率4.953，3個月期殖利率5.516%，美元指數106.382、黃金1961.85、波動率（VIX）19.63。
- 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
- 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
- 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。
⭐️價量表現個股
NDAQ、LMT、NKE、GOLD、MU。
⭐️技術面與焦點內容
特斯拉公布第三季財報，降價與資本支出進一步縮窄利潤，基本面需求支撐下在改善生產成本仍有望吸引風險資金。
特斯拉公布季度財報，能源與服務業務收入穩步增長且年增超過雙稅數，電動車銷售升入年增5%、季減7.7%，毛利自去年同期的25%續降至17.9%，營運毛利自17.2%續降至7.6%，每股盈餘0.53美元，去年同期為0.95%，年減44%，前一季為0.78美元，季減32%，主因繼續降價電動車售價，並且維持降低生產成本目標，停產更新工廠，並持續投資包括AI在內的研發成本，營運費用季增13%，因此拖累獲利表現。其中電動車生產與交付來看，即使在第三季因停產更新工廠導致生產單季下滑約10%，交車輛仍略高於本季度生產，仍有需求支撐，並有金融資產出售、融資，可因應研發並保有現金流動性，現金260億美元，年增23%，逐季上升。
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