週回顧-聚陽財報表現強勁，華友聯賣地獲利大進補

時間範圍2023/10/23-10/27

整理日期10/29

產業消息

蘋果10/31第二場秋季產品發表會Scary Fast

1. 新品部分推測可能是I Pad Air/mini，超過1年沒有更新
2. I Pad Pro搭載M3可能要到2024年才會推出
3. Macbook/I Mac系列新品推出，搶攻年底歐美消費旺季商機

太陽能產業近況更新

1. 新建物屋頂強制光電門檻，政府擬設定從300坪起跳
2. 元晶作為龍頭，可望受惠該政策
3. 經濟部能源署預估政策實施後，未來會影響6%左右新建物，約佔目前太陽能裝置容量4.3%，有助提高太陽能裝置建置需求

海外個股

冬海集團財報

1. 印尼tiktok電商被禁，有利蝦皮電商部門
2. 看好東南亞電商市場潛力，公司為產業龍頭可受惠
3. 遊戲freefire重返印度市場，可望再次佔有一定市場份額

德儀財報

1. 營收獲利優於預期，但庫存205天僅減少到203天，且4Q展望不如預期
2. 未來公司不會持續增產，但資本支出不會降
3. 盤後股價跌4.5%，短線對台系廠商股價有壓力，但不擴產對台股長線廠商好事，台灣相關廠商包含矽力、力智

Meta財報

1. 財報、廣告業務優於預期
2. 資本支出下修270-290億美元，低於市場預期
3. 公司轉向新datacenter設計，投資於伺服器、一般伺服器和ai相關等等

SK HYNIX財報

1. 連續第四季虧損，但虧損幅度收斂
2. DRAM由虧轉盈，主要是提供AI HBM3
3. 財報當日，股價表現相當弱，下挫5.8%
4. 其他記憶體製造商(美光、南亞科)要恢復賺錢可能要到明年3Q，因為沒有HBM3
5. 主要還是看好模組廠

台股個股

1.鈺齊(9802.tw)

1. 3Q23營收年減51%，主要客戶庫存調整
2. 營業費用控制很好，主要去年股利配發較少，全部償還美元借款，減少1億元利息費用
3. 營運轉折點落在4Q23機率高

2.世界先進(5347.tw)

1. 世界先進到新加坡蓋12吋晶圓廠，市場認為有助於未來營運成長
2. 未來折舊費用飆高，原本8吋折舊費用持續下降，獲利結構會明顯變差

3.豐泰(9910.tw)

1. 接單狀況: 4Q 持平 3Q，訂單接到明年第一季
2. OPM 今年走勢:逐季提升，目前稼動率85%，預估4Q OPM回到10%水準
3. 主要客戶是NIKE，庫存往下降10%，去化持續到尾聲，代工廠恢復營運動能
4. 擴產計畫(要看市況，目前稼動率85%，95%在考慮)，豐泰已經Ready印度產能，競爭蠻有優勢的，庫存去化差不多

4.台灣大車隊(2640.tw)

1. APP媒合相關業務，目前有700萬APP用戶+2.3萬台計程車，為國內龍頭計程車叫車服務龍頭廠商
2. 平台周邊銷售收入、廣告+維修保修
3. 今年計程車費率調漲，分潤營收有所增加
4. 生活資訊服務業務雙位數成長
5. 股利政策，80%現金配發率

5.華友聯(1436.tw)

1. 前三季呈現虧損，主要是今年沒有建案完工
2. 4Q 楊梅地區工業用土地，第一塊土地款4.3億元，已在10月17日入帳，另二塊土地10月底也將入帳，分別有2.1億和1.8億，11月中旬再入帳最後一塊兩筆買家帳款，各2.9億和1.4億元，總共12.7億元的收入會在11月底前全部入帳
3. 明年完工建案有NEXT 21(毛利率高50%)、台南 CASA

6.宏捷科(8086.tw)

1. 上修今年獲利從虧損到小幅獲利
2. 24 營收YOY 35-40%，主要是SKYWORK 4G PA毛利太低，退出中國市場，而中國廠商接起來，市佔率獲得，然後下單給宏捷科
3. 目前訂單能見度變長，庫存調整告一個段落

7.聚陽(1477.tw)

1. 美系客戶庫存調整結束，客戶訂單優於預期，能見度來到明年四、五月
2. 挑單生產下，毛利率持續優化
3. 產能規劃(往產品組合好走)，印尼6座廠，將有160條產線，其中80條產線已被日系客戶包下，剩下今年底擴充48條，明年在完成32條，整體產能提升10-15%，提高4Q與明年成長動能

8.天鈺(4961.tw)

1. 3Q財報，毛利率提升1.5%，主要是清理庫存、跌價損失減少，EPS表現優於預期
2. 4Q財測，DDIC行業氣氛比較悲觀，但新產品貢獻下，毛利持續回升
3. 展望2024，公司目標要做到35%毛利率，預期晶圓代工投片成本下滑

9.聯電(2303.tw)

1. 3Q23財報，毛利率有增加2%，主要是28nm比重增加，帶動平均ASP穩健提高
2. 明年特殊製程比重(60%)提高，平均ASP較好
3. 高殖利率概念
4. 受到中國競爭負面影響可控
5. 去新加坡蓋第三座晶圓代工廠(馬來西亞有封測產能)
6. 明年折舊25%提高，毛利率往下抓

10.同欣電(6271.tw)

1. 3Q財報，營運谷底回升，毛利率不如預期，主要提列一次性賠償與折讓
2. 費用比預估高，員工分紅增加、八德新廠折舊
3. 業外匯兌利益貢獻
4. 4Q展望正向，手機CIS銷售旺季和車用CIS需求穩健
5. 明年電動車滲透率提升，帶動車用CIS需求；產品組合轉佳，高階產品比例提高；RF亮點，AI、低軌衛星相關應用帶動此部分營收成長20%

今天本週回顧就寫到這邊，簡單幫大家整理資訊，抓出重要的訊息，並分享自己的想法，不構成買賣推薦，純屬個人心得想法，相信大家都是成年人了，謝謝大家啦!!!