初次接觸股市投資時，很多新手都會感到害怕。在投資的路上，不時會遇上各種障礙，一般人常糾結於「現在進場時機對嗎？股市投資感覺風險很高？聽說漲很多了，現在買不就當韭菜了？」這些迷思，或許我該說心魔，100個人中有99個有這樣的疑問。
又來到接近年底，不少人陸續在討論年終獎金。假設你拿到一筆6萬元的獎金，你打算怎麼運用？投資台股或是美股基金，不是已經漲很多了，風險不是很高嗎？還是把6萬元分成12等分，每月5千元投資定期定額基金好了？
俗話說，千金難買早知道，大家都知道股市長期報酬率可觀，但我要何時進場才對？時下最夯的存股、存ETF、定時定額買基金，能解決我的疑慮嗎？想像一下，若你有穩定的工作，每年這個時候可能都會重複一次這樣的情形，辛苦一年有了一筆獎金，要怎麼聰明運用、讓小錢滾出大錢來？
有關進場時機的迷思，我來為你解惑。
善意提醒，這是長文，耐心看到最後，可能受用一輩子！
與其等待最佳的進場時機，擇日不如撞日
多數人都知道簡單的股市投資金律：買低賣高。但問題是，連身經百戰、全球公認的大師巴菲特，都不見得辦得到了，身為普羅大眾的我們，又怎能妄想自己做到精準出手？
醒醒吧，It’s Impossible!
回到前面的例子。眼看過不久會有6萬元的年終獎金入帳，是要單筆投資還是定時定額？有什麼方法可以避免追高殺低？放久一點是不是比較保險？
美國最大的券商Charles Schwab在今年9月中的一篇文章指出，用過去20年美國標普500指數為例，以五種情境做試算，假設有五個人在同家公司上班，每年的第一天領到6萬元獎金，各自採取不同的投資策略長達20年。
第一位：常勝將軍
很沈得住氣，6萬獎金到手，決定伺機而動；過去20年每年都能精準的在指數最低的那一天，把獎金投資在追蹤標普500指數ETF上。Wow！這簡直非常人所及，太厲害了，是吧？運氣、機緣、精準判斷，每次出手都是該年度大盤最低的那天。
第二位：先做再說
6萬獎金到手當天就迫不及待直接全數投入股市，20年毫無例外。俗話說的好，擇日不如撞日，先衝了再說，凡事順其自然，與其煩惱要那天進場，不如立刻行動，獎金入手就馬上投資，省得夜長夢多。
第三位：月乖月好
把6萬元平均為12等分，每月第一天投資5千元在美股ETF，這個就是大家都很熟悉、標準的定時定額投資。分散進場時點，心理壓力不大，兼具效率及紀律。
第四位：衰尾道人
和第一位剛好相反，每年獎金也是一次單筆投入股市，但每年都偏偏就「這麼幸運」，剛好都買在該年度大盤指數最高的那一天。Bad luck纏身，甩也甩不掉！
第五位：啦啦隊長
永遠相信有低點可以抄底，可以買在最低點，老是批評股市很高，就這麼裹足不前，把每年6萬元獎金就放著不動*。就像球賽一樣，別人在場上拚搏，但喊得最大聲的，就屬場邊的啦啦隊長。
*計算時以Ibbotson 30天期的國庫券來取代。
The winner is...
這五種投資策略，20年後誰勝出？
毫無懸念由常勝將軍奪冠！2003～2022年的期間，每年都精準無比的在指數最低的一天投入6萬元，20年來累積120萬元的獎金，成長3.45倍！
五種不同投資策略，20年後的光景大不同(Schwab Center for Financial Research；資料日期：2023/9/13；原例以每年2千美元獎金計算，筆者以台幣匯率30換算之）
第二、第三名差距不大，先做再說及月乖月好二人成績同樣不俗，獎金都長大超過兩倍。
那麼衰尾道人成績如何？一點都不遜色，對吧？跟第五名墊底的啦啦隊長、總在場邊觀望搖旗吶喊的那位相比(20年下來的報酬僅9.9%)，簡直天差地遠呢！
就算每年都剛好買在高點，衰尾道人總算一吐悶氣，對照什麼都不做，總覺得股市太貴、等低點再買的啦啦隊長，反倒跟機會一再的失之交臂，20年下來幾乎是白忙一場。
等等，這是最近20年的數據耶～
沒錯，眼尖的讀者一定發現，上述回測是用最近廿年的數據，那以前呢？
有的！券商把1926～2022年的所有78個情境(每個情境都是20年，例如1926～1945年、1927～1946年……以此類推)，全都跑了一遍，上述五種策略的排名順序，78次當中，有68次是一模一樣的(報酬率高至低順序為：常勝將軍、先做再說、月乖月好、衰尾道人、啦啦隊長)！
那另外10次呢？先做再說從沒有墊底過，有4次排第二名、5次排第三名，僅1次排名第四(發生在1962～1981年)。
如果投資期間拉長到30、40、甚至50年呢？統計發現，時間拉長後，排名順序跟20年呈現相同模式，只有少數幾次是二三名互換(即先做再說及月乖月好)。
有一好沒二好
雅虎財經12月3日的一篇文章點出，券商的歷史回測，是以美國大型股為例子，沒有納入其他資產類別，這個假設過於簡單。
還有，回測及假設的情境，跟投資人的實際感受肯定有出入。有些人會說，我就是連6萬元獎金都沒有啊，獎金也不是年年都固定，有時根本沒獎金！
沒錯，假設是理想中的情況，總有美中不足之處，我並不否認。分享這個概念的主要用意在於，它打破了一般人投資股市時多半卡在挑選進場時機的迷思。
你不理財財不理你！
再回到券商回測的例子，平心而論，獎金若沒有拿來投資，絕大多數人都是放銀行裡，一不小心就花掉了，不正像那句聽到耳朵長繭的「你不理財、財不理你」嗎？
美國券商所做的回測，不但解決了多數散戶投資人的迷思，進場時間點，不管你是高手(每年買到最低點)、奶油手(每年買到最高點)、行動派(每年第一天就買)、小心一族(每月定時定額)，只要你有進場參與，不需選股，直接投資大盤指數，持有期間拉長，天公疼憨人，時間自會還你公道，給你相對應的報酬。
行動！行動！就是現在！
投資這檔事，真的沒有太難，坐而言不如起而行，你沒有行動，一切都是空談，即使獎金到手，你沒有付諸行動、進場投資，獎金花到那裡可能都不自知。
我想強調的是，獎金可以有很多種用途(孝親、犒賞自己、還債、房屋修繕、出國玩……)，請別忘了，務必留下一部分做投資，用前面提及的四種策略，每年(或每月)播種堅持下去，相信時間會站在你這邊，當你努力工作之餘，它在偷偷的幫你賺錢。
別再找藉口，擔心股市太高，煩惱不知何時才是進場好時機，不是說過了嗎，連巴菲特都不見得辦得到的事，你何苦為難自己呢？
況且，連運氣爛透的衰尾道人、年年買在高點，都還有可觀的報酬，你永遠只會觀望、在場邊等啊等，要等到何年何月才要採取行動啊？
看別人攢到錢、能提前退休逍遙去，你如果永遠只當啦啦隊長，戲棚下站久了就是你的，話是沒錯，但到頭來可能只剩你孤伶伶一個。
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