52635智崴五可轉債競拍參考資訊_20240219_【CB競拍】

更新於 2024/08/27閱讀時間約 8 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
  • 一說到智崴就會想到他曾經有很厲害的歷史表現紀錄,發行的CB1最高價822元,CB2最高價629元,表現都十分精彩,就連目前仍在架上的CB3跟CB4都也有150元以上的水準,看到這些很難不有相對較好的期待與表現,於是智崴五發行有擔保,這就也有點難拍了。
  • 今天本來要發文章,但寫到一半也忙到沒有辦法在寫下去,只能這時候稍微整理一下在跟大家分享了,今天一點半收盤價格是115.5元,轉換價格在112元,所以理論價格是103.13元,前一段時間無擔保可轉債好幾檔競拍的溢價都高達15-20%之間,真的是行情太好所造成的結果,但你不這麼高去拍就是拍不到也賺不到,那就要看你自己怎麼衡量了。
  • 所以有擔保你認為溢價要幾%呢!下表的幾個情境最低得標價格平均溢價11.82%,所以價格在103.13*1.1182=115.32元,如果平均得標價格溢價在13.48%,那就個就在103.13*1.1348=117.03元,當計算出來的價格落在115.32-117.03元之間,那就要看你能否接受這樣的溢價價格了。
  • 至於我,就大概抓溢價10%左右,103.13*1.1=113.44元,扣掉0.5%手續費就在112.94元,就寫了一個吉祥數字112.88元,沒有得標就算了。(0.5%手續費我大概就是用100票面等於0.5元去減除,若得標價格是113.44反除1.005的話應該是112.87元)

【符合發行條件歷史競拍統計數據】

raw-image




raw-image
raw-image


【競拍參考資訊】

raw-image



【公開說明書】

raw-image



【1.籌資用途】

raw-image



【2.每股盈餘稀釋影響】

raw-image



【基本資料】

【1.基本資料】

  • 智崴成立於2001年,為國內唯一體感遊樂設備掛牌公司,智崴在全球已打造超過20個飛行劇院,市占率約40%,並以自有品牌「BROGENT」行銷全球。


【2.CallMemo、法說會、研究報告】

  • 舊callmemo資料_5263智崴_凱基KGI_Call Memo_20220606
  • 除了大型體感設備外,公司努力朝小型設備進行研發,樂觀看待2023年疫後復甦的市場 摘要:   

一、 智崴為體感遊戲設備廠,疫情期間仍於全球13個地點搭建21座大型體感遊樂設備(搭載應用軟體),並協助美國、英國、日本、哈薩克等地的主題樂園及大型商場開幕飛行劇院;公司主要出貨地區為中國佔50%、亞洲區不含中國30%及歐洲地區20%,觀察到歐美疫情已逐步減緩,客戶回流中,中國因封控關係,回溫速度仍緩慢。 

二、 現有料件設計之成本已節省5-10%,可抵消通膨上漲對料件的影響;公司今年成長目標,2H22可優於1H22,因歐美客戶於1Q22陸續下單,可望帶動業績增長。

 三、 小型設備部份,目前與客戶採用租賃方式合作,而非賣斷方式,合作的區域包含日本、新加坡、美國及德國;公司持續努力在商場及小型景點的佈點,看好日本和新加坡的訂單量能,目前建置中,營收需要三個月的時間得以顯現發酵。 

內文:    

1. 公司概況 疫情期間,智崴仍於全球13個地點搭建21座大型體感遊樂設備(搭載應用軟體),並協助美國、英國、日本、哈薩克等地的主題樂園及大型商場開幕飛行劇院;疫情期間,公司各項產品持續開發,除了既定大型設備精進之外,也針對小型設備LED銀幕及小型設備功能研發,也做了很多努力。  

2. 料件成本、匯率及運費 分為現有產品及新產品,經公司統計,現有料件設計之成本已節省5-10%,可抵消通膨上漲對料件的影響;美金持貶狀態下,公司進行價格調整策略,提高5-10%的報價;設備出貨隨運價上漲,公司也和既有客戶重新議價。 

3. 小型設備 與客戶採用租賃方式合作,而非賣斷方式,合作的區域包含日本、新加坡、美國及德國。公司著手幾個區域布局,以建立自己的品牌,如同當初做飛行劇院的品牌,從歐洲打響名號後,再大量佈點。目前處於剛起步階段。公司持續努力在商場及小型景點的佈點,同時看好日本和新加坡的訂單量能,目前建置中,營收需要三個月的時間得以顯現發酵。 

4. 產業概況與展望

(1) 智崴在高階體感設備全球出貨市佔率已近九成,除提升高端產品體驗,也開發中小型體感遊樂設備,擴大產品多樣性;公司觀察到歐美疫情已逐步減緩,客戶回流中,中國因封控關係,回溫速度仍緩慢。 

(2)有數據表示,主題樂園來客次在經濟動盪時,旅客為尋找放鬆紓壓之地,使入園數不減反增,公司樂觀看待現在的策略布局,期待於2023、2024年發酵。 

5. 財務概況

 (1)去年全年簽約數6億元,公司1Q22簽約數4億元,相較於去年同期YoY+60%,其中舊有客戶佔一半;公司今年目標為2H22可優於1H22,因歐美客戶1Q22陸續下單,可帶動業績成長。

(2)疫情期間,公司營收較2019年衰退近50%,2021年全年營收7.87億元,1Q22營收1.57億元。

(3)去年與友達合作之小型LED銀幕,已向工業局申請研發補助,會延續到今年,持續應用於更多的小型設備。 

6. 整合與發展

(1)公司透過出售設備、維修服務、授權及門票分潤等方式做為公司長遠收入來源。公司表示其小型設備之經濟年線為7-15年,有些甚至可高達20年。

(2)隨著時間演進,體感設備也越來越重視軟體內容,近期更新增協助客戶內容設計的規劃、或發掘新的營運點自行投資營運來做為營收來源。






  • 112/11/10線上法說會




【3.網路題材訊息】

raw-image



【4.機構評等】

raw-image



【財務相關資訊】

1.歷年獲利



raw-image



2.營收動能



raw-image



【籌碼概況】

1.董監事持股、股權分散、籌碼分佈、基金持股

  • 這麼多資訊裡面唯一有疑慮的就是老闆質押的張數怎麼那麼多,且持股其實也不多,一般老闆質押多的股票我通常會有一種莫名的擔憂,當然槓桿運用對對他自己財務有加分,運用錯哪可是也很慘的,看過太多其實好好投資都沒事,槓桿的又遇到不好的事,嚴重一點也有可能掛掉的,雖然可轉債都是有擔保的,但不免還是有點小疑慮的點。




【歷史價格走勢圖】

raw-image


【集團概念股】無

【歷史可轉債發行概況】

  • 智崴一發行1.5億,有擔保,轉換價格75元,發行期間102/6/28-105/6/28,103/10/22提前終止買賣。
  • 智崴二發行1.5億,有擔保,轉換價格75元,發行期間102/6/28-105/6/28,103/8/29提前終止買賣。
  • 智崴三發行7億,餘額0.75億/11.27%,無擔保,2024/1/24修正為有擔保,轉換價格105元調整到103.8元,發行期間109/10/12-114/10/12。
  • 智崴四發行5億,餘額1.62億/32.48%,無擔保,2024/1/23修正為有擔保,轉換價格106.5元調整到105.3元,發行期間109/10/15-113/10/15。
raw-image


【競拍得標統計】

  • 競拍就是這樣沒有就是沒有,這次差了0.06沒拍到,殘念……
  • 雖然沒有拍到但我還是想說一下這次競拍,第一次看到單一價格有3210張的大量,這次在115.02有3210張的大量,這是一個很特殊的價格,不是整數價格,尾數是02,請問如果不是同ㄧ人或同一群會寫同一價格的機率有多低啊!所以我認為都是同一群人寫的價格,那這些人在想什麼呢?
  • 轉換價格112元,轉換比率等於100000/112=892.85股,等於一張智崴五CB可以換892.85股智崴股票,這3210張CB等於有2,866張股票(3210*0.89285),他的股本才6.48億,等於全部股票就64800張,而這2866張CB有可能現出來的股票佔了股本的4.43%,都算是一個較大的股東了。
  • 他投入369,214,200買CB 3,210張,也等於用369,214,200買了2866張股票的意思,所以他的成本在128.83元(369,214,200/2,866,000股)
  • 競拍截標日的理論價格在103.13元,他用115.02去競拍等於溢價(貴了)11.53%,等於他用128.8的成本去買一個價值115.5元的部位,一般正常誰會這樣做,通常是要很看好或是有特殊原因要掌握籌碼的才會這樣去參與競拍,當然他的未來就會讓人充滿無限的想像空間,就留待以後大家自己去驗證了。


歡迎你來到Rex大叔的168台股投資教室,我是一個在金融業界從事多年實務工作者,恭逢其盛台股美麗的二十年,看到了許多賺錢賠錢機會與故事,也經歷了很多投資交易的經驗,想透過這個平台分享自己學習到的投資理念,歡迎你走進我的投資分享世界,探索與學習屬於你自己未來投資路上更多的成長養分,讓我們走吧!一起開心輕鬆學習~^_^
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
這篇文章是講述一位理財專家的經歷和面對交易虧損的心路歷程。文章分享了理專與客戶一起經歷金融海嘯後的心路歷程,包括面對投資可轉債的損失等。從故事中可以看到如何面對損失,調整心態,並學會從失敗中成長。文章中還分享了一些投資分析和經驗教訓。
本文提供股票分析相關資訊,重點在於股權、營收成長、可轉債轉換等方面的訊息提醒。另外,也提供了投資朋友索取相關資料的方式。 文章分類包括傳統產業和金融產業。
本文提供股票分析相關資訊,重點在於股權、營收成長、可轉債轉換等方面的訊息提醒。另外,也提供了投資朋友索取相關資料的方式。 文章分類包括傳統產業和金融產業。
這是2023年第三季富櫃成份股的財報,我們將根據每股盈餘來排序資料,並標示股本小於10憶且有發行可轉債的公司。同時,我們將根據稅後純益率高低來進行漸層標示。如果公司有發行可轉債,我們也會做標示。
【台灣50成份股+2023年3Q財報】【台灣50成份股+2023年3Q財報+有發行可轉債】
這篇文章是講述一位理財專家的經歷和面對交易虧損的心路歷程。文章分享了理專與客戶一起經歷金融海嘯後的心路歷程,包括面對投資可轉債的損失等。從故事中可以看到如何面對損失,調整心態,並學會從失敗中成長。文章中還分享了一些投資分析和經驗教訓。
本文提供股票分析相關資訊,重點在於股權、營收成長、可轉債轉換等方面的訊息提醒。另外,也提供了投資朋友索取相關資料的方式。 文章分類包括傳統產業和金融產業。
本文提供股票分析相關資訊,重點在於股權、營收成長、可轉債轉換等方面的訊息提醒。另外,也提供了投資朋友索取相關資料的方式。 文章分類包括傳統產業和金融產業。
這是2023年第三季富櫃成份股的財報,我們將根據每股盈餘來排序資料,並標示股本小於10憶且有發行可轉債的公司。同時,我們將根據稅後純益率高低來進行漸層標示。如果公司有發行可轉債,我們也會做標示。
【台灣50成份股+2023年3Q財報】【台灣50成份股+2023年3Q財報+有發行可轉債】
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
*合作聲明與警語: 本文係由國泰世華銀行邀稿。 證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務,定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。   剛出社會的時候,很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天,都會聽到各種市場動態、理財話題,像是:聯準會降息或是近期哪些科
這家公司的市占率很高 該市場很大,但滲透率低 去年很爛 今年應該會復甦,因為大陸解封 今年有很大營收會來自於大陸 整個營運會更順暢 是今年確定成長的個股 算是特殊的隱形冠軍吧!
Thumbnail
諸位誤解了【巴菲特】,巴菲特投資觀念的重點在於「選對股票」及「選對時機」,而不是「長期投資」。 以「選對股票」及「選對時機」為前提,「長期投資」才有「複利效應」~也就是「雪球效應」。 至於「存股」,巴菲特這輩子沒說過這個概念:第一、他持股多到足以分散風險;第二、他反對「隨時買、隨便買、不要賣」。
Thumbnail
呃,支持「果凍」酸宗痛 中國人怕鬼,西洋人也怕鬼,全世界的人都怕鬼,恐怖唷,真是恐怖到了極點唷~這裡是《馬里蘭華人廣播電台》,您現在收聽的節目是《午夜蛙談》,咱是怕鬼、怕貓、更怕「果凍」的【司馬粉圓】。 呱,人怕鬼,被鬼嚇到,得到廟裡收驚~那動物怕鬼嗎?~當然怕,那動物被鬼嚇到去哪收驚?
Thumbnail
《心態致勝》 我們過於重視結果,忽略過程。都是在使定型心態壯大,導致面對挫折與失敗時無法思考改善的方法是甚麼。我們應該學習了解過程,保持學習的熱忱動力,並且學習去讚美成功背後的方法,過程,選擇。而不是成功本身。你必須開始才能改變!你必須開始才能變得厲害!
Thumbnail
自祖克柏開啟元宇宙話題後,VR、AR再度成為熱門話題,身為科管系的學生兼系學會副會長,怎麼可以不趕上這班熱潮呢!(其實你只是參加者講這麼多) 伊凡帶你快速走過高雄科技+人文的重要景點: 智崴科技 >>高雄輕軌體驗>> 高雄哈瑪星 >> 遊艇遊高雄港
Thumbnail
第一次覺得,原來有一道旭日撒落在自己身上,是可以不那麼刺痛人的。你不愛原本清冷而黯淡的模樣,他卻說你是熠熠而皎潔的月,有著清澈如明鏡的神采。只有你知道,是因為他如雨過天青的那一抹晴朗,甘願把自己安放到你身旁,你才有了溫度曖曖含光;尖勾帶刺的上弦月,也才越來越接近圓的形狀⋯⋯
Thumbnail
「這種事本來就沒有分什麼對錯,你和每個人的故事,都是一本本單行本,都是分別的情節,沒有衝突。你有自己的角色,也只有你自己知道,想和誰連載下去。」謝謝你,對我說那不是我的錯,為我厭倦的無能為力尋到轉折,幾度差點被俗媚的成規壓潰之前,是你給了我恢復心跳的轉圜⋯⋯
Thumbnail
     這是一段,寫給我自己和無論你是誰,在夢想走入米其林及全球百大鎂光燈中,之前都需要聽的一段慎重勸告。 世界百大這可能有些朋友不熟悉,但近日以來在台灣造成旋風的米其林
Thumbnail
你從不畏懼相愛不易這件事。 愛得曲折、愛得糾結、愛得不歡而散、愛得無疾而終、愛到最後成全別人⋯⋯
Thumbnail
*合作聲明與警語: 本文係由國泰世華銀行邀稿。 證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務,定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。   剛出社會的時候,很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天,都會聽到各種市場動態、理財話題,像是:聯準會降息或是近期哪些科
這家公司的市占率很高 該市場很大,但滲透率低 去年很爛 今年應該會復甦,因為大陸解封 今年有很大營收會來自於大陸 整個營運會更順暢 是今年確定成長的個股 算是特殊的隱形冠軍吧!
Thumbnail
諸位誤解了【巴菲特】,巴菲特投資觀念的重點在於「選對股票」及「選對時機」,而不是「長期投資」。 以「選對股票」及「選對時機」為前提,「長期投資」才有「複利效應」~也就是「雪球效應」。 至於「存股」,巴菲特這輩子沒說過這個概念:第一、他持股多到足以分散風險;第二、他反對「隨時買、隨便買、不要賣」。
Thumbnail
呃,支持「果凍」酸宗痛 中國人怕鬼,西洋人也怕鬼,全世界的人都怕鬼,恐怖唷,真是恐怖到了極點唷~這裡是《馬里蘭華人廣播電台》,您現在收聽的節目是《午夜蛙談》,咱是怕鬼、怕貓、更怕「果凍」的【司馬粉圓】。 呱,人怕鬼,被鬼嚇到,得到廟裡收驚~那動物怕鬼嗎?~當然怕,那動物被鬼嚇到去哪收驚?
Thumbnail
《心態致勝》 我們過於重視結果,忽略過程。都是在使定型心態壯大,導致面對挫折與失敗時無法思考改善的方法是甚麼。我們應該學習了解過程,保持學習的熱忱動力,並且學習去讚美成功背後的方法,過程,選擇。而不是成功本身。你必須開始才能改變!你必須開始才能變得厲害!
Thumbnail
自祖克柏開啟元宇宙話題後,VR、AR再度成為熱門話題,身為科管系的學生兼系學會副會長,怎麼可以不趕上這班熱潮呢!(其實你只是參加者講這麼多) 伊凡帶你快速走過高雄科技+人文的重要景點: 智崴科技 >>高雄輕軌體驗>> 高雄哈瑪星 >> 遊艇遊高雄港
Thumbnail
第一次覺得,原來有一道旭日撒落在自己身上,是可以不那麼刺痛人的。你不愛原本清冷而黯淡的模樣,他卻說你是熠熠而皎潔的月,有著清澈如明鏡的神采。只有你知道,是因為他如雨過天青的那一抹晴朗,甘願把自己安放到你身旁,你才有了溫度曖曖含光;尖勾帶刺的上弦月,也才越來越接近圓的形狀⋯⋯
Thumbnail
「這種事本來就沒有分什麼對錯,你和每個人的故事,都是一本本單行本,都是分別的情節,沒有衝突。你有自己的角色,也只有你自己知道,想和誰連載下去。」謝謝你,對我說那不是我的錯,為我厭倦的無能為力尋到轉折,幾度差點被俗媚的成規壓潰之前,是你給了我恢復心跳的轉圜⋯⋯
Thumbnail
     這是一段,寫給我自己和無論你是誰,在夢想走入米其林及全球百大鎂光燈中,之前都需要聽的一段慎重勸告。 世界百大這可能有些朋友不熟悉,但近日以來在台灣造成旋風的米其林
Thumbnail
你從不畏懼相愛不易這件事。 愛得曲折、愛得糾結、愛得不歡而散、愛得無疾而終、愛到最後成全別人⋯⋯