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福裕(4513)-代銷南霸天，近年來積極購地蓋房，高雄亞灣、台積電嘉義受益者

「穩中翻倍」專欄每月分享至少 4 篇個人研究心得與觀念分享（含週報），

本人為自行研究，資訊均來自網路並自行統整、總結。

目的是作為投資領域之學術研究與知識交流，未有推介股票之意圖與行為，亦未對證券價值進行分析，內容絕無任何目標價及買賣建議，請讀者務必詳閱「免責聲明」，投資有風險，本文內容不建議作為投資行為之最終依據，投資前請審慎評估並自負盈虧。

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「穩中翻倍」

專欄近期持續發掘2024年有獲利成長、業外收入或資產題材的個股，最近介紹了：

國統(一) - 缺水受惠股、營收可能成長6-12倍？

瑞築-註定上漲超過一倍的營建股！為什麼？寶佳集團

三洋實業-紡織廠變社會住宅的建造者，未來怎麼看？

聲明

本人為自行研究，對股票投資是自己看財報、書籍並且尋求網路資料，若期待非常深度或產業趨勢可能無法提供，文章是分享投資觀察與心得，並沒有買賣建議。我將善盡查實義務，但若有錯誤懇請包含並指教，將會立刻查證並更改，感謝您的觀看。如看完文剛對訂閱內容有興趣，也歡迎每月用 69元訂閱支持，感謝您！ 

前言

福裕不算是馬上能有「大量」(陸續有)營收的股票，請自行衡量股價是否願意投資。

選擇的原因是看到這間公司未來的轉機與變化，現在市場資金氾濫且大盤指數創新高的情況之下，如果要追高科技股且無良好的研究與敏銳的嗅覺或許並非良好的選擇，一不小心就可能發生像2023年緯創從30元飆到161.5元後迅速反轉而下直到90元，若是追在140元以上的投資者至今都還未回本(不是說未來不能回本，但機會成本很重要)。

這個階段要去找到好公司且合理或便宜的價格實在不是容易的事情，當然也有一定的好公司用未來成長來看本益比(股價)不算太貴，譬如聯發科，然而電子股、轉機股、小鬼股又非本人現狀上能完全懂得範圍。

人最重要的是要知道自己知道什麼，能賺到什麼，明白自己的優勢與長處，否則怎麼賺來大多數會吐回去，按照自己的節奏與認知去投資能預測的股票才是屬於我自己的股市長青法門。 當然我還在努力學習有關的知識當中，或許未來我也會重倉某檔電子股也說不定，但那肯定是我已經充分的覺得自己足夠了解並考慮到風險了。

福裕

全國最大CNC磨床製造廠及銑床、車床製造商福裕(4513)，成立於1978年，總部位於台灣台中大雅，主要從事客製化工具機台的製造及銷售業務，以自有品牌「CHEVALIER」行銷全球，是台灣最大磨床的工具機廠商。

主要業務以生產客製化工具機台為主，產品包括車床、磨床、綜合加工機、銑床、龍門機，相較於國內同業比(生產中、小型機種)，公司則著重於生產大型機種為主。

2022年產品結構比重為磨床佔57%、綜合加工機佔19%、車床佔9%。下游應用涵蓋航空業、電子業、3C產業以及造船業等。

台灣工具機產業現況

 黃金十年(1999-2008年)後的台灣工具機出口，已出現無法創高的格局，呈現持平緩降的整體態勢。

對照全球工具機消費金額，可以發現台灣工具機出口隨著全球消費需求基本同步變化，而且如2009,13,16,20年，當市場需求衰退時，我國出口金額相對衰退更大。這樣與景氣同步，隨消費需求減緩而衰退或許是再自然不過的現象，但是整體出口金額緩降的趨勢加上隨 景氣同步浮動的現況，確實是整體產業發展特別是產品競爭力的警訊。

而我們能看到福裕的年度營業收入也是跟隨車床銑床出口值上下浮動，可以瞧見若未來沒有重大改變之下，福裕本業工具機不會有更多的成長。

代銷南霸天上揚國際借殼入主福裕

上揚國際實業股份有限公司成立於 2008年，由林聰麟成立主營為代銷，透過代銷國揚建設的國硯起家，每年代銷金額持續提升已成南台灣第一大代銷，而後成立「清景麟建築團隊」，2013年開始持續購地開始自建。

111年上揚國際以所屬「清景麟建設團隊」成立「麟居投資」，並攜手寶徠建設共同公開購福裕，每股收購價24.6元

2022/10/21福裕召開股東臨時會，改選4席董事，改選後包括清景麟建築團隊董事長林聰麟、廣上建設董事長董上裕、麟居投資法人代表林怡貞及張玉昕成為新任董事，並推舉林聰麟擔任董事長，董上裕擔任副董兼總經理。針對未來營運林聰麟指出，福裕193位員工全留任，並成立子公司「麟裕國際」跨足房地產代銷。

麟裕國際實業股份有限公司於民國一一一年十二月成立，為福裕100%以現金投資之子公司。

私募價格

112/11/09 福裕進行了私募普通股，私募股數30,000,000股，私募參考價19.44元，實際私募價格15.56元。

私募前 400張以上大股東持有62.43%，私募後上升到72.99%，而1000張以上人數一直都是11人沒有變過。

但需要注意的是︰目前清景麟短期沒有大量挹注建案或代銷之下，獲利或許1年內不會馬上起來，或許是這個原因有一部分的股東正在賣股，400張以上股東持股與人數都有減少，而1000張以上股東也有稍微的賣股（有沒有以後再次私募？），需要注意股價波動。

未來營收與案子-先代銷期待營建

金銀島聯合開發案

三地集團與清景麟於2022年以43億1111萬元標得一半土地，溢價率僅0.14%，單坪得標價約84.58萬元，將在每年520檔期，推出高雄史上最大造鎮，社區2100戶，總銷320億元推案。

這案子在特貿三基地附近，特貿三可以看我寫的前一篇「高興昌」。

過去十餘年高市府力推亞洲新灣區，從早期定位為成為自由貿易港，後來又規劃成自由經貿園區，近年目標則為打造高雄成為具國際能見度新商區，從建置高雄展覽館、高雄市圖總館、環狀輕軌、高雄流行音樂中心以及高雄港旅運中心等，導入上千億元打造軟硬體，奠定亞洲新灣區成為南高雄商業核心，並規劃「亞灣2.0智慧科技創新園區」，盼能成為高雄城市轉型重要關鍵。

205兵工廠搬走後，亞灣區有了較大的腹地29.45公頃可以興蓋商業和住宅地。讓亞灣區真的有機會發展起來。該願景也讓不少建商看到商機，包括清景麟、三地卡位「金銀島購物中心」土地，另慶旺、隆大與浤圃均有土地在園區旁。

最終福裕能不能拿到金銀島聯合開發案的案子挹注或是代銷，需要看董事長林聰麟怎麼做(機會應該很大)，此案為福裕營收能否大增的期待建案之一。

嘉義Ai世界城 (確定代銷)