【後續追蹤系列】櫻花9911現況回顧

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距離上次介紹櫻花(2024.01.07)已經經過兩個月的時間了,櫻花從2023年12月31日到2024年3月15日,股價從69.5爬升至80.5,累積報酬為15.8%。但諾亞的投資哲學還是一樣,我們要把重心放在這檔股票的『價值』,而不是『價格』,一檔股票漲了多少不是重點,重點是為什麼漲,以及未來的持續性。

櫻花近期營運較好的結果來自於兩點,去年第四季的高EPS以及今年政府瓦斯及熱水器補助方案:

  • 第四季的高EPS:
    由於去年第四季營收與毛利高,致使去年一整年EPS達4.9元,持續創歷史新高,配息也達3.88元歷史新高,已經連續13年持續成長了,那能夠這麼多年持續成長,一定跟它的經營模式好壞有關係,這邊就不多講,有興趣的讀者可以參閱我先前發布的櫻花文章。
  • 政府汰舊換新補助:
    去年大約11月底,政府就發布2024年1到4月底,針對瓦斯與熱水器的汰舊換新節能補助,熱水器就是櫻花的主力產品,因此受惠於這波消費紅利,櫻花獲得了很大的利潤。更重要的是,通常有補助下,汰舊換新,都會換更高單價,功能更好的產品,所以櫻花的營收也持續創新高,今年前兩個月的累積營收已經增加超過25%了。

(新聞連結:https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=a55b2e9e-df57-461b-8776-39aac58d782b)

上面都是已經發生,而且只屬於短期影響,政府汰舊換新補助致使營收增加的影響頂多也2024一整年的營收變好而已,長期3-5年還是回到公司自己的營運計畫與目標,那中長期我們還是要關注在霧峰櫥櫃新廠擴產計畫,根據櫻花法說會的說法,第一新廠預計在2024年第三季完工,如果順利的話,新廠的效益應該可在2025年挹注營收獲利;另外第二階段則是增建與擴大既有的烏日廠,透過自動化與集中化提升生產流程,進而提高綜效,但這項資本支出預計要到2026年才能完工,效益的挹注還需要時間。

那回到一般投資人會問的問題,櫻花現在可不可以買?可不可以買這個問題要回到個人的投資哲學,A覺得便宜的東西,B可能覺得貴,所以文章一樣不會推薦買賣,僅是幫讀者們分析公司既有的公開資訊。

關於投資哲學的問題,這邊櫻花就是一個很好的教學釋例,如果年初櫻花70元的時候不買入,現在80元的時候才想買入,這樣的投資哲學可能比較偏向動能投資,而不是價值投資。舉例而言,櫻花今年配息3.88元,如果以70元成本買入,換算殖利率5.5%(=3.88/70);但以80元成本買入,換算殖利率4.9%(=3.8/80),就價值投資的角度而言,櫻花在2個月前和現在,整個公司的營運計畫和目標都沒有改變過,所以櫻花的價值都沒有變,變的只是市場給予它的價格,而諾亞的投資哲學依舊是專注於它的價值,價格雖然會跑來跑去,但始終會回歸到它的價值。


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大家好,我是【股市精算師】,我是個長期投資者,重視公司基本面與成長性,目前專欄【專注價值投資】有超過40篇的文章,內容主要包含『績優公司解析』、『投資觀念』與『後續追蹤』這三種系列。希望透過投資知識和經驗分享,讓有需要的人可以獲得正確觀念,減少走冤枉路的時間。
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又來到3月初,各上市櫃公司開始發布前一個月2月營收的時刻了,今年農曆過年因為是在2月(前一年的農曆過年則是在1月),所以今年2月的工作日比較少,而這也將影響2月營收的『年增率』。 正常來說,營收的『年增率』要是正的才代表比去年好,但是因為今年農曆過年在2月,導致工作日數比較少,因此不能和去年同期的
想像一下,當有1萬元要進行投資時,你從朋友那邊聽說了某檔股票將要起飛,你看新聞發現了很多人都在講這檔股票,因此你買進了熱門股票,短短1個月,股價上漲了40%,賺了4000元,你高興得不得了。 但現在當有1000萬元要進行投資時,同樣的狀況,你還敢全賭上去嗎?
中菲與先前介紹過的敦陽科同樣屬於資訊服務業,主要從事的業務是資訊服務與系統整合,然而兩家公司所服務的公司產業非常不同,故不形成競爭關係。中菲是金融業市場的資訊服務領導商,目前佔營收較大的客戶為銀行客戶,其中信託軟體市佔率超過80%,而年報中亦指出台灣信託業務尚有極大的發展空間。
農曆新年即將結束,又到了這個開工日的前一個夜晚,過完一個農曆新年好像除舊布新似的,過去的都停留在過去,而嶄新的日子即將開始。沒錯,股市也一樣,其實在1月份的時候,各大上市櫃公司在2023年的營收都已經公布完畢,只是因為2024年第四季財報的最後公布時間是2024年3月31日之前,所以2023年一整年
國內最大資訊系統整合服務商之一,提供超過1,600家客戶資訊整合相關服務,過去EPS年化成長率達20%,近三年ROE達以上,目前殖利率約為5.3%(以2024.02.07收盤價與最近一年股利計算)。未來若持續受惠於網路與計算的進步,是否能憑藉著其規模優勢與轉換成本優勢帶來進一步的成長?
現在愈來愈常聽到『存股』這兩個字,包括像是「利用存股達到財務自由」,或者是「存股最後會變成存骨」,好像正反兩面的評價都有,那到底『存股』究竟是好還是不好?此篇文章將告訴你存股的本質以及你到底適不適合存股。
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本篇參與的主題策展
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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