20240611 市場手札 - 美國通膨預期影響聯準會利率決策

美國民眾對未來通膨走勢存在不同預期,長期通膨預期升温現象值得關注,這將直接影響聯準會的利率決策走向。最新紐約聯準銀行5月調查數據顯示,雖然受訪者平均預測未來一年通膨率為3.2%,較4月略有下降;但未來5年通膨預期卻從2.8%攀升至3%,反映出民眾對長期通膨仍存在擔憂。與此同時,民眾對未來一年房租、房價和汽油價格的漲幅預期,與4月相去不遠,維持在較高水平。

不容忽視的是,通膨預期會直接影響實際通膨水準,對聯準會制定利率政策至關重要。根據聯邦基金期貨市場預測,本次聯準會會議將按兵不動,維持利率在5.25%-5.5%區間,而9月降息一至兩碼的機率則僅有49%。尤其是4月核心個人消費支出通膨僅微升0.2%,為去年12月以來新低,但通膨預期心理因素將最終決定聯準會啟動降息的時間點。

股市方面,輝達公司實施1拆10股票分割後上漲0.75%,收於121.79美元。分析師預計,未來輝達在標普500指數的權重有機會攀升至10%-15%的高位。與此同時,輝達晶圓代工夥伴台積電ADR股價也上漲2.29%,收於168.16美元並創歷史新高。除了道瓊工業指數外,那斯達克、標普500和費城半導體指數均創下歷史收盤新高。

昨日,蘋果公司也發布了其AI策略計劃,雖然股價未呈現正面反應,但將AI工具整合進蘋果生態系統,預計有助於未來產品的銷售表現。值得注意的是,能使用這些AI工具的設備需滿足A17或M1晶片規格的門檻要求,據估計約有80%以上的現有蘋果設備無法享受新功能。

今日,市場矚目的聯準會貨幣政策會議即將召開。儘管此次會議不太可能宣布降息,但9月降息的機率已下降至50%以下,主因是本月公布的非農就業數據優於預期,降息需求相對降低。近期市場資金部分持謹慎觀望態度,正在等待聯準會最新利率走向和前景展望。

在當下環境下,交易策略建議如下:科技類股雖處於成長期,但由於利率政策不確定性,表現未如預期強勁。AI科技股價位居高檔,面臨高處易跌的風險,因此可能出現一段時間的修正和整理行情,反彈機會因此增加。總的來說,接下來將進入一個盤整窗口期,短線操作建議把握區間交易契機。