風險思維:中國重回「朱元璋年代」!台灣進「AI興起年代」!美股見頂了?

更新於 2024/07/30閱讀時間約 7 分鐘

紐約時報報導,中國過去主導全球太陽能市場,在政府支持大幅擴張下,產能過剩使得價格大跌,至少有7家中國大型廠商警告,今年上半年將出現嚴重虧損,產業陷入動盪(See:2024/07/29,中央社,紐時:中國太陽能產能過剩價格大跌 產業陷動盪、紐約時報中文網,產能過剩、價格大跌:中國太陽能產業陷入動盪)。


美國財政部長葉倫日前在里約熱內盧出席G20財長會議時直指,對中國過度投資製造業進而主導全球製造業的憂心和不滿,已從已開發國家蔓延到新興國家。中國想藉此成為「世界工廠」,但其他國家可不想這樣(See:2024/07/28,中央社,美財長:中國想當世界工廠 越來越多國家可不想這樣)。


中國經濟低迷,外資持續撤出、股市欲振乏力。港大學者:運作越來越回到國家計劃,重回所謂的「計畫經濟」,已經倒退回「朱元璋時代」,建議乾脆關閉A股市場。


一、中國越回到國家計劃!港大學者:已倒退回「朱元璋時代」 乾脆關掉A股!


中國經濟低迷,外資持續撤出、股市欲振乏力。香港大學金融學教授陳志武日前就公開表示,中國現在已經倒退回「朱元璋時代」正重回「計畫經濟」他建議乾脆關閉A股市場!相關言論在中國網路上引發熱議。


香港大學金融學教授陳志武日前表示,中國越來越回到國家計劃,現在是直接由中央來管理資源配置,政府重新管制經濟,微觀的調控經濟,就不用再浪費那麼多的成本去維持A股市場。


陳志武認為,多年來積極推動中國金融市場的發展,現在發現「一下子回到朱元璋的時候」,既然中國政府重新管制經濟,乾脆關掉A股,不要再假裝維持「一個四不像的資本市場」。相關言論在中國社交平台熱傳,影片則已遭到封殺。


(See:2024/07/29,BossMind,中國A股|中國政府重新管制經濟 港大教授陳志武:「我是主張把A股市場關掉」、鏡新聞,中國已倒退回「朱元璋時代」 港大學者:乾脆關掉A股、自由時報,中國回到朱元璋時代!港大學者諷習近平別裝了 快關掉A股)


而中國將從8月19日開始,將不再公布每日淨流入、流出上海與深圳股市的外資流量,讓投資人更難判斷中國股市的信心狀況。


中國人民銀行(央行)每季會公布境外實體在中國掌握的金融資產總額變化,能作為外資進出中國股市的指標。但彭博新聞也指出,這個數據經常在不明原因的情況下延後公布。經此市場資訊揭露方式「調整」後,投資人將只能掌握「南向」資金的每日變化,也就是從中國大陸進入港交所的資金每日淨流入流出額。


(See:2024/07/29,中國將停止公布股市每日外資淨出入數據 以資訊不透明撐市)


美中貿易戰,只會繼續持續下去,若川普當選美國總統,其效應更會帶給全世界非常大的衝擊,勢必更加影響中國經濟,恐將雪上加霜!


二、謝金河曝中國經濟慘況:2027年才看得到復甦苗頭!川普當選恐雪上加霜!


川普在2018年時對中國發動貿易戰,財信傳媒集團董事長謝金河表示,中國現在的經濟緊縮力道強大,若是川普再次當選總統,勢必會對中國再次帶來衝擊;呂張投資團隊總監呂宗耀則分析,美中經歷了約7年的廝殺後,現在已經分出上下,美國的股票市場金額高達55兆美元,相對的中國只有15兆美元,「請問中國怎麼去跟美國抗衡這40兆美金的差距?」


謝金河指出,中國的房地產不斷下滑,當局最近也開始要求銀行業高管減薪,同時要追溯追繳他們過去20年的薪資,所帶來的緊縮力道更加強大。他說,美國投資機構高盛也認為,至少要等到2027年,才可能在中國的總體經濟與房地產上看到復甦的苗頭,而且若川普當選美國總統,其效應也會帶給全世界非常大的衝擊,勢必會影響到中國經濟。


(See:2024/07/29,風傳媒,川普當選恐雪上加霜!謝金河曝中國經濟慘況:2027年才看得到復甦苗頭)


從總體經濟趨勢來看,依呂張投資團隊總監呂宗耀分析,現在正好是AI剛起步的時代AI製造鏈讓美國連動了日本、韓國及台灣當美國在這一波的產業創新裡取得興盛,「台灣與日本就絕不會敗」。


如前所述,未來十年(decade),甚至二、三十年(decades),將是AI的擅場,將是台灣產業的空前機會!台灣處於此一「AI剛起步的興起時代」,經濟繁榮可期將至少十年!


三、台灣正處於產業創新,「AI剛起步的興起時代」,經濟繁榮可期至少十年!


針對台積電近日重挫,謝金河表示美股從25號科技股就開始下跌,大多數科技巨頭如蘋果、Google等都有很沉重的跌幅,其中也包括了台積電,不過雖然台積電面臨回檔壓力,但基本面沒有受到太大的影響,根據第二季財報顯示,其稅後淨利是2478.5億元,單季每股盈餘9.56元,等於上半年已賺了18塊多,他分析台積電全年有將近40塊左右的實力。


呂宗耀則指出,他對於台灣產業及股市能夠持續往前非常樂觀,並將把全球分成「開發國家」及「開發中國家」來分析,他指出:「開發國家」經濟要繁榮,就必須要做到「產業創新」,而現在正好是AI剛起步的時代AI製造鏈讓美國連動了日本、韓國以及台灣,所以當美國在這一波的產業創新裡取得興盛,「台灣與日本就絕不會敗」,因為這兩個地區是美國要保持AI創新經濟最重要的重心。


呂宗耀接續指出,「開發中國家」經濟最依靠的則是「資源導入」,並以中國為例,指出美國在當時大量投入資源到中國,造就了中國這幾十年來的繁榮興盛,但同時也讓它們忘掉了自己經濟最源頭的基石是依靠外國導入,因此當後來資源被拉出,就會陷入有如1997年的東南亞金融風暴一般的局面,「而中國目前正陷入資源被不斷拉出的困境。」


呂宗耀呼籲,不要因為這幾天的下跌修正就對股市過度悲觀,目前台股在2萬點以上的震盪起伏,就像是跑累了在休息一樣,所以可以樂觀看待市場前景更強調「現在台灣的股市沒有天花板」。


(See:2024/07/29,風傳媒,台積電重挫!謝金河分析「基本面不受影響」仍看好:跟著美股拉回修正)


近期台股盤勢明顯緊跟美股走勢,加拿大研究機構BCA Research首席新興市場策略師布達葛揚(Arthur Budaghyan)示警,美股恐怕很快就會見頂,熊市即將開始,主因是美國散戶及投資公司的「場外資金(Cash on the sideline)」水平均創下歷史新低。


他的結論是,「可投資資金比例過低」及「美國股市估值過高」,可能成為人工智慧題材驅動股市上漲的轉捩點,同時蘋果、微軟、Alphabet、輝達等巨頭創紀錄的股票回購也是維持高估值的主要因素。


(See:2024/07/29,中時新聞網,美股很快見頂?專家洩2大驚人訊號:熊市將開始、東森財經,美股要見頂了? 策略師曝「2關鍵訊號」:熊市即將開始、自由時報,美股很快就會見頂!專家曝「1因素」:熊市將開始)


因此,風險則是,美國經濟週期剛好可能進入衰退期,就要看經濟動能是否能因此項AI產業創新引擎的動力拉升而反轉向上。


雖然美國公債殖利率曲線倒掛通常出現在經濟衰退之前,但這次,人們對這項預測的有效性高度懷疑,樂觀地認為美國可以擺脫長期的經濟痛苦。最近幾周一些指標顯示經濟放緩,但由於勞動市場富有韌性,經濟成長依然強勁。但也有人認為,該殖利率曲線倒掛與經濟衰退之間最長的間隔為 22 個月,「現在就將這個訊號排除為虛假還言之過早。」(See:2024/07/29,鉅亨網,美債殖利率曲線倒掛接近尾聲 但經濟仍可能衰退)。

法學博士、EMBA(高階經營管理碩士)研究;歷任上市櫃企業法務主管、法律顧問、大學教師;喜好閱讀與學習;近年來,專注於"商業法律"與"策略管理"等企業運營議題探討。歡迎大家一起來討論企業運營管理等問題。
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三中全會罕見大篇幅聚焦房地產。但文件只簡短呼籲「完善擴大消費長效機制」。其中,幾乎沒有提到任何措施。紐約時報認為,三中全會並未提出任何具體措施,中國爛尾樓和房價問題,恐怕無解。經濟學者也警告,中國正往金融崩潰邁進。中國的房地產泡沫問題猶待調整!但,系統性風險已然浮現,其金融系統恐怕將與其同歸於盡?!
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中國經濟沉疴痼疾,問題癥結就在於:有效需求不足。對症下藥,關鍵重點自然在於:提出可以解決這些經濟問題的具體方案。 保羅克魯曼、辜朝明等經濟專家所提出的解方,均屬一致,那就是,中國政府應採取「迅速、充分且持久的財政刺激措施」。 如今,真相大白,拒絕此等正確對策者,正是親自送中國經濟走上崩潰路程的推手!
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三中全會罕見大篇幅聚焦房地產。但文件只簡短呼籲「完善擴大消費長效機制」。其中,幾乎沒有提到任何措施。紐約時報認為,三中全會並未提出任何具體措施,中國爛尾樓和房價問題,恐怕無解。經濟學者也警告,中國正往金融崩潰邁進。中國的房地產泡沫問題猶待調整!但,系統性風險已然浮現,其金融系統恐怕將與其同歸於盡?!
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