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外資大摩MS看美光財報，調整至中立
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摘要
本文深入分析了美光科技（Micron Technology）在人工智慧（AI）和數據中心市場的動向，特別是高帶寬記憶體（HBM）的顯著增長及目標調整。此外，企業固態硬碟（SSD）市場面臨挑戰，NAND部門收入大幅下降，導致預期營收指標下修。儘管如此，美光在AI相關營收的持續增長仍展現出長期潛力。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
AMD財報與上調財測，以AI、PC與伺服器晶片帶動收入表現落後補漲、財測維持增速，微軟整體部門包括雲端與AI業務保持正增長，與Google表現差距不大，整體AI題材已失去先行者優勢，競爭者後來居上，三星受益於AI對記憶體需求激勵財報表現。昨日市場維持相對強勢、產業分歧，關注財報後是否出現產業輪動。
美光（NASDAQ：MU）於2024/6/26召開FY2024Q3（2024/3~5月）法說會，受惠於AI需求增加，營收、獲利都明顯成長，並表示HBM產能到2025年前皆已售完。本文分析美光財報，指出記憶體報價上漲帶來的獲利增加，AI手機、PC帶來新換機潮，以及三大原廠積極擴產HBM。
記憶體大廠 Micron 美光 Q2財報營收年增82%至68億，高於預期的66億。毛利率提升至13.8%，Q2淨利7.02億。EPS $0.62 也遠高於預期的0.48。
記憶體大廠 Micron 美光 Q1財報營收年增58%至58億，高於預期的53.5億。比預期提前一個季度轉虧為盈，實現正營業利潤率，Q1淨利7.93億。EPS $0.42 也遠高於預期的-0.25。
近期Nvidia憑一己之力掀起AI浪潮，帶動半導體行業、AI相關供應鏈的估值上漲。而本篇要講的美超微，正是AI產業鏈的受惠者之一。
記憶體大廠 Micron 美光Q4的財報，預示了半導體行業2024的全面復甦？
記憶體大廠Micron美光公布的Q2財報，營收年減-57%至37.5億，高於市場預期的36.7億。虧損小於預期，EPS -1.43 也高於市場預期的 -1.73。毛利率回升到-16.1%，比公司預期的毛利率-21%更高。
美光 Micron
半導體記憶體大廠美光的Q1財報（財年是Q2）營收年減-53%至36.9億略低於預期的38.4億。EPS $-1.91也低於之前預期的-0.72。
毛利率下滑至-31.4%，受到本季度記錄的約 14 億美元或 38.7%的庫存減記的負面影響。這些降低庫存成本基礎的非現金減記，是由於
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