股市韭菜最速翻身 - 程式交易

今天來聊聊什麼是程式交易(或稱機械化交易、量化交易)。

開始正題之前，先問一個問題讓大家思考一下，請問大家對操盤高手的印象會是什麼?

會是勝率超高，沒有九成至少也不會低於八成嗎?

還是每次最少都是翻倍賺，一次賺個三五成都嫌太少嗎?

其實，多數人都想遠了。操盤高手只是認清投機賺價差的本質，就是統計上的正期望值。所以投機的基本就是機率，機率應用在賺價差上，就是期望值的計算。

所以操盤高手只在最有把握的時候出手，但即便自認勝算高，也不忘預先規畫停損點，因為勝算高，還是有概率是輸啊! 停損點的目的就是當股市走勢不如預期，可以小賠出場，不要重傷，保留參賽權，等待下一次的機會出現。如果買進的股票順利走出大行情，高手則會伺機加碼，擴大獲利，等到行情走勢開始鈍化或是翻轉，就全數出清，獲利出場。

有沒有發現上面說到的做法，和大部分散戶韭菜的做法完全相反，高手是小虧就跑，有賺錢才加碼。散戶韭菜則是小賺就要落袋為安，虧錢則是愈攤愈平，直到趴下。

那麼期望值呢? 期望值的基本計算方式其實不難，每次獲利的平均金額乘上勝率，再加上每次虧損的平均金額乘上賠率，加總起來就是期望值。

期望值如果是正的，那麼表示長期參與這個賭局會是賺錢的。

反之，負的期望值，則是長期下來會虧錢。

可是要怎麼知道勝率賠率是多少呢? 如果是剛進入市場的股市菜鳥，參與的交易次數沒這麼多，樣本數不夠，怎麼有辦法計算出勝率賠率呢? 這就呼應到標題: 程式交易，因為程式交易多數是針對指數，指數能在網路上找到多年的K棒歷史數據，所以可以將自己定好的交易策略，對照歷史K棒逐一比對，統計符合策略的進場出場次數，以及每次的賺賠金額，這樣就可以蒐集到這套策略所對應的統計數據。

再來就是交易的問題，因為沒辦法直接買賣指數，可以利用指數期貨、指數原型ETF、指數槓桿型ETF來操作，期貨的優點就是槓桿可以開很大，極限大約是20倍槓桿，不過槓桿可以依存入的保證金調整，考量到風險與收益兩者兼顧的情況，較合理的建議是槓桿開4至5倍，風險耐受性低的投資人，可以再降低，或者是直接改買指數原型ETF，也就是不開槓桿，或者是買指數槓桿型ETF，目前美國股市有2倍還有3倍的槓桿型ETF可以選擇。

接著談談交易策略，交易策略依照建立的邏輯，區分為逆勢交易和順勢交易。逆勢交易就是當盤勢走到盤整區間的下緣，靠近支撐點位時買進，接著在盤勢走到盤整區上緣，接近壓力價位時賣出，勝率在7成上下是常態，但是因為獲利被壓縮在盤整區間，而且不能確定每次一定能走到盤整區的另一邊，每一筆真的能賺的錢不多，但是一旦指數價位突破或是跌破盤整區間，走出一波趨勢的時候，就會虧一筆大的，虧多大呢? 不多，也就是之前盤整區間賺到的還不夠賠而已。

所以順勢交易是程式交易的首選，缺點就是勝率低，多數落在3成多至4成多，少有突破5成的，這是因為指數多數時間都在盤整，盤整區間常常連續小賠，賠到懷疑人生...但是趨勢來的時候，就是把盤整區間賠掉的連本帶利賺回來。

有沒有發現兩者間的差別? 逆勢交易是常勝軍，但是會輸掉整場戰爭。順勢交易多數時間是陷入失敗的泥沼，不過能贏得最後勝利。再對比周遭親朋好友，或是那些長期參與市場多年的人，交易型態是不是和逆勢交易相同?

這是因為人性使然，多數人喜歡看著自己交易勝率高，多數時間在賺錢，但殊不知這就是市場餵食的誘餌，等著最後一把收割，也因此，市場贏家終歸是少數人專有。不過程式交易的最大優點就在這，剖析市場的本質、探究人性的弱點，搭配統計機率科學化的呈現，直接指明一條通往財富的道路，但是路上依然重重險阻，光是長期的連續虧損，將信心消磨殆盡，在這樣最黑暗的時刻，還能堅定不移持續交易，等待最後曙光到來的人有多少?

其實說穿了，還是離不開人性。既然人性是天生的，何不繞開就好? 策略只用一套的時候，心裡給折磨的苦不堪言，那如果用上第二套進出場邏輯的策略呢?既然是第二種進出場邏輯，那麼兩套策略就能互補了。

首先是資金的分配，打個比方，兩套策略如果單獨執行的時候，遭遇到連續虧損都會虧掉30%的資金，但是現在兩套策略一起運行，總資金平均分配，變成兩策略各自虧損時，只佔到總資金的15%，風險降一半，心理壓力也降一半。

第二點，因為進出場邏輯不同，所以兩套策略賺錢和虧損的週期不同，多數時間會是一個策略賺錢另一個策略在虧損，但兩個策略終歸是持續賺錢積累的，會讓執行策略的你不會感到壓力山大，能夠平常心看待自己的交易，心態平穩了，自然就能長久依計畫執行，離財富的目標繼續前進。