傳統消費性記憶體涼了？陸行之曝慘況：1年內恐不再有上升週期

東森財經

2024年9月4日 週三 下午3:28

AI熱潮帶動高頻寬記憶體（HBM）的需求，各記憶體大廠投入生產HBM，減產傳統消費性記憶體（DRAM/NAND Flash），市場預計有望帶動傳統消費性記憶體報價上漲，但根據知名半導體分析師陸行之觀察，這個曾被視為週期型產業的存在，如今隨著營收虧損、庫存爆量，產業似乎不再有上升週期。

陸行之在個人臉書粉絲專頁「陸行之 Andrew Lu on global semis and techs」表示，最近發現除了能做HBM的記憶體廠商SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）、三星（Samsung）獲利率出現明顯回升之外，其他製造PC/消費性電子產品記憶體存儲器公司近期營收不如預期，很多都虧損或是接近虧損。

他指出，這些記憶體存儲器廠商塞庫存給下游模組廠，讓台灣記憶體模組產業今年Q2平均庫存爆表，高達7~8個月，更出現很多公司的庫存高達9～11個月，陸行之認為，一旦傳統DRAM/Flash價格反轉，認列庫存損失將成為常態。

陸行之總結，從記憶體存儲器廠商塞庫爆量來看，概念就是除了製造HBM的廠商外，製造傳統消費性記憶體的廠商迄今仍沒有看到上升週期，他更直言：「還是12個月內不再有上升週期了。」

到底是定錨對，還是陸行之對？密切追蹤AI PC和iPhone帶動的復甦，如果AI PC、iPhone 16銷售不佳，則DRAM景氣就要保守面對。