原廠3Q強勢拉漲DDR5 DDR4價差擴大至4成~新聞評析

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針對電子時報報導的評析

三大廠三星、海力士、美光等製造業者,執意漲價~態度強硬,下游不買,隨你便,三大業者胸有成竹的硬幹,是因為知道HBM產能移轉,短期內沒有多的產能供應DDR3、 DDR4、DDR5

下游模組業者~市場景氣未復甦,庫存仍多,對於漲價,暫時採取不進貨,看誰的氣長,從現貨市場便宜購買需求的貨品

預期僵持結果:現貨庫存有消化完的一天,製造業者產能移轉到HBM,停產DDR3、DDR4,已經開始執行,很清楚DDR 3、DDR4、DDR5不會有更多的產能擠出來;在DDR5漲價後和DDR4差價擴大,DDR4未來供應又減少,市場開始提高庫存DDR4,看那一個先忍不住開第一槍搶貨屯庫存,避免DDR4價格上漲後,越買越貴,最後就是製造業者大獲全勝,漲價成功,市場埋單。

最大贏家:三星、海力士、美光,台灣則是南亞科,半年見分䁱

原廠3Q強勢拉漲DDR5 DDR4價差擴大至4成~Digitimes

記憶體DDR5價格水漲船高,延緩市場滲透率成長幅度,DDR4價差持續擴大。

因應伺服器需求強勁以及產能排擠效應,DRAM大廠第3季再度強勢調漲DDR5。供應鏈透露,三星電子(Samsung Electronics)以及SK海力士(SK Hynix)均已提出通知,DDR5單季價格將上漲15%以上。隨著韓廠紛紛表態,美光(Micron)DDR5價格也跟進上揚,導致DDR4與DDR5價差進一步擴大,從過去25~30%增加到4成左右。

國際三大原廠包括三星、SK海力士及美光重點押寶高頻寬記憶體(HBM),對於2025年HBM產能已被訂光,原廠產能配置向HBM明顯傾斜,導致DRAM產能排擠。

據估計,DRAM原廠2025年HBM產能配置將不低於25%,而利潤貢獻比重將超過40%,導致整體DRAM價格將居高不下,儘管全球經濟局勢變數頻添、消費市場買氣低迷,記憶體模組業者陸續從第2季、第3季減少採購需求,但伺服器記憶體需求強勁,除了HBM外,DDR5價格也水漲船高。

供應鏈指出,三星等韓廠從7月預告第3季DDR5報價將上漲15%,但現貨市場延續庫存去化的壓力,導致7月DDR5買氣仍相對疲弱。

如今8月報價持平於高檔,儘管預料長期合約價將持續上揚,但記憶體模組業者的採購意願已降低,雖然原廠的報價拉高,但實際成交價仍處於買賣拉鋸階段,即使是伺服器業者對於合約價的接受度也相對謹慎。市場普遍預期,受到基期已高,第4季DDR5價格走勢可望趨緩,但合約價上漲的趨勢將持續到2025年。

由於DDR5消耗顆粒位元較大以及PMIC等元件成本,過去DDR5與DDR4價格差距普遍落在25~30%左右。不過各大原廠在產能轉換主力轉至HBM後,排擠到非AI伺服器的領域,據悉,目前16GB DDR5模組的報價提高至55美元以上,16GB DDR4模組價格落在近40美元左右,因此當DDR5報價連續強勢調高後,兩者價差已約達4成。

受到DDR5供給有限,不僅伺服器需求提高,AI PC、AI手機相繼推出,DDR5取代DDR4的產業趨勢成形,帶動DDR5滲透率逐漸上升。

業界原本期待,DDR5從第2季、第3季將成為市場應用主流,然而價格差距擴大,預期到年底DDR5記憶體將可望主流,約佔記憶體市場5成以上。目前在高階PC及電競市場的DDR5搭載比重已經過半,DDR4將逐漸走向利基型應用。

記憶體業者認為,DDR5與DDR4價差擴大,隨著PC業者下半年衝刺傳統出貨旺季,可能帶動供應鏈在第4季重回DDR4拉貨需求,推動DDR4出貨成長,有望激勵第4季DDR4價格補漲。

不過也有業者抱持保守看法,主要受到目前市場DDR4庫存水位仍高,而伺服器改用DDR5的趨勢已然不復返,終端市場將出現拆解汰換的二手DDR4流通,導致DDR4的市場秩序混亂。加上消費性市場需求難有明顯復甦,若終端應用出海口無法支撐,短期內價格看漲的機會有限。

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