風險思維:中國經濟崩,巨額資金流失!債台高築負債破319兆,金融風險攀升!

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據《星島日報》、《搜狐網》報導,耗資8.38億人民幣(台幣37.7億元),營運不到5年的廣東省佛山市高明氫能有軌電車,近日因「系統設備檢修」突然停運,恢復營運遙遙無期。


業內人士透露,軌道交通檢修可在夜間完成,毋須長期停駛,真正原因應是搭乘人數太少,不敷營運成本。


一、中國地方政府債台高築,各地電車不敷營運成本,面臨停擺、拆除命運!


中國地方政府債台高築,地方官員為了彰顯政績,大舉投入基建工程,尤其是審批門檻低、風險較小的有軌電車,更成為地方官員最愛。但因投入成本居高不下,一些路線搭乘人數太少,不敷營運成本,越來越多有軌電車路線面臨停運、拆除或停建命運。


(See:2024/09/17,自由時報,不敷營運成本 中國各地電車面臨停擺、拆除命運)


另方面,中國國務院10日首次向全國人大作出有關2023年度政府債務管理情況報告,披露2023年末政府法定債務超過人民幣70兆元(下同,約新台幣315兆元)。


二、中國中央政府總負債金額「突破300兆大關」,經濟風險繼續升溫!


據報告,截至2023年末,全國政府法定債務餘額為70.77兆元,包括國債餘額30.03兆元、地方政府法定債務餘額40.74兆元,地方債務規模高於中央債務


(See:2024/09/15,民視新聞,債台高築!中國總負債金額「突破300兆大關」 經濟風險續升溫、中央社,中國國務院首份政府債務報告 2023年末債務超300兆)


中國最新、8月經濟數據表現走弱,經濟學家乃認為,除了官方穩增長政策推動效果不如預期外,海外經濟衰退程度超乎預估,加上房地產風險等問題,加大了經濟成長阻力。


中國首席經濟學家論壇理事、平安證券首席經濟學家鍾正生於首席經濟學家論壇中撰文表示,8月中國經濟數據表現大多走弱,除了穩增長政策執行效果不如預期外,還有受到海外經濟衰退程度超乎預估、房地產企業信用風險蔓延等影響。這也凸顯了,中國官方穩增長措施的迫切性提升。


廣發證券首席經濟學家郭磊14日發文指出,8月經濟數據仍處於「水面以下」,全年實現5%左右目標的壓力進一步加大;8月融資需求偏弱狀況尚未改變,狹義貨幣(M1)餘額年減7.3%,仍在繼續下行;從9月高頻數據來看,地產、消費等經濟走弱領域尚無明確改善信號。他也認為,從近期經濟數據看,「穩增長」的緊迫性上升。


(See:2024/09/17,中央社,中國經濟走弱 經濟學家:穩增長政策效果未彰顯、2024/09/15,中央社,中國內需持續偏弱 分析:政策調整有緊迫性)


中國經濟前景黯淡,房地產崩盤、股市積弱、消費市場疲軟接連發生,就連中國引以為傲的新能源汽車,也被美國學者謝田看衰,表示下一個受嚴重衝擊的很可能是中國汽車產業中國經濟問題到底出在哪裡?財訊傳媒董事長謝金河則認為,最核心的原因是「錢潮不見了」。


三、中國經濟崩塌!經濟問題到底出在哪裡?巨額資金流失!金融風險攀升!


謝金河表示,近兩年,全球終於正視中國經濟正在滑落,內需不振、房地產泡沫化、股市失去動能,各界都在看中國問題出在哪裡?他直言:「其實最核心的原因是錢潮不見了!最顯著的指標是中國的外匯存底(外匯儲備)。」從2014年迄今,中國出口順差平均年增7000億美元,10年累積出口順差至少7兆美元,但出口順差完全沒有呈現在外匯儲備上。顯然這7兆美元的順差是透過各種管道流到外面去了。


(See:2024/09/17,三立新聞網,中國經濟崩!巨額資金「塞子沒堵好」 謝金河:馬政府8年台灣也這樣)


國際貨幣基金(IMF)最新預估就指出,截至二○二三年底,中國地方政府管轄的地方政府融資平台(LGFV)負債規模(隱性負債)就高達九.一兆美元(人民幣六十四.五六兆元);若加上中國官方公布的地方政府債務四十.七四兆元,光地方政府債務占GDP比就達八十三.五三%,再加上中國中央政府債務三十.○三兆元,中國各級政府負債比高達一三九.六七%,數倍於中國政府公布的數據。


研究機構榮鼎集團(Rhodium Group)指出,其二○二三年評估的近二九○○個LGFV中,只有五分之一有足夠現金支付短期債務和利息,其餘面臨嚴重的違約風險。《華爾街日報》專欄作家葉偉平(Greg Ip)先前就曾經撰文警告,中國房地產泡沫破裂,地方政府又負債累累,難以償還債務,金融體系風險攀升,不排除中國爆發金融危機


(See:2024/09/16,自由時報,加隱性債務 中政府負債比恐達139.67%、三立新聞網,中國政府債台高築 負債比恐達139.67% 房地產危機蔓延大學 土木工程科系頻傳裁撤 )


這是因為:除了其房地產泡沫破裂需長時期恢復(這原是火車頭)之外,缺了火車頭後,其消費疲軟、內需不振,亟需「需求面」的財政刺激政策,但中國卻背道而馳地繼續採取「供給面」的產業補貼政策,造成產能過剩,電動車慘遭歐美加關稅抵制。因此,中國的實體經濟,恐怕會發生類似日本泡沫經濟的狀況,而更令人擔憂的則是,其金融經濟恐怕系統性風險爆發!

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EMBA研究;喜好閱讀與學習;近年來,專注於"商業法律"與"策略管理"等企業運營議題探討。歡迎大家一起來討論企業運營管理等問題。
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