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【ON季報解析】產品組合造就與同業差異:車用谷底已過,工業需關注細分市場

閱讀時間約 14 分鐘
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一、本季表現

功率半導體大廠安森美(ON)在最新一季的財報中繳出亮眼的表現,同時儘管公司的兩大業務工業、汽車都持續低迷,不過由於同業德州儀器(TXN)也在近期開完法說(我有簡單記錄重點,可參考本文)並給出部分的樂觀觀點,所以在本次法說中分析師提問環節,針對這兩塊業務也有不少著墨 :

  • 營收為 17.62 億美元,年減19.2%,季增 1.5%,優於市場預期的 17.53 億美元
  • 毛利率為 45.37%(non-GAAP 45.5%),較上季增加了 0.19%
  • EPS 為 0.93 美元(non-GAAP 0.99 美元),年減 27.9%,季增 19.2%,高於市場預期的 0.906 美元。


此外公司特別解釋目前的產能利用率維持在與上季相同的 65%,而在過去的衰退週期時,同樣的產能利用率水準下毛利率大約只能在 30% 左右,而本季之所以有大幅的成長主因為公司持續推動的 fab-right(晶圓廠最佳化,簡單來說就是優化並整合公司全球的製造網絡資源,提升生產效率並降低成本,例如合併全球分散的廠區,以及裁員以降低人力成本)策略的成果,公司表示在這樣的策略下,一旦後續市場開始復甦,毛利率將有進一步擴張空間。


如果轉向三大終端應用場景(本季車用+工業約佔 80%):


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汽車業務:

營收為 9.51 億美元,在碳化矽和影像感測器的推動下季增 5%,年增 18%。

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