羅素2000 與 標普500 的相關性：股市表現好壞時的差異
股市表現好的時期（牛市）
- 小型股（羅素2000）通常表現更好：
- 成長潛力更高：牛市通常伴隨著經濟擴張，這對小型股特別有利，因為小型企業往往能夠更快地利用經濟增長的機會。
- 高風險偏好：在市場情緒樂觀時，投資者更願意承擔風險，將資金投入高波動性的小型股，以尋求更高的回報。
- 內需驅動的增長：小型股通常依賴國內市場，因此當美國經濟增長強勁時，羅素2000指數的表現可能優於標普500。
- 大型股（標普500）表現穩定但增長有限：
- 大型股企業已成熟，增長速度通常不及小型股，但仍能提供穩定回報。
- 跨國公司受到國內和國際市場增長的雙重驅動，在全球經濟增長時有穩定表現。
股市表現差的時期（熊市）
- 小型股（羅素2000）通常表現更差：
- 資金避險效應：在市場不確定性增加時，投資者傾向於退出高風險資產（如小型股），並將資金轉向大型股或債券。
- 財務脆弱性：小型企業的財務狀況相對較弱，現金流不足，容易受到經濟放緩和利率上升的影響。
- 波動性更高：小型股的價格波動通常比大型股更大，在熊市中跌幅更顯著。
- 大型股（標普500）表現相對穩定：
- 大型企業資金充足，經營穩健，在經濟衰退時能更好地維持盈利能力。
- 大型股中的防禦性行業（如醫療、消費必需品、公用事業）在熊市中往往表現相對較好，幫助穩定標普500的整體回報。
相關性強弱與經濟週期
- 經濟擴張期（股市向好）：
- 羅素2000的回報率通常高於標普500，因為小型股受益於經濟增長和投資者風險偏好的提高。
- 相關性偏高，兩者通常一起上漲，但小型股的漲幅更大。
- 經濟收縮期（股市疲軟）：
- 羅素2000的跌幅通常大於標普500，因為小型股的抗風險能力較弱。
- 相關性降低，標普500的防禦性特徵使其表現相對穩健。
