【美股】買QQQ等於買入比特幣！！MSTR納入Nasdaq 100指數！【金融分析】

一、摘要

今年Bitcoin價格在川普政治領導下快速上升，持有大量Bitcoin的MSTR（MicroStrategy）股價快速飛漲，導致市值大幅上升，2024年12月23日，MSTR正式被納入美國知名指數那斯達克100（Nasdaq 100），這一變動吸引了市場高度關注。

作為全球企業當中最大的比特幣持有公司，MSTR的加入不僅提升了該公司在金融市場的地位，也意味著追蹤該指數的ETF，例如知名的Invesco QQQ Trust（簡稱QQQ），將也被動持有MSTR股票，間接增添比特幣持倉。這一動作不僅進一步鞏固MSTR與比特幣市場的聯繫，也代表加密貨幣資產進一步融入傳統金融體系。

二、MSTR的比特幣版圖與納入意義

MSTR自2020年以來大幅買入Bitcoin，這幾年間不斷買入Bitcoin，幾乎每個月都要看財報或是新聞稿才知道又買了多少。

迄今累積持有約44.4萬枚Bitcoin，總價值約440億美元（以目前約10萬美元的Bitcoin價格計算）。這一數量佔全球比特幣總供應量的約2%，令其成為名副其實的比特幣巨鯨公司。

被納入那斯達克100指數，不僅反映MSTR的財務穩健性及市場認可度，還標誌著傳統金融市場對數位資產與區塊鏈技術接受程度的進一步提高。

那斯達克100指數涵蓋了美國最具代表性的非金融大型科技公司，包括蘋果、亞馬遜、Google等巨頭。MSTR的加入，使其成為這一科技領域精英陣容中的一員，同時意味著市場對比特幣的間接支持正在擴大。

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三、QQQ將間接成為比特幣持有者

由於2024年12月23日那斯達克100（Nasdaq 100）正式納入MSTR，其相關的科技類型ETF勢必也會主動或被動買入MSTR。

被動指數型科技ETF當中的最出名的莫過於QQQ，QQQ需持有與指數成分股相符的公司股票。根據MSTR在那斯達克100指數中的權重初步估算，QQQ約有3,166億美元的總資產，其中0.4%左右將配置於MSTR股票。這意味着QQQ持有市值約1.27億美元的MSTR，而MSTR市值約808億美元，等同於QQQ約持有MSTR股份的0.157%，比特幣約達到700枚，價值超過7,000萬美元。

QQQ ETF中MSTR占比

通過購買QQQ等ETF，傳統投資者可以在未直接購買比特幣的情況下，間接擁有一定的比特幣。這一變化有可能吸引更多(被迫讓)保守型投資者進入加密貨幣市場，從而推動比特幣進一步主流化。

比特幣對於各國政府有什麼政治陰謀，以及對於比特幣價格的預測不在本次文章討論的範圍。

四、市場影響及潛在機遇與風險

MSTR的納入有望對市場產生顯著影響。首先，追蹤指數的ETF需大幅買入MSTR股票，有可能推動其股價進一步上漲。同時，投資者通過ETF產品的分散化特性，降低了直接持有比特幣帶來的高波動風險，進一步提升了比特幣的投資吸引力。

此外，此次事件為上市公司提供了一個範例，即加密資產持有是否能成為吸引投資者與機構支持的策略之一。在比特幣市值穩步增長的情況下，未來或將有更多公司效仿MSTR的模式，為比特幣市場注入更多流動性與信心。

另外一方面，我們要思考的是MSTR藉由市場資金以及發行債券融資，將新的市場資金不斷滾回比特幣的金融操作，等同於是用比特幣上漲賺來的錢幫自己打雞血，造成螺旋上漲最終推升比特幣價格，儘管比特幣對於人類有相當程度的作用，但這樣打雞血的情況，會造成比特幣泡沫化的風險。

投資金律中形成泡沫的條件

就我個人觀點而言，比特幣及相關衍伸出來的技術，對於人類文化發展有相當程度的重要性，甚至有些觀念是超越時代的產物，但我們永遠要知道「科技始終創新，但人性永遠不曾改變」，由於比特幣已經結構性的進入傳統金融資產，使得未來比特幣價格更有「人性」的因子存在，將導致更嚴重的漲跌波幅。

五、結語與總結

MSTR正式納入Nasdaq 100指數，不僅是該公司成長過程中的一座里程碑，也體現了比特幣在傳統金融體系中日益受到重視的趨勢。

對投資者而言，這代表了一種以低風險方式間接接觸比特幣市場的新選擇。未來，隨著更多類似動向出現，加密貨幣資產與主流金融市場的界限將日益模糊，全球資本市場也將因此迎來更多結構性變革。

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