【個股評論】優質價值成長股巡禮，2025年精選系列 -2

本文將介紹和評析2025年精選系列的第二家公司--營邦(3693)。

本系列將陸績挑選和評論經營能力績優，股價有回歸到均值以下，以及營運即將重啟成長的優質價值成長股，本次設定的挑選條件如下：

• 以資產報酬率（ROA）連續三年達10%以上，從台股所有個股中先初步篩選，剔除股本太小及營收規模太小的公司，約得到70多家公司做為研究對象。
• 針對上述初步篩選出的公司，再以下列條件進一步過濾：

1. 挑選近五年毛利率持向上趨勢，近五年營收呈現成長趨勢的個股。
2. 公司持續創新及致力開發新產品，並持續擴充產能；尤其有投入研發更高附加價值（高毛利）的新產品更佳。
3. 具核心技術能力，有廣大國際客戶群，產品跨多種應用別。
4. 具有明確產業地位，市場沒有惡質競爭情況。
5. 股價有回歸均值以下，甚至回到便宜價附近。
6. 長周期的技術線圖（月K線）有打出明顯的底部。
7. 所處產業景氣今年預期向上，公司營運可望重啟成長。

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