美國就業數據燃爆！美元飆升，黃金卻上演逆天上漲！

上週五，美國12月大非農業數據在市場的期待中公佈。時至2024年年末，美國就業市場依然表現強勁，根據美國勞工部公佈的數據顯示，美國12月大非農數據非農就業人口增加了25.6萬個崗位，這一增幅顯著。然而，值得注意的是，前一個月即11月的就業成長數據被修正至21.2萬，儘管如此，該數據仍遠超市場預期的16萬崗位成長。此外，10月的就業數據也經歷了調整，這項調整導致10月與11月兩個月的合計新增就業人數下調了8,000個。

這超預期的漲幅再一次讓金融市場沸騰，特別是近期表現亮眼的美元指數，以及在非農數據超預期的情況下國際金價超預期上漲。不過這項超預期的數據同時也引發市場對於通膨再起的擔憂，特別是在1月20日美國當選總統川普上任後，市場也擔心其政策為美國通膨「添油加火」。在這樣背景下，美國三大股指在上週收盤全線下跌，標普500指數悉數回吐2025年以來累計漲幅，三大核心股指均呈現超過1%的顯著下滑。道瓊工業指數收盤重挫1.63%，標普500指數同樣以1.54%的跌幅收盤，那斯達克指數亦未能倖免，收跌1.63%。

先看國際金價市場，今日亞市金價站上2685美元/盎司的高點。這主要是因為美國發布的就業報告遠超市場預期，彰顯了勞動力市場的顯著改善與經濟的堅實韌性，這一積極信號上調了市場對於美聯儲在今年可能採取更為漸進式降息步伐的預期。值得注意的是此次金價的上漲主要是受到避險情緒的影響，特別是唐納德·川普在下週上任，從而增加了美國政府政策的不確定性，為貴金屬市場帶來有利的上漲環境。

【金價週趨勢】

【美元指數月趨勢】

而與國際金價是蹺蹺板關係的美元指數，在金價上漲的同時也創造新的紀錄。目前，美元指數穩定在109以上，至2022年11月以來觸及新高點，實現連續第六週的穩定上揚。美元與黃金打破蹺蹺板關係，主要是資本市場對接下來全球經濟發展抱持不確定性，疊加部分地區的衝突，讓全球的避險情緒不斷上升。

美國CPI數據將是本週爆點本週三晚21:30，美國勞工部下屬的勞動統計局將發布關鍵的美國通膨率指標數據，其中，市場尤為矚目的焦點是12月未經季節調整的核心消費者物價指數（CPI）年率，其前值為3.3%，市場預期維持平穩，無變動。回顧過往數據，美國核心CPI年率在9月、10月及11月均維持在3.3%的水平，因此，12月繼續維持該水準的可能性較大。

另一項備受金融市場關注的數據是12月未經季節調整的CPI年率，綜合反映了美國能源及食品價格的變動情況。其前值為2.7%，市場預期值為2.8%，預示可能會有輕微的成長。從過往資料來看，名目CPI年率已連續兩個月呈現上升趨勢，因此，12月繼續回升的機率較高。同時，本週四聯準會將公佈褐皮書，這也是2025年第一份褐皮書。這兩項數據同樣是市場關注的焦點。

當這些數據正式揭曉之際，極有可能為美元指數注入一股正面動能，顯著提振其市場表現。然而，市場風雲變幻，瞬息萬變，因此，在製定策略時，還需審慎考慮許多其他影響因素，以靈活應對可能出現的各種局面。

（市場有風險，投資需謹慎。文章觀點不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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