美國勞工部公布 12 月非農報告，新增非農就業強勁增加 25.6 萬人，大幅超越市場預期的 16.5 萬人，同時失業率也自上月的 4.2% 下降至 4.1%，同時勞動參與率繼續維持穩定在 62.5%，整體勞動力市場表現強勁，我們繼續預期聯準會 (Fed) 將在 2Q25 季底之前維持當前利率水平不變，以反映強勁的勞動力市場現況。
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總經分析：12月非農大超預期，殖利率曲線顯著趨陡不至令Fed需要再次管理降息預期
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🥬美股韭菜王🥬 簡介
擁有多年美股 BuySide (買方) 投資經驗。
取名「韭菜王」其實是一種自嘲，希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。
訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。
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嚴格來說，筆者對於上周五市場的反應是有點錯愕的，因此，遲遲無法對於上周五的數據有個反應，不過，如果暫時想不出來，就先靜一靜，等後續發酵。
簡單講，筆者的錯愕是對於利率市場的走法，非農公布後，利率先下跌，筆者認為很正常，但是後續10年期美債上揚了18 bps，筆者基本上就很錯愕。
先說
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大家好，我是諸葛呆，上週五美股復活節假期休市，不過政府部門照常運作，一個月一次的美國就業數據準時登場：
美國 3 月非農就業人數增加 23.6 萬人，失業率為 3.5%，優於預期。非農新增預期為增加 23 萬人，失業率 3.6%。
平均每小時薪資年增 4.2%，比預期數字略低，預期小時薪資增長 4.
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昨日市場許多人疑問非農就業 23.6 萬人，低於上月表現也低於預期，為什麼殖利率轉而攀升？
主要的核心在於就業市場趨緩有限，反轉的失業率搭配略為加速的時薪增長，熱絡的就業市場緊扣的邏輯為，通膨黏性仍在，在此邏輯下，也將給予聯準會 5 月升息政策保有彈性。就業數據公布後，美國十年期公債殖利率升至 3.
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美國非農數據有嚇到你嗎？多出預期一倍的非農新增數據，不只是分析師眼鏡碎一地，還帶來更多惶惶人心，明明是好數據怎麼讓股市有壓力？
聯準會油門催落去
就業數據太好，聯準會繼續升息無後顧之憂，卻成了眾人之憂。
就業市場隱含變數
再拉回這份就業報告，其他數據如下：
美國經濟軟著陸
多空紅綠燈
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當前期貨隱含2022年加息幅度為258bp
非農數據公佈後，期貨隱含7、9月加息概率明顯上行
非農公佈後，10年期美債收益率快速上行，由2.93％一度上行至2.989％，而後有所回落。
非農數據公佈後，美債收益率上行
非農數據公佈後，美股低開並全天走低
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