摘要
本文件為2025年1月14日更新的亞太地區股票市場研究報告，主要探討了收入與盈利預測的變動、與市場公認數據的對照分析，以及2024年第4季度的業績回顧。通過相關數據和表格，評估未來幾年內NT$（新台幣）收益、毛利率、營運利潤及淨利的趨勢，並詳細列比較不同期間與市場預期的差異。
付費限定
外資大摩JPM看2408南亞科，獲利仍低於預期
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 2157 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
留言分享你的想法！
分析師的市場觀點
254會員
1.1K內容數
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/04/30
摘要
該報告分析了Airtac（1590.TW）的財務表現與未來預測，重點包括2024年至2027年的營收與利潤增長、現金流與資本支出管理，以及環境、社會和治理（ESG）指標。報告指出，公司營收與EBITDA預計將持續增長，且自由現金流穩健，同時ESG指標顯示其在碳排放與治理結構上的進展。目標股價
2025/04/30
摘要
該報告分析了Airtac（1590.TW）的財務表現與未來預測，重點包括2024年至2027年的營收與利潤增長、現金流與資本支出管理，以及環境、社會和治理（ESG）指標。報告指出，公司營收與EBITDA預計將持續增長，且自由現金流穩健，同時ESG指標顯示其在碳排放與治理結構上的進展。目標股價
2025/04/30
摘要
台積電（TSMC）在2025年4月23日舉行的北美技術研討會中，分享了A14製程、先進封裝技術擴展路線圖及特殊製程等關鍵技術更新。儘管宏觀經濟不確定性存在，台積電憑藉半導體內容驅動的成長，尤其在AI與高效能運算（HPC）領域的強勁需求，使其在產業低迷期仍可能表現優異。報告重申對台積電的「買入
2025/04/30
摘要
台積電（TSMC）在2025年4月23日舉行的北美技術研討會中，分享了A14製程、先進封裝技術擴展路線圖及特殊製程等關鍵技術更新。儘管宏觀經濟不確定性存在，台積電憑藉半導體內容驅動的成長，尤其在AI與高效能運算（HPC）領域的強勁需求，使其在產業低迷期仍可能表現優異。報告重申對台積電的「買入
2025/04/30
摘要
摩根大通對台灣半導體設備製造商Kinik（1560.TW）持樂觀態度，認為其2025年第一季毛利率將優於預期，且長期展望穩健。報告指出，Kinik近期股價表現不佳已反映負面因素，如N2製程放緩與宏觀不確定性，但潛在催化劑包括第一季財報優於預期（受益於SBU利潤回升）及未來DBU客戶拓展。此外
2025/04/30
摘要
摩根大通對台灣半導體設備製造商Kinik（1560.TW）持樂觀態度，認為其2025年第一季毛利率將優於預期，且長期展望穩健。報告指出，Kinik近期股價表現不佳已反映負面因素，如N2製程放緩與宏觀不確定性，但潛在催化劑包括第一季財報優於預期（受益於SBU利潤回升）及未來DBU客戶拓展。此外
你可能也想看
2025 vocus 推出最受矚目的活動之一——《開箱你的美好生活》，我們跟著創作者一起「開箱」各種故事、景點、餐廳、超值好物⋯⋯甚至那些讓人會心一笑的生活小廢物；這次活動不僅送出了許多獎勵，也反映了「內容有價」——創作不只是分享、紀錄，也能用各種不同形式變現、帶來實際收入。
2025 vocus 推出最受矚目的活動之一——《開箱你的美好生活》，我們跟著創作者一起「開箱」各種故事、景點、餐廳、超值好物⋯⋯甚至那些讓人會心一笑的生活小廢物；這次活動不僅送出了許多獎勵，也反映了「內容有價」——創作不只是分享、紀錄，也能用各種不同形式變現、帶來實際收入。
1Q25 未達預期 – 較高的營運支出
管理層預期2025年收入將出現高個位數（%）的下降，出貨量將集中在上半年（1H25），因預期會有提前拉貨的情況。6.6%的股息收益率應能為股價提供支撐。維持「中性」評級。 詳見以下1Q25細節部分。
我們的觀點：
管理層預期2025年收入將同比下
1Q25 未達預期 – 較高的營運支出
管理層預期2025年收入將出現高個位數（%）的下降，出貨量將集中在上半年（1H25），因預期會有提前拉貨的情況。6.6%的股息收益率應能為股價提供支撐。維持「中性」評級。 詳見以下1Q25細節部分。
我們的觀點：
管理層預期2025年收入將同比下
2月銷售環比成長14%，同比成長77%
詳細資訊：
2月銷售額為新台幣25.87億元。
季初至今(QTD)營收達新台幣79.62億元，佔摩根士丹利預估值的61%（環比下降18%/同比增長41%），佔市場一致預估值的58%（環比下降14%/同比增長47%）。
我們的看法：
我們認為第一季的營
2月銷售環比成長14%，同比成長77%
詳細資訊：
2月銷售額為新台幣25.87億元。
季初至今(QTD)營收達新台幣79.62億元，佔摩根士丹利預估值的61%（環比下降18%/同比增長41%），佔市場一致預估值的58%（環比下降14%/同比增長47%）。
我們的看法：
我們認為第一季的營
摘要
該報告概述了從2022年至2026年針對Yageo的財務及營運數據，強調其收入、淨利潤和現金流預測的增長趨勢。同時分析了相關的利潤率、成長率及槓桿指標，顯示出公司的財務健康性逐漸改善。此外，報告也呈現了資本支出和股東回報等重要業務指標的數據變化。
關鍵點
Yageo的收入預計自2023年
摘要
該報告概述了從2022年至2026年針對Yageo的財務及營運數據，強調其收入、淨利潤和現金流預測的增長趨勢。同時分析了相關的利潤率、成長率及槓桿指標，顯示出公司的財務健康性逐漸改善。此外，報告也呈現了資本支出和股東回報等重要業務指標的數據變化。
關鍵點
Yageo的收入預計自2023年
4Q24 業績和 1Q25 展望大致符合預期
ASE 於 2025 年 2 月 13 日舉行 4Q24 分析師會議，4Q24 成果大致符合 GSe/Bloomberg 共識。而對於 1Q25 的指引也大致符合預期，其中 ATM 收入預計會按季下降中低單位百分比，毛利率按季下降超過 1 百分點，
4Q24 業績和 1Q25 展望大致符合預期
ASE 於 2025 年 2 月 13 日舉行 4Q24 分析師會議，4Q24 成果大致符合 GSe/Bloomberg 共識。而對於 1Q25 的指引也大致符合預期，其中 ATM 收入預計會按季下降中低單位百分比，毛利率按季下降超過 1 百分點，
延續上個月針對 2024/12 與2024年全年營收成長率與營業利益率之分析，本篇將持續針對 2025/01 營收變化進行更新。
個人同樣將上市櫃未滿一年、營建與綠能概念族群進行剔除，
篩選標準-1
2025/01 月營收年增率>30%
Q3 2024 營利率>10%
Q3 2024
延續上個月針對 2024/12 與2024年全年營收成長率與營業利益率之分析，本篇將持續針對 2025/01 營收變化進行更新。
個人同樣將上市櫃未滿一年、營建與綠能概念族群進行剔除，
篩選標準-1
2025/01 月營收年增率>30%
Q3 2024 營利率>10%
Q3 2024
1月營收月減3%/年增59%
細節：
• 1月營收為新台幣22.23億元（月減3%/年增59%）。
• 季度至今營收已達我們預估的新台幣54.52億元（季減10%/年增23%）的41%，以及市場共識預估的新台幣55.96億元（季減7%/年增27%）的40%。
我們的觀點：
1月營收月減3%/年增59%
細節：
• 1月營收為新台幣22.23億元（月減3%/年增59%）。
• 季度至今營收已達我們預估的新台幣54.52億元（季減10%/年增23%）的41%，以及市場共識預估的新台幣55.96億元（季減7%/年增27%）的40%。
我們的觀點：
摘要
本文件為2025年1月14日更新的亞太地區股票市場研究報告，主要探討了收入與盈利預測的變動、與市場公認數據的對照分析，以及2024年第4季度的業績回顧。通過相關數據和表格，評估未來幾年內NT$（新台幣）收益、毛利率、營運利潤及淨利的趨勢，並詳細列比較不同期間與市場預期的差異。
關鍵點
文
摘要
本文件為2025年1月14日更新的亞太地區股票市場研究報告，主要探討了收入與盈利預測的變動、與市場公認數據的對照分析，以及2024年第4季度的業績回顧。通過相關數據和表格，評估未來幾年內NT$（新台幣）收益、毛利率、營運利潤及淨利的趨勢，並詳細列比較不同期間與市場預期的差異。
關鍵點
文