Dram
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SanDisk (SNDK US) 2026 會計年度第三季財報評論顯示，NAND 市場的整體長期展望維持穩定，我們持續維持「買進」投資評等，並將目標價設定在 1,462 美元。SanDisk 該季度的表現優異，營收達到 59.5 億美元，毛利率則攀升至 78.4%，兩項數據均大幅超越市場預期。雖然
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傳統記憶體：重申不對稱性風險與成長潛力
我們持續看好傳統快閃記憶體（Legacy Flash）以及 2.5D IPD 與 3D WoW 記憶體的上行空間。目前維持對旺宏（Macronix）與愛普（AP Memory）的「加碼」（Overweight）評等，並進一步調高愛普的目標價。核心觀察指出，英
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SK 海力士（000660 KS）：2026 年第一季回顧——從定價轉向永續成長
SK 海力士在 2026 年第一季交出了強勁的財務成績單，我們維持「買進」評等，並將目標價設定為 2,055,431 韓元。本季總營收達到 52.6 兆韓元，營業利益率較前一季成長 13 個百分點至 72%。在價格表
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亞洲記憶體股市：2026 全球投資峰會關鍵要點——高期待與景氣見頂疑慮並存
在 2026 全球投資峰會（GIS）中，投資者對記憶體價格展望及長期戰略合作協議（SCA）的進展展現高度興趣。儘管市場仍存在對產業景氣見頂的擔憂，但預期記憶體價格上漲趨勢將持續至 2027 年。由於一般伺服器在代理型人工智
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標題：長約（LTA）確保部分利潤，無懼現貨價格下跌；維持「中立」評等
今日法說會重點摘要：在第二季展望方面，管理階層預計漲價動能將持續，我們預估營收季增率約為 46%，且利潤率將優於 2026 年第一季。關於私募案，管理階層表示其目的是加強南亞科與客戶的合作夥伴關係，在 AI eSSD 和網絡供應
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南亞科技 (2408 TT) 2026年第一季預覽：DDR4 價格動能有望延續
評等與財務概況
目前股價（4月6日）為新台幣200.50元，我們重申「買進 (1)」評等，並將12個月目標價由新台幣245.00元上調至292.00元，潛在漲幅達45.6%。受惠於 DRAM 價格上漲，我們預期其20
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全球記憶體市場分析：PC DRAM 合約價走勢持穩，消費級產品與 NAND 價格三月持續走揚
根據 TrendForce 截至 3 月 31 日的最新調查，三月份 PC DRAM 合約價大致維持平穩，但在 2026 年第一季結算時，仍寫下 110% 至 115% 的驚人季增幅。受限於供應端壓力，T
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群聯電子（8299.TW）：NAND 價格漲勢助攻，維持「優於大盤」評等
群聯 2025 年第四季每股盈餘（EPS）達 22.08 新台幣，優於市場預期，主因受惠於匯兌收益與業外投資獲利。即便研究機構將目標本益比從 25 倍下修至 15 倍以反映供應端的不確定性，但看好 NAND 價格上漲帶來的獲
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啟動碟 SSD 模組的市場潛力與重要性
在現代伺服器機架中，啟動碟（Boot Drive）模組是常被忽視但至關重要的基礎組件，特別是在大規模 AI 與雲端基礎設施中。儘管啟動碟並不直接參與模型訓練或推論，但對於系統的可用性、編排與災難恢復不可或缺。它們提供持久的本地儲存，用於初始化硬體、加載作業系
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記憶體市場更新
HBM 模型更新：結構性短缺將延續至 2027 年；三星在 HBM4 表現可能有驚喜
自 2023 年以來，高頻寬記憶體 (HBM) 正進入上升週期的第四個年頭。反映 H200 GPU 與 ASIC 帶來的需求上行，我們預測 HBM 的供需將結構性地維持短缺直至 2027 年；從
