簡述交易深度、流動性與訂單簿的概念

集中化交易所的重要性：透過生活例子深入淺出解釋

在金融市場中，有一些重要的名詞如交易深度、流動性和訂單簿，這些概念對於理解集中化交易所（無論是股票市場還是加密貨幣市場）都非常關鍵。下面，我將透過幾個生活中的例子，讓各位更容易理解它們的意義以及集中化交易所的重要性。

1. 訂單簿 📖（Order Book）

想像你在一個集中水果市場裡，可以任意買賣蘋果。

• 有些人希望「買」蘋果，並願意支付特定價格（例如 $1 一顆）。
• 另一些人希望「賣」蘋果，並希望以特定價格賣出（例如 $1.50 一顆）。
• 市場中央有一個大黑板，記錄了所有的買賣訂單——這就是訂單簿（Order Book）。

在 中心化交易所（CEX） 中，訂單簿 會列出所有交易者的 買單（bid） 和 賣單（ask）。古老時代就是黑板寫買賣單，現在都是在機房內了。

範例：

• 買家 想用最低的價格買到蘋果。
• 賣家 想用最高的價格賣出蘋果。
• 當買價與賣價相匹配時，交易就會發生。

在紐約證交所或是臺灣證交所，訂單簿的運作方式相同，交易所幫忙搓合的是公司的股票，最低可以一股來交易，在臺灣有漲跌幅限制還有要交割的要求不同等等。
在像 Binance幣安或 Coinbase 這樣的中心化交易所中，訂單簿的運作方式與這個水果市場相同，只是買賣的不是蘋果，而是 比特幣（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）等加密貨幣。而虛擬資產的遊戲規則又不同，因當初設計以及區塊鏈特性，最小交易單位可以到小數點後八位數。

使用2025/02/20要上線的Pi幣於OKX交易所的畫面來說明

訂單簿

2. 流動性 💧（Liquidity）

現在，假設你來到一個有很多賣家與買家的市場。如果你想買 50 顆蘋果，你可以快速找到足夠的賣家，而且價格不會有太大變動。

• 這樣的市場就是 高流動性市場(High Liquidity)，因為交易可以快速發生，價格不會劇烈波動。
• 相反的，如果市場中買家與賣家很少，價格會因為交易而大幅波動，這就是低流動性市場(Low Liquidity）

🔹 高流動性範例：
想像你在一家大型超市，裡面有數千顆蘋果，價格都差不多。如果你買 10 顆蘋果，價格幾乎不會改變。
🔹 低流動性範例：
想像你來到一個小村莊的雜貨店，店裡只有 10 顆蘋果。如果你買走 5 顆，剩下的蘋果變少，價格可能會變高，就會看到下了單，但是沒法成交。

在加密貨幣交易中，流動性非常重要，因為：

• 高流動性市場(如比特幣可以輕鬆買賣，價格穩定。
• 低流動性市場(如小型加密貨幣價格可能會劇烈波動，風險較大。

3. 市場深度 📊（Market Depth）

讓我們回到水果市場的例子。假設你在黑板上看到許多不同價格的買單與賣單。

• 如果市場上有大量的買單與賣單，價格變動較小
• • 這就是市場深度深(Deep Market Depth）
• 如果市場上只有少量的買單與賣單，大額交易可能會造成價格劇烈變動
• • 這就是市場深度淺(Shallow Market Depth）

🔹 深市場深度範例：
一個大型水果市場，有很多買賣訂單在不同價格區間。
你想買 50 顆蘋果，可以輕鬆買到，而且價格不會大幅變動。
🔹 淺市場深度範例：
一個小型水果攤，只有幾個人在交易。
如果你買 10 顆蘋果，價格可能會立刻變高，因為存貨有限。
市場深度影響價格變動：

• 深市場深度 → 即使有大額交易，價格變動仍然很小。
• 淺市場深度 → 只要有較大的買賣訂單，價格可能劇烈變動。

結論 🏁

• 訂單簿 = 記錄所有買賣訂單的清單，就像水果市場的黑板。
• 流動性 = 資產能夠快速交易且價格穩定的程度。買賣雙方越多，流動性越高。
• 市場深度 = 不同價格範圍內的買賣訂單數量。訂單多 = 深市場深度，價格變動較小。

集中化交易所的重要性

說明：

• 集中化交易所就像是有良好組織和管理的市集。它能夠確保所有的交易都能迅速且公平地進行，並提供透明的訂單簿和高流動性。
• 如果沒有集中化交易所，市場會變得像是無規則的市集，買家和賣家之間可能難以快速匹配，價格也可能因此變得極端波動。
• 在證券市場中，集中化交易所例如紐約證券交易所（NYSE）和臺灣證券交易所，負責讓股票交易快速且安全地進行。加密貨幣市場中的集中化交易所，例如幣安和Coinbase，也扮演著一樣的角色。