Moderna Inc.（NASDAQ: MRNA）近日公佈其2024年第四季度及全年財報，揭示了一系列影響投資決策的重要財務數據。該公司目前的財務表現、策略計劃以及市場動態，均構成了複雜的投資評估環境。以下，我們將深入分析十個關鍵問題，以幫助投資者全面評估 Moderna 當前的市場地位及未來發展潛力。
Moderna 在 2024 年第四季度報告的淨虧損達 11 億美元，每股虧損 2.91 美元，相較於去年同期的 2.17 億美元淨利潤（每股盈利 0.55 美元），表現大幅下滑。這一業績低於市場預期，主要由於 COVID-19 疫苗銷售下降，以及與終止某製造商合約相關的 2.38 億美元非現金支出。
Moderna 的 COVID-19 疫苗 Spikevax 在該季度帶來 9.23 億美元的營收，符合市場預期，但相較於去年同期大幅減少。主要原因包括美國市場疫苗推出時間提前至第三季度，以及國際市場銷售放緩。整體季度營收為 10 億美元，較 2023 年同期的 28 億美元大幅下降。展望 2025 年，Moderna 預計全年營收將介於 15 億至 25 億美元之間，並預期下半年將有較強勁的增長。這一預測反映出呼吸道疫苗的季節性特徵，以及該公司對產品組合的未來預期。然而，預估中位數相較於 2024 年的 32 億美元仍呈下降趨勢，顯示出市場需求減弱帶來的挑戰。
為應對收入下降，Moderna 計劃於 2025 年削減約 10 億美元的現金成本，以優化資本支出和生產能力。此外，公司還計劃透過降低製造規模、終止部分生產合約來進一步控制成本。該公司目標於 2028 年實現收支平衡，且無需額外資金注入。
Moderna 正積極推動其後期研發管線，其中包括呼吸道融合病毒（RSV）疫苗以及新一代 COVID-19 疫苗。該公司計劃在 2027 年前實現多達 10 款產品獲批，並預計今年將開始推出部分新產品，以擴展營收來源並減少對 COVID-19 疫苗的依賴。
截至 2024 年 12 月 31 日，Moderna 的現金及短期投資總額為 95 億美元，較 2024 年 9 月 30 日的 92 億美元有所提升。這一強勁的現金儲備，為公司提供了充足的財務靈活性，以持續投入研發、拓展市場並應對營收波動。
過去一年來，Moderna 股價下跌約 62.9%，受到 COVID-19 疫苗需求下降及財務虧損的影響。市場動態與投資者對該公司未來盈利能力的擔憂，也對股價表現構成壓力。
Moderna 目前面臨的主要挑戰包括 COVID-19 疫苗需求減弱、疫苗市場競爭加劇，以及新產品開發與商業化進程的不確定性。此外，監管環境變化與疫苗公眾認知問題，可能影響公司未來的市場機會與盈利能力。
與行業競爭對手相比，Moderna 的營收大幅下降，淨虧損擴大，而競爭對手如輝瑞（Pfizer）及嬌生（Johnson & Johnson）則擁有更為多元化的產品組合，能夠減輕 COVID-19 疫苗需求下降帶來的影響。投資者應關注 Moderna 的業務調整策略，以評估其與競爭對手的相對競爭力。
市場分析師對 Moderna 的短期前景持謹慎態度，認為 COVID-19 疫苗需求下降將繼續影響公司業績。然而，該公司的強勁產品管線與充裕的現金儲備，被視為長期增長的潛在利好因素。未來成長前景將取決於新產品能否成功上市並獲得市場認可。
總結來看，Moderna 目前正面臨疫苗需求減弱與財務壓力的挑戰，但其戰略重點已轉向多元化的產品組合，並在研發領域保持強勁投資。對於投資者而言，密切關注該公司未來產品的開發進度、商業化策略及市場競爭環境，將是評估其長期投資價值的關鍵。
