股癌EP533_未校稿逐字稿

事前聲明：

我先說明我的筆記製作流程：

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我會將逐字稿放上來分享，不過逐字稿多少會有錯，如果要使用請多注意

本文章是股癌EP533未校稿的逐字稿，提供給有需要的朋友去加以使用，由於是未校稿版本，請各位使用時多加注意，愛您

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[00：00] 歡迎收聽股癌，我是謝孟恭 本期節目由Easy Life十月被贊助 投資講究部位配置 睡眠也是睡得好才能夠賺得久 選對一條好的被子 就像是選對了核心資產 讓你每天可以睡得安穩 精神滿滿 迎接市場與生活的各種挑戰 Easy Life十月被輕盈透氣 剛剛好的保暖感 不論是秋冬春天 甚至是冷氣房 都可以讓您睡得剛剛好

[00：21] 不再因為被子太厚或是太薄 影響到你的休息 最重要的是它可以積洗 不用被套洗 玩快乾清潔超方便 不像是一般棉被那麼麻煩 省下的時間還能夠多多研究市場趨勢 這款被子我最喜歡它的輕薄保暖 蓬鬆的質感跟恰到好處的重量 每天最期待的事情就是跑去睡覺 雖然說也不太確定到底是比較喜歡睡覺還是這條被子 但組合在一起就是剛剛好

[00：42] 各方面來說都是非常優秀的好被子 有興趣的朋友可以在我們資訊欄這邊找到相關的說明跟連結 現在只要輸入GOOAYE想巴巴折優惠 活動到3月19號 快來體驗最剛好的舒適感 昨天湊成了一個會議 非常滿意學到很多東西 與會者兩位都是我非常尊敬的大哥 一個是台灣頂尖的Quant 然後另外一個是

[01：03] AI產業界的一個頂尖的管理層 反正兩個都是屬於那種 乘風等級的猛男吃汗等級的人 講到吃汗當然不是那種 在電車後面去跟人家那種 他們的吃的方向是針對 可能他們非常有興趣的 不管是在產業或是吃做麵的東西 就真的很像池漢 就是研究的非常透徹

[01：23] 什麼東西都很了解 你根本就考不倒 就覺得說也太貼了吧 你怎麼什麼東西都會的那一種池漢 我算一塊是比方池漢這個字 反正就猛男就超猛男 那非常有幸可以湊成他們 讓他們來做很多的討論 我就在旁邊跟著學 你知道有時候就會覺得一種那種 很超現實的感覺 因為他們兩個站在一邊破冰的時候 你怎麼認識他的 就兩個都指我

[01：43] 你怎麼認識他的 我是他的聽眾 我也是他的聽眾 我想說到底是發生了什麼事情 就是以前這種時候我就會覺得 很想挖個洞鑽進去 就是到底是發生什麼事 這些人會是我的聽眾 我相信我的節目對絕大多數人來說 是有幫助的 可是有時候當你撈到那一種0.1% 0.01%的人 然後他是你的聽眾的時候 你就會想說會不會其實他們聽這個節目

[02：04] 就有點類似說 你知道我也會陪我兒子看 Coco Melon 那個可可瓜 我又會陪他看Baby Shark 就對他們來講 我的節目可能像是這樣子的東西 就我不知道他們到底聽這個節目幹嘛 因為以他們的認知水準 跟他們的地位 他們其實根本就不需要聽這個節目了 然後但是他們還是我的聽眾 而且有時候我的一些梗 他們比我還熟 我講過的東西 他們比我還熟 想說幹蛋發生什麼事 所以就是充滿感謝

[02：25] 到現在已經不會去懷疑自己了 就是反正天上給你一些禮物 你就好好的珍惜它 好好的把握 然後不要fucked up 反正總之就非常有幸 把他們湊在一起 起心動念 我們姑且一位稱是A 然後一位稱是B 那A就是在做交易的 然後B就是產業界的人 那A就是很常會過後 討論交易相關的東西 有一天就聊到說 就是他看到了換方量化

[02：47] 也就是DeepSeek背後那個公司 他們其實本身是一個Quant 他們也是在做量化交易的 然後就有點像說他的一個副業 但這副業搞不好未來就變成是某種主業 做出了一個真正影響到世界 大幅去降低AI成本的Deep-Seek這樣子一個模型 那像是V3跟R1在市場上都獲得了極大的一個好評 有很多真的是非常那種開創式的創新

[03：09] 那因為這個本身算是他們同業嘛 那同時他也跟他的很多同業去聊了之後 才知道說就是這些AI的東西 其實真的影響力是非常大 非常的暴力 他就跟我開一個玩笑講說 你知道我去用check GPT 然後我就去問他 就是他在交易裡面的一些東西 就是可能有某個方法 然後就問他說 這個方法在交易上可不可以做

[03：31] 為什麼可以這樣做 然後他嚇到 為什麼 因為這個AI回答的東西 講對八成 就他已經可以完全知道說 為什麼這個東西 可以在市場上面賺錢 然後特別是如果今天是去走那種 reasoning的AI 就是他會把他的thinking 那個channel of thoughts都推給你的AI 你根本是可以直接誇張的看到說 他連推導的步驟都是對的

[03：51] 那其中讓A最傻眼的地方就是 他請AI把上述的這些東西 把它變成是一個可以執行的程式碼 那一樣這個程式碼對的東西 就是有八成的 他只要再稍微的 透過旗下工程師的一些調整 這些東西是可以直接拿來用的 那就是真的是被這樣子的 一個科技進展給嚇到 那同時瞭解到 他講說最主要都是在海外的一些同業

[04：14] 以中國或者說在美國這邊的為主 那他們去使用AI的 他們可以產出的策略量 可能是以假設是同規模的公司來講 有AI的可能就多十倍 當然這個十倍不代表說 這個十倍的策略都可以全部拿來用 10倍的策略可能相較於全部是手工都是人工的 比起來人工這邊的準確度可能比較高

[04：35] 可行性也比較高 AI可能10個裡面搞不好有7、8個是壞的 可是整體來說它還是可以產出比你更多有效的策略 最終他相信可能全部人都要加入這樣子的一個軍備競賽 只是程度的高與低 外加我覺得有一個說法很有趣是講說 因為在交易的圈子裡面 特別是這種很短線量化高頻的領域 其實沒有什麼東西叫護城河

[04：56] 就如果今天真的人家可以拿一些 現在看起來像是什麼外星科技 先進科技的東西來打你的話 你會直接給他打趴 因為你沒有辦法去限制 別人跑到你的市場去弄你們的東西 即便可能在台灣 有一些中資可能是進不來 但他大可以去繞一下 透過一些外資的方式進來 他如果拿最新的AI科技 說不定就會在這邊獲得一些優勢 其實他自己比較不擔心的點是

[05：17] 他知道說因為在交易圈子裡面 反正像他們自己開發出一些策略 這個策略也可能在執行一段時間之後 因為台灣有很多這種追籌碼的吃漢 有些也用程式去算 去看你們的一些關聯性 然後以及去追你的pattern 然後說明也可以猜出幹嘛你在 所以本來就在一直往前開發 但我覺得他真的比較在意的一點 就是他不想在第一波人家進來的時候 可能你會有一個小小的黑暗期

[05：38] 就是給人家壓著打 所以他希望自己也要有一些戰力 也要去規劃一些AI的使用 那才會有這樣子的一個討論的出現 那其實我聽這個A講 相關的這種比較焦慮論的東西 已經好久了 他從那個AI出來到現在 就是你就很常聽到 他一直在想說 要怎麼樣去規劃未來的出路 所以我覺得 其實一個人的時間花在哪

[05：58] 成就就在哪 就是他理論上是最不需要去擔心說 會被取代會被挑戰的人 可是呢 他其實是最擔心的人之一 就是為什麼他可以一直維持在很強大的狀態 就是因為他真的花一段時間在這 可能過去的幾個晚上都在想這個事情 我過去幾個晚上在幹嘛 過去幾個晚上在中世紀的城堡裡面 研究怎麼樣打出一個漂亮的馬蹄鐵 跟做出等級三跟等級四的劍

[06：20] 然後研究說如果要不靠準心的話 要怎麼樣把火槍跟十字弓射得更好 就是花一段時間在玩 Kingdom Come Deliverance 2 一款超讚的遊戲 戰馬工作室的就是花一堆時間在玩那個Kingdom Come Deliverance 2 一款超讚的遊戲 戰馬工作室的 那人家看到AI是在想說 要怎麼樣找一個出路 我看到AI是 我最近也有在把那個Dip C抓下來 然後自己去Tune它 想讓它變成一個色情聊天室

[06：41] 就是其實每個人的時間 都用在不一樣的地方 我覺得大哥一直在追求一個 讓自己變更強大的一個路徑上 那我就一直在追求著 怎麼樣可以偷懶 那同時又過得還蠻不錯這樣 反正總之就是非常讚嘆他們怎麼樣可以偷懶 同時又過得還蠻不錯這樣 反正總之就是非常在歎他們 真的是在市場上隨時都在找機會 然後一直在找新的工具這樣 那非常慶幸有B的一個加入 因為B真的是在產業方面非常非常了解

[07：04] 也有很多的執行力 那最後面討論出來的一些小結論呢 簡單來講就是說這個Quant的一個競爭 在後面一定是越來越激烈 因為大家會開始去使用更多的新工具嘛 所以可以想像成就是大家的margin應該要越來越低 可是同時可能整個TAM會變大 整個市場可以賺到錢會變多 只是你像過去要去坐享一些高毛利

[07：26] 比較輕鬆的日子應該就會更難的 因為在AI的幫助之下 不只是開發策略快 去call別人的策略也會很快 所以會變得更加的競爭 資料源的一個獲取上 因為他們家最主要都是拿一大堆的Market Data 這些Market Data對於這些公司來講 因為像是說就必備了 只是說在AI的幫助之下 可能可以因此找到過往遺漏掉的一些訊號

[07：48] 或是一些排列組合可以讓他去做使用 只是這個可能也是符合 就是因為在大量的競爭之下 大家互相copy互相模仿 互相去抓pattern 我覺得也是一下子就會遇到這個 margin的擠壓 再來可能大家就會把矛頭轉向 不然就去找一些非結構性的資料 一些新聞事件 或是一些突發的狀況 然後一些特殊的

[08：10] Alternative的資料 就像說有些人是有衛星資料 有些人是有不知道什麼水利資料 就是你想得到那種各種鬼怪的資料 可能都可以在某些地方去做交易 因為做農產品的各種期貨 或是說標的的人 你可能可以透過一些衛星 或是當地的氣候變化什麼的 這些東西其實都可以去算 這就是可能是一種那種另類的input