存股筆記(2025-03-12) - 台股大跌，趁股市下修，可以逐步建倉

昨天的台股開盤下跌到 21,769 自 10 點之後，慢慢地收斂跌勢，最終收盤「僅」跌了 388 點，台積電的部分，和我們昨天預期的一致最多跌到了 970 點以下，最終收在971 元。昨天我的庫存中，只有 00679B上漲了1.29%，跌的比較重點就是台積電和00923。美股的部分，四大指數還是同步下跌，雖然沒有像是前一晚，跌到生無可戀，但是道瓊還是跌了將近 1 %，費半和S&P500也都有 0.7% 的跌幅，Nasdaq大概是在平盤附近的小跌。今天的台股，在局勢沒有什麼反轉下，大概也是要小跌小跌的。

台積電短期跌勢，長期上看1200 以上

這部分，從台積電鐵血的文化來看，美國勞工較重視生活及較高的自我意識，能否讓亞洲的框架，融入美式的工作環境，可能會比「資本支出」更為的重要。這也是我們之前說到的，台積電，現在成為政治工具之後，長時間下來，可能會降低其競爭力。

下圖為台積電這一年的股價:

在970 下方，大概還有 919 的支撐，若是跌破了919的話，大概最多就是894。會不會跌到500，我也不敢說，以第一季的法說會來看，台積電第一季營收 250 至 258 億美元，季減 4 至 7%，大致與外資預期相當，全年美元營收預估年增率 24-26%。若以今年是 50 元來計的話，明年可能會上看到 60 元。至 20 倍的本益比來看，台積電應該會是要到1200 元以上，當然我還是希望能樂觀一點，假設以25倍來看，就是我之前說的 1500元。這個除非是台海發生戰爭，或是台灣遭受到嚴重的天災，這時候看空台積電絕對不是一個好的投資選擇。

00919 預期 12% 的殖利率

最近的即將完成第一季的配息，最後的買進日為 3 月 17 日，昨天的美國風暴，造成最近強勢的00919 又跌落了 24 元，收在 23.75 元。對我而言，最近的00919是一個非常不錯的投資時間。因為昨天一度跌落 23.5 元的年線位置。

這個概念是，你在昨天的一瞬間，可以買到去年的均價。以現在00919 23.75 元的價位，大概有 12 % 左右的殖利率。政治風暴遲早會遇去，在17 日之後，假設除息後，可以降到 23 元或是之下的話，應該又是一個不錯的建倉點。

今年的下半年，「理論上」川普大鬧天宮之後，勢必得要有一些降息的行動，到時，跌深的美股，一定會受到利率降低和降稅的優惠，要是我是川普，我應該會在年中的時候發動，在年底的時候，至少要讓美股回到川普最討厭的「拜登水平」。而若是太晚發動，在就職一週年的時候，我相信民主黨應該會大酸特酸。

這也是，在美股的部分，可以開始緩步地建倉，等待政治形勢的反轉。

0056再度跌落所有均線下方

0056 的部分，昨天也留下了一個長長的下引線，昨天一度跌破 35 元，成交量也因為昨天的股價爆殺，成長到 9.8萬張(平常大概是 4 萬以下)。這個部分，也算是一個不錯的價格。

川普衰退的時間預估

這幾天我們說了川普衰退 (Trump Recession)，方興未艾，我昨天想一想，或許可能會有一個時間點。因為民主社會最終還是要回歸經濟，以美股而言這十年區段大跌，大概是在 30 %左右，等到美股跌落到 30 % 左右，輿論應該就會要求回歸振興經濟 (經濟不好，美國會不會偉大，就是其次了)。

這時候，就是川普最後的大絕要發的時候了，降稅加QE。當然在前一段，我已經預估了，川普在昨天的發言對針對加拿大的鐵、鋁再加 25 % ，這個也是一個膽小鬼的測試。加拿大勢必不會停止的。這個對於美國的建築和零售將會是更進一步的打擊。

這也代表著，川普給自己的關稅戰的時間不多了。川普這一任，也可能是了解到自己的時間不多，理論上應該先針對中國進行關稅戰，其次是墨西哥和印度，但是窮國也扒不了什麼皮，歐盟目前也是要對等，我們來對等。有反應的僅有台與加兩國，與他最友好的。時間不多了，也該要發布一些正面消息了，川普你也不想在股市上輸拜登吧 !