政策翻轉全球經濟，市場重洗牌已經開始
前言
近期美股市場動盪加劇，主要受到多重因素影響，包括大規模裁員潮、企業財報表現不佳，以及流動性緊縮的隱憂。美國聯邦政府機構的裁員規模創下疫情以來新高，顯示經濟的不確定性正影響就業市場，進一步加深市場對景氣放緩的擔憂。此外，半導體公司 MRVL 的財報未能滿足市場預期，股價重挫，也反映市場對企業未來盈利能力的審慎態度。
除了個別事件的影響，市場更大的問題來自於資金的重新分配。全球政治版圖正在發生劇烈變化，保守派掌權勢力逐漸崛起，各國經濟政策與過去十幾年主導市場的自由派經濟模式存在顯著差異，這導致資金重新配置與板塊移動。目前從美國撤出，流向其他市場與資產類別，使得美股、美元與美債同步下跌，形成典型的流動性壓力現象。在這樣的背景下，投資機構也傾向保持觀望態度，避免過早進場承擔風險。
明天市場將聚焦於即將公布的大非農數據及美聯儲的貨幣政策動向。然而，即使短期數據優於預期，市場情緒仍可能受到總體經濟環境與資金流向影響，反彈的可持續性存疑。隨著美股估值調整與流動性的問題會出現，應更加關注市場的風險管理，並耐心等待更明確的市場訊號，以避免陷入短線誘多的陷阱。
結論：
- 全球市場資金重分配剛開始。除了全球市場的資金重分配外，板塊與標的物也在重新分配與適應，美股NVDA不是業績不好，而是資金重新分配，造成估值的修正。
- 三月底關注是否AI會因為NVDA的GTC大會有一波反彈，但是要持續關注總體經濟數據，總體經濟永遠位階高於產業，產業高於個股。總體經濟不好，個股要一直獨秀的好比較不容易。
- 今年控制風險遠比賺錢重要，沒有明確信號前，盡量多看少動（長線倉位例外）。什麼是最明確信號？是Trump Put嗎？現在看起來不是，應該是Fed Put。
- 未來已經沒有重要財報影響美股大盤，但有公司回購開始進場，短期留意大盤止跌的訊號（需要確認）。
