我在10/12寫下，對美國長天期公債的看法改變
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在11/3寫下，美國長天期公債殖利率可能維持在當前的水平，甚至攀升https://www.facebook.com/share/p/14V7S7xkpZ/
附圖是今年以來美國 20 年公債殖利率的走勢圖，我特別在圖上標記了之前發文的時間點，提供大家參考和檢視。
如果你的投資決策是基於那些電視上的“財經專家”，你最好也用這樣的方式檢視他們。這樣才能分辨他們到底是真有實力，還是僅僅是江湖賣藝。此外，他們所說的內容究竟是僅有 3 天效應的短線意見，還是具有深遠價值的中長期趨勢？
2024年對於投資人來說，絕對是豐碩的一年，不論是台積電、人工智慧相關股票、量子計算、加密貨幣和物價幾乎所有東西都增加了，實質上，對於那些風險資產的預期是已經得到通膨抑制，2025年美國聯準會預期持續多次降息，而剛剛美國聯準會主席鮑威爾和制定貨幣政策的委員會剛剛改變了這些預期，宣布政策後，一些資產價格幾乎立即大幅下跌。
聯準會力求在長期內達到最大就業和 2% 的通貨膨脹率，聯準會判斷，就業和通膨目標的風險大致上平衡。聯準會關注其雙方面臨的風險。
目標是為了保持失業率低並保持低通膨，他們所說的低通膨大約是 2%，失業率則是介於 3% 到 5% 之間。如果聯準會採取的策略是幫助經濟成長，這會降低失業率，但這會在經濟成長和過熱時加劇通貨膨脹；如果它們要控制通膨，採取的政策會降低經濟活動，聯準會必須平衡這兩項利益，如果通貨膨脹，整個金融體系將面臨風險失控，因此聯準會必須平衡這些行動。
而今天聯準會告訴市場，他們預期通貨膨脹會比他們之前想像的高很多，這如我之前告訴各位的預期一致，而聯準會從上次會議到這次改變的結果，一部分是美國大選推動資產價格上漲，這推動了消費者支出的增加，並導致通貨膨脹上升，就在這短短的1個月。
以長遠來看，長天期公債的殖利率在這時間進場，短時間有固定收益，長時間報酬都會還不錯。但是你有沒有做好「長時間」的心理準備？
而股市呢？假設聯準會繼續用這樣的步調，把利率維持在這樣緩慢的下降好一段時間，之後2-4年表現其實都還會不錯，不過接下來才有可能迎來史詩級的衰退。但當明年才開始進入多頭時期的整理格局，你有沒有做好「風險管控」的準備？
以上內容於2024年12月19日寫在臉書
Federal Reserve issues FOMC statement
December 18, 2024
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241218a.htm
