分析師的評論
- 儘管估值很高，但由於該公司保持強勁成長並改善其財務指標，預計仍將繼續保持上升趨勢。此外，今年的樂觀「反向曲棍球棒」預測表明有可能超過指導，預計後幾個季度的收入成長率將在 25% 左右，而第一季的成長率為 40%。該公司令人印象深刻的季度業績，收入超過預期，調整後的 EBITDA 超過市場估計，進一步支持了這一積極前景。
(「反向曲棍球棒」預測: 指對未來表現的一種特定類型的預測或預報（通常在商業或金融領域），預計在一段衰退或停滯期之後會出現急劇而顯著的上升趨勢。) - 約翰·克南 (John Kernan) 給出買入評級是基於多種因素，包括 On Holding AG 對 2025 財年的保守銷售預期，這表明有上調的潛力。該公司強大的創新和品牌管理使其成為行業領導者，並且由於其產品（例如 Cloud 6）的強勁需求以及有利的外匯條件，預計銷售額將大幅增長。此外，Kernan 指出，該公司在北美、歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區等主要市場表現強勁，預計亞太地區的成長尤其令人印象深刻。儘管存在對越南徵收關稅等潛在挑戰，但 On Holding AG 的定價能力和適應性被視為可以減輕這些風險的優勢。該公司預計的 EBITDA 利潤率擴張進一步支持了積極的前景，並有助於獲得買入評級。
- On Holding AG 的品牌勢頭強勁，產品發布成功。儘管面臨外匯匯率和關稅帶來的挑戰，但該公司的品牌實力、直接面向消費者的銷售組合和定價能力預計將緩解潛在的利潤壓力。 Lejuez 認為 On Holding AG 是零售業中引人注目的成長案例，其第一季財報顯示其風險/回報狀況均衡。儘管宏觀經濟存在不確定性，但管理層仍預計重申其全年銷售預期，這進一步支持了買入評級。
分析師的目標價: $52~$62
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