股市中短期的漲跌波動是由市場情緒推動，沒有規則可循，經常是上漲達到一定程度，維持一段時間不跌而讓投資人覺得相對安全了，進場時卻開始回跌修正，因為情緒很難維持不變的強度，情勢很難維持穩定狀態，使得波動難以持續延伸，從股價的漲跌來推斷是否適合進場，是不可靠的想法。
推斷漲跌波動能否延伸，必須找到市場情緒之外的其他因素，例如景氣變好，企業獲利持續成長，資金持續流入等，這些不會因為市場情緒變化而改變的因素，需要一段時間才會實現，較有機會讓股價維持中長期趨勢的延續，除此之外，可以搭配市場所呈現的現象來思考，例如投信或外資或大戶持續買超，可能是一種較中長期角度的佈局，如果籌碼配合技術分析所推斷的方向也支持景氣、企業獲利的趨勢，股價就有很高的機會讓趨勢持續發展。
以指數而言，在急跌時有恐慌情緒，但這樣的情緒不會持續太久，恐慌情緒平穩下來就會出現反彈，急跌與反彈走勢是由市場情緒變化所推動，但需要思考在市場情緒之外，其他的因素對於指數是正面或負面影響力？如果指數的反彈可以延續，讓指數由跌轉漲，會有甚麼樣的市場現象？
