2025年7月25日 ATFX《銘添觀匯》
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經濟數據提振美元止步連跌，AI樂觀情緒推美股再創高位
【行情回顧】
美國上週首領失業金人數創三個月新低，6月新屋銷售小幅增長。美國股市標普500指數和納斯達克指數週四創下收盤紀錄新高，因穀歌母公司Alphabet的強勁業績助長對其他重量級人工智慧股票的樂觀情緒，而電動汽車製造商特斯拉則在業績欠佳後股價下滑。三大股指漲跌不一，道指收跌0.7%，標普500指數漲0.07%，納斯達克綜合指數漲0.18%。
美國公債價格下跌，受樂觀的貿易談判前景和穩健數據提振。美元指數結束四連跌，歐元兌美元上漲0.17%，至1.1786美元，距離本月早些時候觸及的逾三年高點不遠。美元兌日元微跌0.07%，一度創下兩週新低。
金價連續第二個交易日下跌，全球貿易緊張局勢緩解的跡象抑制了對避險資產的需求。現貨金下跌0.6%，至每盎司3367.81美元。油價收高約1%，由於美國原油庫存下降以及俄羅斯汽油出口預計將減少，蓋過了石油巨頭雪佛龍可望獲批恢復委內瑞拉業務的消息。
【重點前瞻】
今日數據面，英國公佈6月零售銷售，月率預計繼續維持負增長，不利於已經連續陷於萎縮的經濟前景的改善。德國公佈7月IFO商業景氣指數，看能否延續此前連續7個月的改善勢頭。美國公佈6月耐用品訂單，前值錄得大幅增長後，預計最新數據可能在波動中放緩。
【重要財經日曆】
14:00 英國6月零售銷售月率 **
16:00 歐元區7月德國Ifo商業景氣指數**
20:30 美國6月耐用品訂單 **
未來一週重要數據和事件
週一：美國達拉斯聯儲製造業指數
週二：美國JOLTs就業崗位空缺、咨商會消費者信心指數
週三：API原油庫存變化、澳大利亞消費者物價指數、歐元區及德國GDP、美國GDP及ADP就業人數變化、加拿大央行利率決議
週四：聯儲局利率決議、日本央行利率決議、德國失業率及消費者物價指數、美國核心PCE物價指數、首領失業金人數
週五：日本失業率、澳大利亞PPI、歐元區/英國/美國製造業PMI終值、歐元區CPI、美國非農就業人數、ISM製造業PMI、密歇根消費者信心指數終值
【行情分析】
歐元兌美元
1.1789/1.1830阻力
1.1725/1.1693支持
歐洲央行維持利率不變，並對歐元區經濟做出了溫和樂觀的評估，這引發了投資者對進一步放寬政策的疑慮。雖然9月降息概率下降，但是隔夜歐元還是因為美元的反彈而止步四日連漲，從月初以來的高位回落，技術上在逼近1.1800關口前掉頭，顯示逼近前期高位區間前的謹慎，所以留意短線可能還有調整空間會否指向20天均線在1.1710附近的支撐。
英鎊兌美元
1.3575/1.3626阻力
1.3462/1.3411支持
英鎊兌主要貨幣週四下跌，因英國7月PMI顯示，整體商業活動增速低於預期，服務業活動意外溫和增長，加上美元的反彈，匯價止步連跌後錄得兩週來的最大跌幅，技術上20天均線得而複失後，關注短線下行壓力是否擴大至10天均線在1.3460附近的關鍵支撐。
美元兌日元
147.88/148.38阻力
146.26/145.75支持
在美日達成貿易協議後，日元繼續受到日本加息前景和週日選舉後政治風險擔憂的雙重影響，日本PMI數據企穩，美元/日元自兩週低位反彈至147關口後今早延續了回升，得益於守住了20天均線的支撐，看反彈是否繼續測試10天均線在147.68的關鍵阻力。
美國原油期貨（9月）
66.79/67.45阻力
65.46/64.80支持
美國經濟數據改善及貿易談判樂觀提振下，原油隔夜反彈企穩在66美元關口上方，短線多頭可能繼續發力，不過上方10、20天均線集中在66.50至66.80美元範圍內，留意會否在此遇阻，需要突破才能擺脫低位模式，否則可能再次掉頭指向65美元下方。
現貨黃金
3389/3408阻力
3359/3344支持
現貨白銀
39.31/39.51阻力
38.88/38.69支持
隨著全球貿易緊張局勢緩和的跡象抑制了對避險資產的需求，伴隨美元反彈，現貨黃金連續第二個交易日回調刷新本週低位，隔夜下試10天均線失而復得後，今早再度測試該均線的關鍵支撐，能否守住將決定金價跌勢會否擴大至3360美元下方，日內繼續關注各國經濟數據的表現指引。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
45015/45149阻力
44591/44460支持
美國首領失業救濟人數連續第六週下降，為2022年以來最長的下降週期，足以令聯儲局暫時按兵不動，隔夜道指未能追隨科技股帶來的樂觀情緒，而是自高位範圍回落，44900上方成為當前高位阻力，日內看是否再次嘗試反彈，否則可能指向下方10天均線在44500下方的支撐。
美國納斯達克指數NAS100
23485/24040阻力
23050/22608支持
穀歌母公司Alphabet財報顯示人工智慧需求強勁，提振了投資者信心，除了特斯拉外的大型科技股多數延續走強，隔夜納指高開高走後，盤中觸及了紀錄高位，不過技術上23260附近兩度充當盤中阻力，所以日內需要尋求突破，否則會繼續偏向高位區間內的整理。
香港恒生指數HK50
25745/25844阻力
25407/25278支持
昨日港股連升第五日，再創逾3年8個月高位，一度漲近200點後縮減，不過科技股止步連漲帶來了短線的謹慎信號。HK50指數昨日再創高位後止步連漲，25700上方成為盤中高位，所以當前繼續充當阻力，日內預計呈現高位整理，但如果市場進一步在連漲後的高位結利，則關注會否向25400下方調整。
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