2025年8月25日 ATFX《銘添觀匯》
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鮑威爾鴿派確認降息信號，風險資產反攻道指創新高【行情回顧】
聯儲局主席鮑威爾在央行年會上暗示可能需要降息，但將謹慎行事，同時宣佈聯儲局最新政策框架，回歸靈活通脹目標。市場認為，9月份降息25個基點的升至90%。隨著投資者紛紛湧入股市，美國股市主要股指週五收高，道瓊斯指數創下歷史收盤新高。道指收漲1.89%，標普500指數漲1.52%，納斯達克綜合指數漲1.88%。
美元普遍大跌，此前鮑威爾指出可能在9月會議上降息但未做出承諾。美元指數下跌0.96%，報97.66。美元兌歐元和日元均創8月1日以來最大單日跌幅。歐元兌美元上漲1.06%，報1.1728。美元兌日元下跌1.08%，至146.77。英鎊兌美元上漲0.86%，至1.3527。
金價上週五反彈，鮑威爾的發言強化了市場對9月降息的預期。現貨金上漲0.99%，收報每盎司3371.668美元。原油期貨在上週五趨穩，並迎來三週來首次週線上漲，俄烏可能達成和平協議存在不確定性。
【重點前瞻】
今日市場將繼續消化上週五聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上的講話。由於英國休市，歐洲時段預計較為清淡。數據關注德國8月IFO商業景氣指數：預計在連續回升後持穩在88.6。晚間美國7月新屋銷售和8月達拉斯聯儲商業活動指數，關注是否再次低於預期。
【重要財經日曆】
英國假期
16:00 德國8月Ifo商業景氣指數**
22:00 美國7月新屋銷售**
22:30 美國8月達拉斯聯儲製造業指數**
8月26日
09:30 澳大利亞央行會議紀要***
20:30 美國7月耐用品訂單**
22:00 美國8月咨商會消費者信心指數**
22:00 美國8月裏奇蒙德聯儲製造業指數**
【行情分析】
歐元兌美元
1.1748/1.1766阻力
1.1656/1.1638支持
聯儲局主席鮑威爾的鴿派言論導致美元陷入拋售模式，上週五歐元/美元持續走高，收復了大部分週內跌幅並突破1.1700，錄得三週以來的最大漲幅，並相繼突破日圖主要均線的阻力，當前看匯價能否守穩1.1700關口之上，並尋求挑戰1.1800關口的目標，但基於上週五的大漲，如果匯價短線部分調整，可能指向10天均線的支撐。
英鎊兌美元
1.3540/1.3564阻力
1.3467/1.3437支持
鮑威爾暗示聯儲局可能準備在9月重啟寬鬆週期，間接帶動英鎊兌美元的反彈，錄得三個月來的最大單日漲幅，攀升至1.3500上方，為進一步上漲打開了大門。不過今早伴隨自上週高位來的趨勢線，匯價暫時遇阻並再度下探10天均線，而該位是捍衛1.3500關口的關鍵，如果重新失守則可能指向1.3470下方。
美元兌日元
147.81/148.18阻力
146.90/146.60支持
日本央行行長植田和男表示，工資上漲正在從大型企業向中小型企業蔓延，並可能繼續加速，因就業市場趨緊，表明他樂觀地認為再次加息的條件正在逐步成熟。上週五美元兌日元從三週高點回落，錄得三週來的最大跌幅，不過今早嘗試收復147關口，上方面臨來自10、20天均線在147.50至147.90範圍內的關鍵阻力，預計將限制反彈。
美國原油期貨（10月）
64.72/65.35阻力
62.69/62.05支持
鑒於圍繞俄烏潛在的和平協議仍存在不確定性，上週五國際原油在連續兩天上漲後錄得溫和收高，部分跟隨市場風險偏好，週線錄得三週以來首次上漲，當前維持在63美元上方，盤中低位出現在10天均線處，所以繼續捍衛溫和的升勢，但上行方面需要突破來自64美元的阻力才能積蓄多頭動能。
現貨黃金
3393/3409阻力
3339/3322支持
現貨白銀
39.18/39.45阻力
38.49/38.28支持
聯儲局主席鮑威爾在傑克森霍爾研討會上的講話暗示近期可能降息，鴿派言論凸顯了就業風險，現貨黃金在鮑威爾講話後直線拉升，盤中最高觸及3378美元，錄得三週來的最大漲幅，今早則跟隨市場消化而部分回吐，技術上留意自7月下旬高位以來的趨勢線充當繼續突破3380美元的阻力，如果因此掉頭下望3350美元，則由日圖兩大均線再次充當支撐。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
46020/46199阻力
45250/45065支持
聯儲局主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會講話中暗示9月份將會降息，市場風險偏好大增，上週五美股三大指數集體收漲，道指創下歷史新高，並錄得5月份以來的最大單日漲幅，隨著市場繼續消化降息前景，多頭可能以46000關口為新目標，並等待本週的美國GDP和PCE物價作進一步關鍵指引。
美國納斯達克指數NAS100
23821/23971阻力
23323/23170支持
在聯儲局降息的確認信號下，上週五的大型科技股普漲，特斯拉收漲6.22%，穀歌及亞馬遜均漲逾3%，降息押注強化為近期遭到拋售的科技股重新帶來動力，納指止步連跌錄得8月4日以來的最大漲幅，納指突破20天均線後盤中高位落在了10天均線，所以日內尋求23500上方作為初步阻力的突破是擴大反彈的關鍵。
香港恒生指數HK50
25955/26073阻力
25465/25349支持
上週五美股獲得聯儲局主席關於降息立場的提振，反映中國概念股表現的金龍指數彈升2.73%，港股今早高開逾200點，科技股繼續跑贏大市。HK50指數上週五單日大漲逾2%後，今早繼續徘徊在逾一週高位附近，8月主要高位在25800上方成為多頭的目標，但是也留意在高位範圍部分結利盤可能會讓突破的動能放緩。
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