第一章 世上沒有萬靈丹
- 股票的價格並不是依照其實際價值來定，而是由人們認為他們的價值而決定的。
- 市場價格基本上反映了各個參與者的希望、恐懼和預期。
- 市場的實際組成會隨時間變化，對於任何特定事件的心理反應自然也會因人而異。因此，很難想像有人能建立一個系統或發展出一套哲理或方法，並可以完美的準確預測每一個市場轉折點。並不是說無法建立一套長期下來獲利多於虧損的投資方法，只是表示，完美的系統或萬靈丹是不存在的。
- 擁有一個完美的指標是一回事，但實踐則是另一回事。真正關鍵的，其實是心理層面。
- 在開始一項從未嘗試過的事情時，獲得專家建議往往會讓我們感到某種程度上的安心感，但人們普遍沒意識到，即使專家過專業訓練，擁有豐富知識，他們也可能和我們一樣會犯錯。
- 另一種替代盲從單一指引的方法，是同時參考多位專家意見，但者種解決方案其實更糟，因為專家群體幾乎總是錯誤的。
- 大多數系統聲稱的成功，都是根據回測的基礎。然而回測資料的結果並不項表面上看起來那麼可靠。資料測試的條件與真實市場環境並不相同，意外的消息也可能導致市場出現異常波動，僅依據每日價格進行的統計回測並無法真實反映實際下單的執行狀況。此外，回測資料通常只針對特定時期進行回測，而且有特殊的規則，讓這套方法在歷史資料上看起來表現亮眼，藉此呈現出鉅額的帳面獲利。如果這些規則的制定，只是為了能證明在某個特定時期內會獲利，那麼這些規則很可能會阻礙未來的成功。
- 想讓一套交易系統在未來也能持續有效，規則就必須簡單，且設定要越少越好，測試期間也應涵蓋多個市場和多年的資料。
- 人類通常會回想起他們在市場中的最後一次經歷，並根據這段經歷來判斷市場。
- 所謂的『正常』情況，只是表示過去的平均值，並未考慮到已改變的條件。而現在或未來的正常狀態，可能會與過去完全不同。
