前言
在網路上，經常看到關於定期定額投資的疑問，特別是來自剛出社會或收入不多的學生族群。許多人會好奇，定期定額投入某一特定標的（例如 0050）是否是個好選擇。
對於這類問題，網路上存在著幾種主要的論點：
- 有人認為年輕人定期定額的金額太少，投資起來沒感覺。
- 有人建議不如將這些錢先拿來精進自我，提升本業收入。
- 有人強調，投資應該越早開始越好，以充分發揮時間複利的效果。
- 時間就是金錢，越早投入越能享有時間複利。
- 通膨時代，錢放著就是貶值，不投入本身就是風險。
- 你不會無時無刻都在精進自己。
在現在台股猛如虎的時代背景下，定期定額確實是可行的方法。不過我們仍需要了解定期定額背後的風險與限制，因此本篇將透過模擬的方式來探討。
您可以在閱讀前先下載google sheets表格，搭配文章使用
下載連結
一、 定期定額的最大風險
從現有市場的成長性來看，定期定額絕對是能獲得最好報酬率的方法之一 。然而，定期定額不見得適用於任一標的物，如果標的物只是處於震盪（波動）或是微幅向上的過程，那麼定期定額最終的報酬率不見得會比較好，甚至有可能出現負報酬。
恆生指數-2005年10月至今價格
上圖是恆生指數2005年10月至今的價格走勢圖，從圖中可以看到指數處於一個橫盤的線向，若你每個月定期定額投入3000元到該指數，最終報酬率是負的。
因此，一個重要的前提是「定期定額一定要找一個長期向上的標的物。」
二、標的物選擇：未來成長性考量
有什麼標的物是適合定期定額的呢？最常看到的是0050、VOO及VT這三個標的，大部分的人一定是先從熟悉的台灣市場0050開始，但在標的物選擇上，我們必須考量市場的結構性風險。
前陣子跟網友在討論台股的未來，我大概節錄我回覆的幾個重點，有興趣可以參考以下連結。
- 台灣市場目前是以半導體業為主，產業過於集中，該市場的未來性不得而知。
- 美國市場被視為是整個世界中股票市場最為健全、最強大的地方，有多元的產業組成，且都是世界知名品牌。我們可以有較高的概率可以確定美國市場是一個長期向上的標的物。
Dcard討論可以參考這篇：台股的未來
0050-2005年10月至今價格趨勢
現在半導體業絕對是趨勢，未來10年恐怕也還是半導體產業為主，所以以10年的時間尺度來定期定額台股基本上問題不大，但產業的變動性不得而知。就像是NVDA、Intel，你可曾想過在AI發展前後地位的差異性嗎? 所以只單純定期定額台股市場風險會略高一點。
我們可以從上圖走勢來看0050，其實在疫情前價格走勢是一個小橫盤向上，當然定期定額也還是沒問，但若跟下面這兩張圖相比，我相信這兩個標的投入會更有信心。
VT-2008年6月至今價格趨勢
VOO-2010年9月至今價格趨勢
因此，定期定額之外還要考慮「市場未來性問題」，最好的方式是「再投入不同的市場，用以分散風險。」
三、小資金定期定額投資與精進自我的平衡
對於「年輕時應將錢拿去投資自己，而不是微薄的定期定額」這個觀點，我個人是認同的。但實際上，這兩件事情是可以兼顧的，我們應該去取得一個中間的平衡。
假設您每個月有 5000 元的資金可以投入市場，如果您將部分資金抽出，用於自我精進（例如：買書、上課程的學費），與將所有資金全部定期定額投入相比，長期的報酬率差異其實並不大。(請見下圖)
VT不同方案報酬率比較
VOO不同方案比較表
重點在於，即使需要動用資金去提升本業收入，仍必須持續不斷地將部分資金投入市場。只有這樣，才能讓複利的效果得以發揮，同時兼顧提高本業收入的選項。
結論：彈性與量力而為
從上面的分析可以歸納以下結論
- 定期定額必須選擇長期向上的標的。
- 定期定額不要只選單一市場，因為過去成長不代表未來一定成長。
- 保有投資彈性是非常重要的，需要精進自己就抽點錢去，不要被規則鎖死。
- 趁早投入市場肯定是對的選項。
不免俗的還是要再次提醒，我們投資的目的是為了讓自己的生活未來越來越好。別讓投資影響的生活或心情。因此，無論進行何種投資，都應量力而為，盡量分散風險，有多少錢就做多少事。
