【顛覆認知】別再只盯著輝達！谷歌TPU聯手博通突圍，AI霸權恐將易主？「光速傳輸鏈」才是下個十年的隱形冠軍

【顛覆認知】別再只盯著輝達！谷歌TPU聯手博通突圍，AI霸權恐將易主？「光速傳輸鏈」才是下個十年的隱形冠軍 大家好，我是股市基友。 最近這幾天，市場就像是喝了通樂一樣High，但你如果還只會無腦喊「輝達（Nvidia）天下第一」，那你可能已經錯過了派對下半場的入場券。 股市基友今天要來當個掃興的清醒者，告訴你一個正在發生的事實：AI的風向，正在從單純的GPU暴力美學，轉向更精精計較的ASIC（客製化晶片）與光互連技術。 這篇文章，我要用最批判的角度，幫大家拆解這波由Google帶起的「反叛軍」勢力。 結論先行：AI 投資邏輯的典範轉移 * 結論： 輝達（Nvidia）不再是唯一的王，Google 陣營（ASIC+光互連）正在強勢崛起。 * 因為： Google 的 TPU v7 效能與性價比出現「代際跨越」，加上 Meta、Salesforce 等巨頭開始倒戈或採用 Google 方案。 * 所以： 資金正在湧入「谷歌生態鏈」，特別是 博通（AVGO）、Lumentum（LITE）、美光（MU） 這三劍客。 * 再次強調： 別把雞蛋全放在輝達這個籃子裡，Google 鏈才是現在華爾街大鱷（如瑞穗、摩根士丹利）眼中的肥肉。 一、 Google 的逆襲：不講武德的 TPU v7 這就像是原本班上最會打架的同學是輝達，結果旁邊那個戴眼鏡的資優生 Google，突然拿出了一把光劍。 股市基友認為，大家要看懂這次的技術數據，這不是擠牙膏，這是換了一條牙膏： * 數據會說話： * 上一代 TPU v5p 算力：459 TFLOPS。 * 最新一代 TPU v7 (Ironwood) 算力：4614 TFLOPS。 * 差距： 這是整整一個數量級的提升！ * 性價比碾壓： * 根據 Semianalysis 測算，Google TPU 集群的「每美元性能」甚至比輝達最新的 Blackwell 架構高出 1.4倍。 * 故事譬喻： * 如果輝達是開著法拉利去送外賣（性能強但貴且耗油），那 Google 的 TPU 就是專門為了送外賣設計的高速無人機隊（專注特定任務、極致高效、便宜）。大企業只要算盤一撥，就知道該選誰。 二、 供應鏈大洗牌：誰是這場盛宴的座上賓？ 如果你想做投資理財，卻只知道買那一兩檔股票，那真的太危險。我們要看的是誰在幫 Google 遞子彈。 1. 博通 (AVGO)：最強大腦的建築師 * 角色： Google TPU 晶片的開發主導者。 * 利多爆發： 媒體報導 Meta 正在考慮斥資「數十億美元」採購 TPU 算力集群；Anthropic 也要買。 * 基友觀點： 只要 Google、Meta 這些大廠不想被輝達綁架，博通就是他們唯一的依靠。這不是單純的晶片製造，這是「反輝達聯盟」的軍火庫。 2. Lumentum (LITE)：光速傳輸的守門員 * 角色： 光互連（OCS）與高速光器件領軍者。 * 關鍵技術： 以前晶片之間傳資料像是在走鄉間小路（電訊號），現在用 Lumentum 的技術，是在走光速高鐵（光訊號）。 * 數據佐證： 瑞穗證券（Mizuho）直接把目標價從 290 美元上調至 325 美元。 * 基友解析： TPU 數量越多，就需要越多光纖把它們織成一張網。這是一門「鏟子生意」，不管誰挖到金礦，都要跟我買鏟子。 3. 美光 (MU)：記憶體的超級週期 * 角色： HBM（高頻寬記憶體）、DDR5、企業級 SSD 供應商。 * 剛性需求： AI 伺服器的 DRAM 容量是傳統伺服器的 4–8 倍。 * 現況： 瑞穗分析師指出，美光同時卡位 HBM、DDR5 和 SSD，正好遇上記憶體價格的「超級順風」。 * 基友觀點： AI 就像一個大胃王，算力越強，胃口（記憶體）就越大。美光就是那個負責餵飽這些怪獸的廚師。 三、 市場雜音與風險提示：保持清醒 雖然股市基友對 Google 鏈很興奮，但我們做投資理財講究的是客觀中立。 * 輝達沒死： 瑞穗分析師也強調，2025-2026 年輝達的 Blackwell 和 Rubin 營收規模仍可能超過 5000 億美元。輝達在通用算力（訓練端）依然是霸主。 * 競爭依舊： 雖然有消息稱 Meta 考慮買 TPU，但目前 Meta 95% 的算力還是基於輝達 GPU。博通只是「侵蝕」份額，不是「取代」。 * 消息面確認： 關於 Meta 與 Google 的談判，目前多為媒體報導與知情人士爆料，尚未有正式官宣合約，投資人應持續追蹤後續公告。 四、 股市基友的總結與策略 * 結論： AI 投資正在進入「第二階段」。第一階段是輝達的個人秀，第二階段是 Google 帶領的生態系反攻。 * 因為： 隨著 AI 模型走向成熟（如 Gemini 3），企業更看重推論成本（Inference Cost）與能效比，這正是 ASIC（TPU）的強項。 * 所以： 投資組合中如果只有輝達，風險正在升高。適度配置 Google (GOOGL)、博通 (AVGO)、Lumentum (LITE)，能幫你對沖掉單押 GPU 的風險。 * 最後重點： > 巴菲特老爺子都把 Google 買進前十大持倉了，這就是一種訊號：科技巨頭的護城河，正在從「硬體壟斷」轉向「全棧生態」。