解碼股利，從宣告到發放的完整指南｜保留盈餘｜應付股利｜除息日｜除權息基準日｜股利宣告日

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嗨，大家好，我是小新！今天我們要來聊一個投資人最關心的東西—股利。

簡單地說，公司一年忙下來賺了錢，想要回饋股東，會拿一部分出來分紅，這個「分紅」就是股利。但股利不是想發就發，還要按照一定流程走。這裡有幾個重要的日期，你一定要知道！

股利相關重要日期

股利宣告日

除權息基準日

第二個是除權息基準日。股利宣告完後，公司通常會公布一個很重要的日期，例如：8月3日。只要你的名字在這一天有出現在股東名簿上，你就有資格領股利。這個日期就有點像「名單截止日」，公司會在這一天把名冊鎖定下來，確定哪一些人可以拿錢。你可能也聽過它另一個名字，叫做：停止過戶結束日。兩個其實意思一樣，就是最後確認股東名單的那一天。

停止過戶日

第三個是停止過戶日。公司要發股利，總得先把「誰有資格拿錢」的股東名單整理好！所以在確定除權息基準日後，公司還需要一段緩衝期，把股東名冊整理得清清楚楚。法律規定：從基準日往前算五天，這段期間股票不能過戶，叫做：停止過戶期間。那這五天的第一天，就是我們說的停止過戶日。用剛剛的例子來看：如果除權息基準日是8月3日，往前推五天就是7月30日。那麼從7/30到8/3這段期間，股票就不能過戶。所以這幾天買賣股票的人，名字就不會更新到股東名冊上了。

除息日

第四個是除息日。這是一個很關鍵的日子！我們要知道股票買賣是T+2過戶，也就是你今天買股票，要兩個交易日後才會正式過戶，名字才會寫進股東名簿裡。所以問題來了：公司要在停止過戶期間整理名單，那你什麼時候之前買股票，才能在名冊被鎖定前「成功掛名」呢？答案是：必須在除息日的前一個交易日買進。而除息日又是在停止過戶日的前兩個交易日。如同剛剛的例子：停止過戶日：7月30日，從這天往前推兩個交易日就是7月28日，這天就是除息日。重點來了！除息日當天買股票的人，是拿不到這一次的股利的。因為你的過戶手續會在停止過戶期間之後才完成，名字自然不會在名冊裡。所以如果你想參加這次的除息、領股利，最晚要在除息日前一個交易日，也就是7月25日買進才來得及。

股利發放日

第五個：股利發放日。最後，就是大家最開心的那天—股利發放日！如果公司說今年的股利會在8月29日發放，那代表這一天公司會正式把錢（或股票）發給所有有資格領股利的股東了。

股利的種類

除了前面提到的那些重要日期，接下來我們來看看股利到底是怎麼發的？其實股利不一定是發現金，也不一定只從盈餘而來。不同的來源與方式，會讓股利分成不同種類。一般來說，公司發給股東的股利大致可以分成三種：現金股利、股票股利與清算股利。

• 現金股利最常見，就是發現金。
• 股票股利則是用股票來代替現金。
• 另外，因為股利不只可能來自公司賺的錢，也就是盈餘，少數情況下，它甚至可能來自「股東一開始投入的資本」。這便是清算股利的來源。

現金股利介紹

先說最常見的現金股利。現金股利就是公司從自己的盈餘裡拿出錢，直接發錢給股東。這聽起來很簡單，但公司可不能想發就發，得符合三個重要條件：

• 條件一是公司真的有可分配的保留盈餘。要發現金股利，公司必須先「有賺錢」並累積成保留盈餘，而且還沒分配出去。
• 條件二是帳上真的有現金可以付。雖然帳面上有盈餘，但現金不一定在手上。如果現金不夠，只有盈餘也沒用，還是發不出現金股利。
• 條件三是股東會同意。最後還要經過股東會決議通過，公司才能正式宣告發放這筆現金。

我們前面講過，一旦公司在股利宣告日宣告要發股利，從那一刻開始，公司就正式承擔起「欠股東一筆錢」的義務了。也就是說：股利宣告日，是公司權利義務改變的時間點。所以在宣告當天，公司就帳務就必須記錄兩項變動：

1. 保留盈餘變少了。因為要拿錢去發給股東。
2. 應付股利變多了。因為公司現在欠股東這筆錢。

分錄會這樣記：借記：保留盈餘；貸記：應付股利

另外，很多人會以為除息日、除權息基準日也要做分錄，但其實是不用的！原因很簡單：這幾天並沒有讓公司的權利與義務發生任何變化。所以會計上不需要記任何分錄。

等到最後的股利發放日，公司真的把錢付出去了，代表這筆負債被清償了，這時才會再進行帳務處理。分錄如下：

借記：應付股利；貸記：現金

特別股的盈餘分配權

到這裡，整個股利流程在帳上就正式結束了。好，接著，我們之前說過，股票有普通股和特別股兩種。那為什麼要叫「特別股」呢？因為它真的「比較特別」，特別股股東有優先領股利的權利！也就是說，只要公司宣告要發股利，必須先把股利發給特別股股東，剩下的錢，才輪到普通股股東來分。

接著更特別的是：特別股還可以根據股利是否可以累積而分成兩類：累積特別股與非累積特別股。

累積特別股對於本期沒領到的股利可以「往後再補」。也就是說它的盈餘分配權並不會因為本期沒有宣告發放就消失。這裡要特別注意的是，這些沒發的股利雖然叫做 「積欠股利」。但它卻不是負債。因為只要公司還沒有「宣告」要發股利，法律上公司就沒有真正的付款義務。至於非累積特別股就跟它的名字一樣—不累積。如果公司今年沒有宣告發放股利，那很抱歉： 分配權利就直接消失，明年也不能補回來了。

接下來還有另一種分類方式：能不能分到超過固定比率以外的額外盈餘？根據這個特性，特別股又可以分成：參加特別股與非參加特別股。

「參加」的意思是它能夠「參加分更多的錢」。參加特別股除了可以領到原本約定好的固定股利率外，如果普通股股東在某些條件下可以再分到額外盈餘，參加特別股股東也能一起分！非參加特別股就比較「保守」。它們只能拿到約定的固定股利，後續就不能再分配額外的盈餘。關於累積與參加特別股實際怎麼運作，我們來看看下面這個例子。

牛刀小試

情況一：特別股是非累積與非參加

• 在這種組合下，特別股的待遇非常簡單： 只能拿當期約定的那一份固定股利，其他一律沒有。沒有「累積補領」，也無法「參加額外分紅」。
• 所以整個分配流程會長這樣：題目告訴我們：特別股股本：1,000,000、固定股利率：8%，所以特別股該領的股利=1,000,000×8%=80,000。
• 已宣告的股利總額為 800,000，扣掉特別股80,000，其餘的720,000自然就是普通股股東的了！

情況二：特別股為累積、非參加，而且已經積欠一年股利

• 在這種情況下，特別股股東雖然不能參加額外分配，但因為它是「累積特別股」，去年沒發到的股利，可以累積到今年一起補領。
• 題目給的資料是：特別股股本1,000,000、固定股利率8%、積欠股利一年未發。既然是累積特別股，去年沒拿到的，今年要補上。所以今年一次可以拿「兩年份」的股利，所以特別股股利=1,000,000×8%×2=160,000。
• 接著，本期宣告的股利總額是800,000。扣掉特別股的160,000後，就是普通股的股利=800,000−160,000=640,000。

情況三：特別股是非累積、參加至10%

• 這類特別股的特色是：它不能累積，所以當期沒發，後面就沒了。此外，它可以參加普通股的額外分配「最多到 10%」，意思是：它可以比非參加型多拿一些，但有一個「天花板」限制 ，最多只能拿到10%股利率。
• 公司今年一共宣告要發股利800,000，全體股本合計是5,000,000。所以如果大家不分你我平均分，股利率會是：800,000÷5,000,000=16%。
• 參加特別股雖然能一起分額外盈餘，但它有一個上限：最多只能到10%。現在平均是16%，超過它的上限了，所以特別股只能領到它的天花板。
• 因此，特別股股利=1,000,000×10%=100,000。
• 剩下的就是普通股股利=800,000−100,000=700,000。

情況四：特別股為累積、完全參加，而且還已積欠一年股利

• 完全參加的意思是：特別股除了能拿到「固定股利」之外，還能跟普通股一起，分享到最高上限的股利率。
• 但這題有一個關鍵：上一年有積欠股利。既然是累積特別股，沒發到的股利會自動滾到今年，而且還要排在普通股之前先拿。
• 所以積欠股利＝1,000,000×8％=80,000。今年宣告要發的股利是800,000，要先扣掉這80,000。剩下可用來「共同分配」的部分就是720,000。全部的股本合計是5,000,000，所以平均後的股利率=720,000÷5,000,000=14.4％，既然是「完全參加」，特別股與普通股都可以拿到這14.4%。
• 特別股有兩部分可以拿：第一是先前積欠的股利80,000，第二是今年按14.4%計算的股利：1,000,000×14.4%=144,000，合計便是224,000。
• 至於普通股則可以拿到股利=4,000,000×14.4%=576,000。

好，最後，我一樣準備了三個小問題，看看大家今天吸收得如何，也順便幫大家複習一下重點！

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