筆記-財經皓角-26.01.07
**美股創高與資金輪動
*標普500與道瓊指數創歷史新高，納指相對落後，資金從科技巨頭轉往重電、基礎建設與記憶體*2026年開局氣勢強，原物料如鎳價大幅上漲，各類資產除比特幣外多呈現正報酬
*市場關注資產繁榮是否由系統單回補造成，需留意後續動能
**台股籌碼結構與融資狀況
*台股呈現內資軋外資格局，外資連續調節台積電與0050，行情主要由壽險、主力與散戶推升
*融資餘額創2008年以來新高達3510億，但占總市值僅0.3%，距離過熱水準仍有距離
*外資目前完全被晾在旁邊，需觀察何時認錯回補或內資籌碼何時轉手
**NvidiaCES重點：實體AI與Alpamayo
*黃仁勳定義AI為五層蛋糕，強調從晶片、基礎設施到應用端的系統工程
*推出Alpamayo自駕開放模型，賓士CLA為首發車款，預計本季度上路
*2025年進入代理型AI時代，AI具備長期記憶、拆解任務與持續學習能力
*重點轉向物理AI，算力中心將走出機房進入工廠與街道，數位分身訓練成為關鍵
*Rubin晶片進入量產，預計下半年交付，推論效能估增5倍，輝達毛利率維持70%高檔
*觀察CES終端產品能否帶來實質營收，以確認AI是否泡沫化
**自駕車大戰：NvidiaVS.Tesla
*馬斯克評價輝達方案：99%容易但最後1%長尾效應最難，磨合至比人類安全需數年
*FSD優勢在於垂直整合與真實世界數據閉環；Alpamayo依賴模擬數據與跨車廠通用性
*Tesla股價反應的是可被驗證的未來，
特斯拉電動車的自駕體驗一項優點可掩蓋內裝差等缺點
**電動車市況與歐系車危機
*歐系車在中國市場節節敗退，賓士EQ系列與BMW電動車降價幅度達50%至60%
*若歐系車無法靠輝達扳回一城，將面臨更嚴峻的生存挑戰
**機器人發展與就業衝擊
*波士頓動力Atlas轉為電動架構，反應更快，預計導入現代汽車與Google DeepMind
*Amazon員工數連4年下滑但包裹量未減，證實機器人與AI實質取代人力
*AI導盲犬可能成真，成本大幅降低且可量產複製，解決傳統導盲犬供給不足問題
**其他AI硬體
*智慧戒指(如Oura)，出貨量年增49%，成為睡眠與健康追蹤新寵，
Razer也投入AI硬體
投資心態
*投資分為廣泛學習 與懂得取捨兩階段，無須學遍所有招式
*若個股選擇困難，投資大盤(如美股)為優雅解法，重點在於找到適合自己的框架
