美國總統川普於上週四（8日）繞過聯準會（Fed），直接動用行政權力下令聯邦住房金融局（FHFA）指導房利美與房地美購入至多 2,000 億美元的抵押貸款支持證券（MBS），此舉直接導致美國 30 年期房貸利率於週五（9日）跌至 5.99%，創下 2023 年 2 月以來新低。Regan Capital 數據顯示，政策宣布後 20 小時內，30 年房貸利率與 10 年期美債殖利率的利差迅速從 1.15% 收窄至 0.95%。財長貝森特（Bessent）明確指出，此操作旨在填補 Fed 每月減持 150 億至 170 億美元 MBS 所造成的流動性缺口，被哥倫比亞法學院教授 Jeffrey Gordon 定性為「準量化寬鬆」（Quasi-QE），引發市場對央行獨立性的嚴重疑慮。
行政部門與央行的對立已升級至司法層面。FHFA 局長 Bill Pulte 被指為推動司法部向 Fed 發出大陪審團傳票的核心人物，調查焦點鎖定 Fed 總部翻修工程預算從 18.8 億美元超支至 24.6 億美元一案。川普政府以此威脅對現任主席鮑爾（Jerome Powell）提出刑事起訴，鮑爾強調這是迫使其配合大幅降息的政治藉口，並拒絕在 5 月任期屆滿前辭職。受此政治風險影響，美元指數創三週最大跌幅，黃金價格突破歷史新高。
高盛集團（Goldman Sachs）發布《2026 年美國經濟展望報告》，預測 2026 年美國 GDP 年增率將達 2.8%（高於市場共識的 2%），核心 PCE 物價指數降至 2.1%。報告指出成長動能將由勞動力供給轉向 AI 帶動的生產率提升，並預期 Fed 將於該年 6 月與 9 月各降息 25 個基點。然而，川普提出的「信用卡利率上限 10%」政策（預計 2026 年 1 月 20 日生效）已對金融板塊造成衝擊，花旗集團（Citi）與美國運通（Amex）股價分別下跌 4% 與 4.9%。此外，方舟投資（Ark Invest）執行長 Cathie Wood 預測，川普政府將透過「大而美」法案將企業稅率降至 10%，並利用新增財政空間在 2026 年中期選舉前建立 100 萬枚比特幣的國家戰略儲備。
地緣政治風險集中於北極與中東。川普重申有意「永久接管」丹麥屬地格陵蘭島以防範中俄勢力，並暗示不排除動用武力。此言論促使歐盟啟動「北極保衛者」（Arctic Guardian）計畫，研擬由 27 國組建聯合部隊進駐格陵蘭。丹麥國防部已授權駐軍在遭入侵時可不經警告直接開火。在中東方面，針對伊朗切斷網路及造成 490 人死亡的反政府示威，川普計畫與 SpaceX 執行長馬斯克合作，利用 Starlink 衛星網絡恢復伊朗通訊，此舉恐進一步激化美伊對立。
半導體與科技供應鏈呈現高度分化。荷蘭封裝設備大廠 Besi 公布 2025 財年第四季接單金額達 2.5 億歐元，季增 43%，主要受惠於亞洲代工廠對 2.5D 資料中心及混合鍵合（Hybrid Bonding）設備的強勁需求。英國磊晶片大廠 IQE 亦上修 2025 財年營收至 9,700 萬英鎊，主因美國國防預算加速撥款及 AI 終端需求。南韓 1 月前 10 日出口數據顯示，半導體出口激增 45.6%（占比升至 29.9%），但汽車出口受美國關稅預期影響重挫 24.7%，整體出口微跌 2.3%。
太空與戰略資源競爭白熱化。中國正式向國際電信聯盟（ITU）申報 20.3 萬顆低軌衛星計畫（軌道高度 500-1200 公里），規模為美國現有申報量的 4.5 倍，意在搶佔頻軌資源，2026 年被視為中國商業航太規模化元年。在關鍵礦產方面，日本「地球號」探測船已前往南鳥島海域，試圖從 6 公里深海開採稀土，目標是在 2027 年啟動試開採以降低對中國 60% 的依賴度。同時，中國中儲糧重啟 113 萬噸黃豆拍賣以騰出倉容，準備接收承諾採購的 1,200 萬噸美國黃豆。
東南亞經濟版圖面臨重組。越南 2025 年 GDP 成長率達 8.02%，受惠於美越貿易協議及供應鏈轉移，預估 2026 年成長率可達 10%，經濟規模有望突破 5,000 億美元，超越泰國（預估成長 1.5%）成為東南亞第三大經濟體，並在 2029 年挑戰新加坡地位。泰國則因家庭債務與製造業流失（鈴木、本田減產）陷入停滯。
