聯準會降息機率（01/11資料）：
01/28不降息機率95.6%；03/18不降息機率71.3%；04/29不降息機率58%
美國國會預算辦公室 (CBO) 預測，聯準會 (Fed) 今年將僅小幅降息至 3.4% 並維持至 2028 年，受關稅上調與減稅刺激影響，通膨恐將持續高於 2%。勞動市場方面，12 月非農就業僅新增 5 萬人，雖低於預期但失業率降至 4.4%，顯示市場並未失控；然而，債市交易員已撤回 1 月降息押注，將首次降息預期推遲至年中，推升 10 年期美債殖利率至 4.17%。與此同時，1 月密西根大學消費者信心指數回升至 54，創四個月新高。
在貨幣政策充滿變數之際，美國總統川普採取激進干預手段，指示聯邦住房金融局 (FHFA) 要求房利美與房地美動用 2,000 億美元現金買進抵押貸款支持證券 (MBS)。此舉被視為「行政版 QE」，旨在對沖聯準會縮表效應並直接壓低房貸利率。消息一出，30 年期固定房貸利率由 6.21% 降至 5.99%，激勵營建股如 Toll Brothers 與 Lennar 大漲。財長貝森特強調這是為了填補央行留下的需求缺口，但市場擔憂此舉將削弱聯準會獨立性。此外，川普呼籲 2026 年起對信用卡利率設下 10% 上限，銀行業警告恐引發信貸緊縮。
半導體產業展現強勁復甦，11 月全球銷售額達 753 億美元創歷史新高，亞太地區年增 66.1% 為主要動能。台積電 2 奈米製程需求火熱，投片量達 3 奈米同期的 1.5 倍，預計 2026 年第三季營收貢獻將超越 3 奈米與 5 奈米總和，蘋果、高通與聯發科為首批客戶。相較之下，記憶體市場供應短缺，微軟、Google 與 Meta 陷入 DRAM 產能爭奪戰，唯獨輝達因採取預付款鎖定產能策略而不受影響。輝達執行長黃仁勳更公開強調，美中科技全面脫鉤不切實際，並重申台灣在供應鏈中的不可替代性。
AI 發展的能源瓶頸促使基礎建設加速布局。OpenAI 與軟銀斥資 10 億美元投資 SB Energy 於德州建設資料中心；Meta 則與 Oklo、Vistra 等核能業者簽署供電協議，帶動相關股價飆漲。科技戰火亦延燒至人才層面，中國商務部宣布對 Meta 收購 AI 新創 Manus 的 20 億美元交易展開調查，意在防止 AI 人才與技術流失。
國防與財政政策方面，川普簽署行政命令，禁止主要國防承包商在改善產品交付前發放股利或回購股票，直接衝擊洛克希德馬丁與雷神等巨頭，反觀不依賴回購的中小型國防股 AeroVironment 與 Kratos 則逆勢大漲。儘管川普喊出 1.5 兆美元國防預算，但分析師認為財政限制下難以實現。稅務方面，貝森特保證即便關稅法源受挑戰，政府仍有替代方案維持每月 300 億美元關稅收入。面對加州擬徵收 5% 富人稅，Google 兩位創辦人已將資產轉移並遷居佛羅里達州，僅黃仁勳表態續留，強調人才密度優於避稅。
企業與新興市場動態頻繁，通用汽車因應美國取消電動車補貼，認列 60 億美元資產減損並轉向油電混合動力；沃爾瑪市值逼近 1 兆美元，將取代阿斯特捷利康納入那斯達克 100 指數，並加速實體店面整合。加密貨幣市場在友善政策下爆發，2025 年穩定幣交易量激增 72% 至 33 兆美元，以 USDC 市占最高。
地緣政治與亞洲局勢持續動盪。美軍對敘利亞 ISIS 發動打擊、掌控委內瑞拉石油收益，川普更對格陵蘭發出強硬收購訊號。金磚國家則在南非舉行聯合軍演，強化安全協作。烏克蘭透露正與美商討零關稅協定及設立經濟特區。亞洲方面，日本政壇傳出首相高市早苗可能於 1 月 23 日解散國會並於 2 月大選，導致日元貶至 158.18；南韓公布「經濟大飛躍」計畫鎖定半導體與國防產業；中國則對美團、淘寶等平台啟動反壟斷調查，意圖終結外賣行業的惡性價格戰。
