30 秒快讀：
- 操作策略： 盤面轉「洗」，出現大跌破時應先「降槓桿」保留實力，而非過度依賴價格變化做情緒化決策。
- 強勢族群： 低軌衛星（LEO）目前為市場避風港，訂單量驚人，帶動低階特殊材料（eBOO、M6 銅箔基板）需求。
- 散熱突破： 規格不確定性消除，即使 MCL 遞延，替代方案（Stiffener+Spreader）ASP 仍高，族群開始走出橫盤。
- 軟體展望： 區分能將 AI Token 成本轉嫁（Upsell）與無法轉嫁的公司，後者將面臨毛利擠壓的大逃殺。
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精華重點
- 降槓桿是為了活著，而不是為了預測明天。 當市場出現技術面破壞時，機械式減碼是保護本金的唯一解。不要因為「賣掉後反彈」而自責，因為只要遇到一次「賣掉後繼續崩」，高槓桿者就從此登出市場。
- 低軌衛星的 Alpha 來自「AI 產能排擠效應」。 真正懂門道的不是看衛星發射幾顆，而是看到 AI 伺服器搶佔產能後，eBOO 與 M6 材料 的供需失衡。這才是避風港裡真正的超額報酬來源。
- 散熱族群的漲勢來自「規格不確定性的消除」。 市場不在乎你用 MCL 還是 Stiffener，市場在乎的是「確定性」。一旦確認替代方案 ASP 夠高、獲利無虞，資金就會回補。重點是追逐創新高的領頭羊。
- 軟體股的估值將由「轉嫁能力」決定。 能夠向客戶轉嫁 Token 成本，並同時享受雲端算力成本下降紅利的 B2B 公司（如 Palantir），將與無法轉嫁的 B2C 軟體公司走出完全相反的股價走勢。
- Apple 的 49% 毛利是硬體定價權的極致展現。 在記憶體成本飆漲 80% 的環境下還能守住毛利，說明高階消費性電子的品牌溢價與供應鏈管理能力，才是抵抗通膨的最終護城河。
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目錄
- 西班牙生活隨筆：家庭教育觀與看房心路歷程
- 市場盤面現狀：進入「洗盤期」的應對心法
- 低軌衛星族群：避風港屬性與供應鏈材料深度解析
- 散熱族群突破：規格確定（Stiffener/Spreader）後的資金堆疊
- AI 軟體股論戰：A/B 劇本下的毛利轉嫁邏輯
- Apple 財報解析：記憶體漲價壓力與消費者體驗核心
- QA 時間：程式碼 AI 應用、偽創故事更新、遊戲產業觀察
- 家庭 QA：戒尿布實戰經驗與生產前後的老公擔當
- 未來 5-10 年興奮題材：能源（Power）、Agentic AI 與散熱
生活隨筆與開場氛圍 (The Personality)
主委全家「遠征」西班牙，名義上是陪老婆 Lisa 回味童年，實則面臨家庭路線圖的重大抉擇。起因是台灣原本屬意的開明私校也難逃「填鴨升級」的命運，引發 Lisa 的教育 PTSD，堅持要讓諾亞在無壓力的環境成長。主委忍不住吐槽台灣人「做什麼都要一窩蜂」的劣根性——從夾娃娃機到升學班，無一倖免。
在西班牙看房的過程中，主委陷入了**「資產階級」與「交易員」的靈魂拉扯**。西班牙高爾夫球村的豪宅（紅土色屋頂、超大泳池庭院）只需台幣 3000 萬，對比台灣房價簡直是天堂；但代價是每天需配合美股時間「凌晨兩點起床看盤」。對一個熱愛交易快感的人來說，這種養老生活無異於提早退休。這不僅是置產問題，更是「人生主線任務」該選哪條線的甜蜜煩惱。
