本週台股在年後一路狂奔，指數、大型股都是盤上的重點，不過週四進入連假後，美股因為美伊可能出現戰火，連續二天回擋，後續可能還有不穩定的因素存在，台股的部份，老實說現在的市場氣氛讓我覺得，很多人不認為風險存在，本波AI算力需求的確幫台廠帶來了強勁的業績，這邊看來也還不是滿足點，景氣應該還有機會續行，但連續的上漲也讓許多公司的估值反應了後面二、三年的業績，其實只要市場重新開始思考風險這件事，回擋的速度會很快，當然啦，有時投資就是難在抓時機，現階段誰也不知道什麼時候會有一個比較正式的回擋出現，因此對應的方式還是先前提的，抓好自己的持股比例，如果選擇追高出現動能的產業，也需要做好停損停利的計劃，像是我們一月底聊到的MCU公司，過完年就走了一段，當然類似例子的產業還有很多，這可能是資金到處亂竄所帶動，投資有時更重要的是在回擋期間保存實力。
其實2026年還有一個部份要注意，就是今年是美國的期中選舉年，這個四年一次的期中選舉，根據國外雜誌的統計，美國總統四年任期裏，平均下來，在第二年也就是期中選舉年，報酬率是最低的，而從1950年計算以來，SP500指數在這一年的平均回檔幅度約為17%，明顯高於全體的平均回檔幅度(約為13%)，下面這個圖就很有參考性：
這是統計從1962年以來，有期中選舉的年份(16筆)，該年度選前所出現的最大回擋(紫紅色)，可以看到出現14%以上回擋的年份約有12個，佔了75%，而在修正後一年期間，幾乎都是反彈，再配上下面這張圖自1931年來的選舉年與所有年份的平均收益率走勢來看：
下方深藍色的線圖是選舉年，上方灰色的是所有年份，的確能看到長期以來，選舉年份的報酬是低於平均，特別是在接近選舉的Q2及Q3，市場因為不確定性而有所遲疑，出現回擋的機率是偏高的，但進入十月後，越靠近選舉、不確定性開始下降後，就迎來反彈。
當然這是長時間區段的歷史平均，不代表今年一定也這樣走，但選前出現14%以上回擋的機率還是超過75%，特別是在進入Q2之後，因此我們仍然應該要把這個數據放在心中，提醒自己這是不容易操作的一年，風險與報酬的拿捏，要特別的小心。
本週的報告，我們來看一家先前以工控及消費性產品為主的PCB公司，近期開始有切入AI伺服器供應的消息，有什麼機會與風險，就一起來討論與追蹤。
