關鍵字： ABS利差、中東地緣政治、苯乙烯(SM)供需、印度BIS、煤化工、原料折扣
摘要： 台達化 2025 年受全球地緣政治衝突、美國關稅及中國產能外溢影響，營運面臨嚴峻挑戰，全年銷售量 39 萬噸，每股虧損 1.07 元。然而，自 2026 年 228 事件後，中東衝突推升原料價格，雖推升成本但也帶動 ABS 利差擴大至近年高水準。公司目前採取「以價制量」策略，縮減低價合約供應並拉高庫存價值，預期 2026 年下半年若中國原料取得成本降低，競爭力將回升。未來將密切觀測中東局勢對荷姆茲海峽航運及原料供應折扣之影響。
詳細會議紀要
日期： 2026/03/20
一、 開場與公司概況 (00:00 - 01:37)
法說會由台達化經營團隊主持，包含吳培基總經理、黃俊豪協理及李純瑤會計經理。台達化隸屬台聚集團，主要產品線包含 ABS/SAN、GPS/IPS、EPS 及玻璃棉。生產基地分佈於台灣林園廠（ABS）、前鎮廠（GPS/EPS），以及中國中山廠（EPS）；天津廠已於 2019 年停產。
