辨認市場噪音的風險

多數投資人不會很徹底的研究企業營運狀況，或是想研究也沒有足夠的時間與能力，即使努力研究僅能局限於少數標的，因為即使天賦異稟也難以同時記住30家或更多企業的營運狀況與各個財報細節，但是人總會貪心，特別是進到股市，原始動機不就是為了獲利？希望花最少的時間精力而能夠獲利，這個動機及貪念，造就了市場上的許多噪音，五花八門的產業趨勢，各種前景看好的必買股票，以各種形式呈現在投資人眼前，或更糟的是過度樂觀，過份誇大前景，讓大戶趁機大賣股票的新聞，都是造成投資風險的重要來源。

提到投資的風險，多半著重於股票價格與基本面的層面，但其實對於一般投資人，缺乏研究能力或缺乏時間的投資人，市場上的噪音就是最大的風險來源，標準的關鍵詞句是：傳聞...預期...，早上在報紙出現新聞，下午企業在證交所公告澄清傳聞，或說純屬媒體臆測，無中生有的傳聞，會造股價的明顯波動，因為貪念而聽信明牌，或相信各式樂觀的想像，都可能造成嚴重虧損；例如近期緯創、聯發科都曾出現較顯著的新聞訊息，而造成明顯漲跌交錯的波動。

要避開市場噪音的風險，一個方法是摀住耳朵，但這很難做到，新聞訊息還是可以提供一些有用的資訊，只是需要把新聞所挾帶的無用資訊與情緒性字詞去除，避免因為股價漲跌就看好或看壞，而必須用企業真實的營運數字與籌碼動向來檢視，