時機是影響股票的重要因素

長期投資角度要選擇績優企業，即使投資過程有股價的波動，經過一段時間也能漲回相對高價區，不過在股市裡最受歡迎的熱門股未必是長期的績優企業，而是股價漲勢凌厲，漲幅相對較大的股票，這類企業受到市場關注時期，通常也是營運狀況相對優異，營收明顯成長的階段，只是不一定能夠長期維持高水準的成長，可能在成長一段時間之後會面臨同業競爭，或產業成長減緩，或需求改變，供過於求等，使企業在成長期之後每況愈下，股價難以繼續表現，可以說這類型的企業賺的是一種機會財，這類股票相對較仰賴買賣的時機才能獲利。

其實真正長期績優企業並不多，多半是當景氣轉變，或產業成長減緩，企業營運就受到影響，而每一次景氣循環的主流產業或企業可能都不一樣，當下的熱門股經過景氣調整修正之後，未必會再受到一樣的關注，營運狀況也會改變，不過一般投資人的記憶，及所接收的訊息，多半還停留在熱門股的樂觀前景展望，覺得就是要趁回跌時投資，只是等到股市重新恢復榮景時，通常熱門主流股的角色已經由別的企業取代，原本看似前景展望不錯的投資，如果進場時機不適當，也很難獲利。