Fed利率會議強勢來襲│ 美元美股何去何從

升息很嚴重嗎？

聯準會到底會做出怎樣的決議呢？老實說，大概只有與會者知道，相信這次也會有一番言詞交鋒，不過在這之前，從美股、美元指數、黃金白銀等各種資產類別表現，都在說明：「這次應該不是狼來了，聯準會要認真討論升息了！」

好的，有人問過諸葛呆一個直接又值得深思的問題，「升息任它升，為何市場像是驚弓之鳥，股市會跌？」

無論是縮減購債或升息，代表目前氾濫的資金要慢慢被回收，利率變高，錢很自然往有利息的地方跑，與資金堆砌高度相關的風險性資產們，例如股票，很容易會有資金被抽離，不免衝擊股價表現，每當要升息，你就會聽到有人說本益比失衡，也有人提到本夢比泡沫，資金行情掰掰，這都是很正常的過程。

風向在變，謹慎應對

各大投資機構也隨著聯準會的語氣轉變，調整了原先的想法，其中過去一段時間堅稱聯準會2022年整年都不會升息的摩根史坦利趕在會議前大幅改變預測，預計聯準會將採取鷹派立場，縮減購債規模的速度提高一倍，強調通膨將持續一段，並且不再將高通膨列為暫時現象。

來猜猜摩根史坦利預測明後年共有幾次升息？答案是5次，2022年加息2次，並在2023年加息3次，最早的一次升息會落在明年9月，比他們原本想法早了半年。而另一家投行高盛，則是預測明年5月就會初次升息，2022年總共有3次升息(如下圖)。

投資台股也應留意會議說了什麼

這次會議有不少值得關注的焦點，筆者整理如下：

1. 聯準會每月將縮減金額是否有提升?
2. 最快什麼時候升息？
3. 各委員普遍預期明年加息幾次?
4. 對於美國經濟成長和通膨的看法?
5. 變種病毒的影響範圍多大？

諸葛艾蒂爾

文章最後諸葛呆分享幾點觀察，雖然說升息的宣告意味便宜的資金將成為歷史的一頁，然而過程並非一朝一夕完成，且市場反應的是未來而非過去，從這兩週以來美股青筍筍的表現都是滿滿「升息要被列入考量」的恐懼，是的，筆者講的是「被考慮、被討論」，而當升息正式被提及時，反而要留意還有多少醱酵空間。

有圖有真相，以一張升息前後的股市表現一言以蔽之。

謝謝大家的鼓勵指教，諸葛呆與多數財經文章有些差異，多聚焦外匯總經與原物料市場，於文章內容與發布頻率都不斷嘗試，如同廚師一般努力找出偏好的口味，更重要的是交流管道。未來依舊會努力將相關觀察，更努力分享給大家。