台達電(2308)法說會重點 5月中國運輸恢復程度是關鍵!｜第一季法說會｜2022年
目前受到疫情、戰爭、通膨打亂節奏，但仍會收到不少客戶來電或是信件「催貨」，短期還是要先看五月之後物流情況如何，不過中長期還是很樂觀，這也持續支持我們全球持續擴廠的原因。
【台達電 2308 法說會】
- 法說會日期：2022年04月29日
- 公司報告人：海英俊 (董事長)、鄭平(執行長)
Max整理台達電 2308 法說會4大重點:
內容一:台達電在2022年第一季營運表現
台達電(2308-TW)首季合併營業額為825.38億元、年增13.86%，為單季歷史次高。稅後淨利為60.59億元、年減7.9%，每股盈餘為2.33元、年減7.9%。
- 「成本費用部分」
研發費用年增加6%、銷管費用年增加7%，但從季比角度來看是持平的。雖然成本費用上升，但營業淨利受惠毛利上升，也有同步上升，營業淨利季比仍有2%成長。
各事業體概況
- 占比總營收約60%「電源及零組件」事業體，營收年成長率13%，利潤年成長10%。
- 占比總營收約14%「自動化」部門，事業體，年成長率10%，利潤年成長-49%。
- 占比總營收約26%「基礎設施」部門，事業體，年成長率17%，利潤年成長9%。
內容二:台達電對第二季及2022年營運展望
展望2022年第二季及下半年是否能維持雙位數成長，董事長、執行長並未正面回應，只有表示:「先看5月表現，希望物流情況能轉好。」
- 最大關鍵問題不只長、短料的缺乏，面對中國封城衝擊，運輸也非常麻煩，特別是跨省跨區物流面臨各省地方政府規定不一樣，繁複檢測、手續就令人頭痛。中國當地目前影響最大為工業自動化產品，但是長期看法還是非常樂觀，因為光是台達電自己本身就有很多機台持續在更新，認為這是大勢所趨。
「原物料的成本結構」
- 自2021年持續上漲，到今年第一季仍在漲價，但是有開始趨於平穩的跡象，下半年若沒有意外的話，成本結構應該會改善。
「營收成長動能」
- 短期受到中國疫情、封控影響，工業自動化業務在中國市場目前有所停頓，但是在〔電動車、樓宇自動化、伺服器、ICT、儲能與被動元件等業務成長都保持樂觀〕其中電動車訂單都是多年以前就已經洽談並完成，受大環境變數影響比較小，唯一擔心變化是晶片供應與整車廠狀況，若從福特、通用等大車廠，銷售的電動車數量都是超乎樂觀，預估今年電動車成長力道保持樂觀。
「產能方面」
- 預估今年資本支出將較去年增加 1-2 成，持續投入在全球擴產、設備升級上。另外，目前中國產能占比約占總產能的60%，包含重慶 也在整地建設大型生產基地，吳江、蕪湖、成州新廠興建中；台南廠也準備搬進去、中壢6廠建設中；泰國7廠準備搬進去、8廠建設中，印度4個廠也以完成1個、研發中心也啟用，目前還在尋找東歐、美國其他生產基地。
台達電 2308 機構法人及投資人發問的Ｑ&Ａ內容：
Q1：中國疫情封城對於台達電的影響如何?
Ans：
台達電回覆:「台達電執行長鄭平表示:「現在封控主要在長江流域，對吳江廠區影響較大，當地材料供應，每天狀況都在變，影響到供應鏈供貨交期不穩定，但更多的是貨運、跨境貨車，因為各省防疫政策有所不同。」
Q2：中國庫存水平當前如何?
Ans：
台達電回覆:「台達電表示:「以中國來說，機構件基本上存貨都是零，因為衛星廠商都在車程1~2H，若不受運輸影響，通常可以即時供應。若是半導體相關材料，長批量的共用料不會很高，因為還要考慮海運、空運的問題，至於長短料受缺料、交期延後影響所以庫存水平會比較高。」
Q3：終端需求目前雜音很多，台達電如何看待拉貨問題?
Ans：
台達電回覆:「達產品線很多，各項影響不同，大範圍來說，目前雖然受到疫情、戰爭、通膨打亂節奏，但仍會收到不少客戶來電或是信件「催貨」，短期還是要先看五月之後物流情況如何，不過中長期還是很樂觀，這也持續支持我們全球擴展的原因。」
Q4：烏俄戰爭對公司是否有影響?
Ans：
台達電回覆:「俄羅斯、東歐地區占整體影響占比非常小，幾乎沒有影響。」
Q5：美國升息、台幣貶值對公司影響如何?
Ans：
台達電回覆:「升息對資金成本當然是會有所提升，也有考慮發行固定利率的公司債，藉以分散風險。至於台幣貶值對公司是有利的，畢竟我們是以出口為主的公司。」
Q6：台達電在第三代半導體的布局及看法?
Ans：
台達電回覆:「台達電是全球使用IC的大戶，所以在第三代半導體幾年前就有不同程度的使用，不過因為目前成本仍較高。目前全球都在缺電，所以散熱、省電的優勢是非常重要的，對第三代半導體樂見其成，一定會起飛的。」
Q7：中國封城問題，庫存水準偏高對存貨損失是否會很嚴重?
Ans：
台達電回覆:「目前是沒有庫存風險比高庫存風險高，另外因為台達電是採行保守的會計原則，所以才會認列存貨損失，但不像是生鮮產品一樣，存貨損失代表商品已經壞了，基本上料件都是非常耐放10年都沒有問題，只要訂單沒有被取消，就算是延後都可以把料給消化掉。」
延伸閱讀:
- 中美晶 5483 法說會3大重點｜第一季法說會｜2022年
- 中石化 1314 法說會4大重點｜第四季法說會｜2021年
- 台積電 2330 法說會重點｜第一季法說會｜2022年
- 聯電 2303 法說會 Q1毛利率43.4%創 22年來新高!｜第一季法說會｜2022年
- 合一生技4743 法說會3大重點｜第四季法說會｜2021年
歡迎到Max的社群中一起互動喔! 期待你的到來~
為什麼會看到廣告
110會員
145內容數
對於價值投資者而言，投資股票，不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」
Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會，對於公司方稱作「報告成績單」
但對投資者而言，法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會
從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
菜鳥筆記，僅供參考
台達電（2308）2024Q3 法說會
1. 2024Q3 財務： 營收 1122 億台幣，YoY+4.0%，歷史新高
毛利率為 34.9%，歷史新高
EPS 4.7元，歷史新高
2. 主要部門獲利(YoY)：
(1) 電源及零組件 37%
(2) 交通 -50%(
菜鳥筆記，僅供參考
台達電（2308）2024Q3 法說會
1. 2024Q3 財務： 營收 1122 億台幣，YoY+4.0%，歷史新高
毛利率為 34.9%，歷史新高
EPS 4.7元，歷史新高
2. 主要部門獲利(YoY)：
(1) 電源及零組件 37%
(2) 交通 -50%(
台達電 (2308) 為全球最大交換式電源供應器廠商，擁有自有品牌Delta行銷全球。
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
Q1表現
台積電（2330）今(4月18)日舉行法說會，並公佈 2024 年Q1財務報告，合併營收約新台幣 5926.4億元，稅後純益約2254.9億元，每股盈餘為新台幣8.70元。《快訊／台積電首季大賺2254.9億！ EPS 8.7元、毛利率達53%》
依據相關數字，整合如下表：
2022
公司介紹
主要業務
1. 電源及零組件(62%)
(1) 電源
台達電在全球電源供應器的市占率是20%，以前主要是靠這個賺錢，之前在電腦圈有一句話，台達電的電源說二，沒人敢說一，可以看出台達電電源的品質是真的很優秀，不管任何的電子產品都需要穩定的電源，所以在更高瓦數的電源，目前還是首選台達電
#台達電
去年高潮點在388元高潮值是先預期漲各家預估的EPS獲利大概在13.3元
但去年第三季開始修正,結果論看就是獲利沒有如預期的估值修正,也跌過頭才會這麼快有反彈
高潮點市場給的就是到預估獲利的29倍
目前市場預估值低標2024年EPS是14.3X29=414
目前市場預估值高標
202403
這是一個攻到二萬又沒攻上的週五，deep dive台達電，我成本在346，
週五收在312。會買台達電就是跟電動車充電樁有關，這話題還可以炒幾年。
財務報告
Q4
營收YoY-5%
毛利率 30.4% 比去年好
EPS 3.46元
全年
電源零組件主要來自電動車
EPS 12.86元
現金股利6.43元
QA
電動車展望？電動車市場衰退對公司的影響？
電動車還是比較貴，充電樁也還是不夠普及，但是電動車還是未來的方向，且公司
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
菜鳥筆記，僅供參考
台達電（2308）2024Q3 法說會
1. 2024Q3 財務： 營收 1122 億台幣，YoY+4.0%，歷史新高
毛利率為 34.9%，歷史新高
EPS 4.7元，歷史新高
2. 主要部門獲利(YoY)：
(1) 電源及零組件 37%
(2) 交通 -50%(
菜鳥筆記，僅供參考
台達電（2308）2024Q3 法說會
1. 2024Q3 財務： 營收 1122 億台幣，YoY+4.0%，歷史新高
毛利率為 34.9%，歷史新高
EPS 4.7元，歷史新高
2. 主要部門獲利(YoY)：
(1) 電源及零組件 37%
(2) 交通 -50%(
台達電 (2308) 為全球最大交換式電源供應器廠商，擁有自有品牌Delta行銷全球。
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
Q1表現
台積電（2330）今(4月18)日舉行法說會，並公佈 2024 年Q1財務報告，合併營收約新台幣 5926.4億元，稅後純益約2254.9億元，每股盈餘為新台幣8.70元。《快訊／台積電首季大賺2254.9億！ EPS 8.7元、毛利率達53%》
依據相關數字，整合如下表：
2022
公司介紹
主要業務
1. 電源及零組件(62%)
(1) 電源
台達電在全球電源供應器的市占率是20%，以前主要是靠這個賺錢，之前在電腦圈有一句話，台達電的電源說二，沒人敢說一，可以看出台達電電源的品質是真的很優秀，不管任何的電子產品都需要穩定的電源，所以在更高瓦數的電源，目前還是首選台達電
#台達電
去年高潮點在388元高潮值是先預期漲各家預估的EPS獲利大概在13.3元
但去年第三季開始修正,結果論看就是獲利沒有如預期的估值修正,也跌過頭才會這麼快有反彈
高潮點市場給的就是到預估獲利的29倍
目前市場預估值低標2024年EPS是14.3X29=414
目前市場預估值高標
202403
這是一個攻到二萬又沒攻上的週五，deep dive台達電，我成本在346，
週五收在312。會買台達電就是跟電動車充電樁有關，這話題還可以炒幾年。
財務報告
Q4
營收YoY-5%
毛利率 30.4% 比去年好
EPS 3.46元
全年
電源零組件主要來自電動車
EPS 12.86元
現金股利6.43元
QA
電動車展望？電動車市場衰退對公司的影響？
電動車還是比較貴，充電樁也還是不夠普及，但是電動車還是未來的方向，且公司