了解市場特性有助於找到投資時機

股價會漲(或跌)有很多理由，包括景氣、資金、心理預期、企業營運狀況等，但每一種理由在當下和幾個月之後的感受會很不一樣，例如幾個月前的台積電是護國神山，美國、德國、日本競相邀約設廠，先進製程領先群雄，聯發科、聯電等各有獲利成長成績，幾個月前的企業值得投資，現在就不值得投資了？這樣想法是因為股價表現，或真的是企業營運出了什麼變化？

一般人總是把投資判斷簡化成股價會漲就值得投資，實際是否值得投資和股價中短期的漲跌不一定有關，另外是否值得投資和應該用什麼樣的價格投資，是兩件不同思考邏輯的事，這些是投資時應該要想清楚的事。

企業仍然值得投資，但如果股價比較貴，就得看是否是用閒錢投資、能否長期投資(時間因素)，長期來看只要是優異的企業都能提供不錯的報酬，用閒錢投資可以不管中短期股價如何波動而長期持有，如果不是閒錢投資，就會受到利率影響報酬水準，而盡量讓持股成本越低越好，遇到利率水準改變時，需要調整資金配置，即使企業值得投資也需要賣股變現，好股票也受到賣股變現的壓力，值得投資的股票也出現明顯下跌，有時候股價下跌不是企業營運有問題，而是市場有人需要重新配置資金而賣股變現，這是升息之前常見的現象。

如果企業值得投資，在股價下跌時提供了更好的投資機會，但怎麼知道股價的修正已經近尾聲？